Настроението сред много инвеститори се насочи от паника към подновен оптимизъм, тъй като скорошната корекция в индекса S&P 500 (SPX) беше последвана от силен отскок. Печалбата от 4, 3% от 12 до 16 февруари представлява най-доброто седмично представяне на широко следвания пазарен барометър за повече от пет години, съобщава The Wall Street Journal. Индустриалното средно ниво на Dow Jones (DJIA) отчете идентичен процент на печалба за най-добрата си седмица след президентските избори през 2016 г., допълва изданието.
"Фонът е толкова силен, колкото някога съм виждал", казва Крейг Ходж, управител на портфейл в Hodges Funds, пред журнала. Той смята, че нестабилността на цените може да се върне, но добавя: „Вярвам, че всички продажби в дългосрочен план ще бъдат възможности за купуване“.
Отскок от Selloff
Скорошната корекция отне 10, 2% на S&P 500 от рекордно затварянето си на 26 януари до последното ниско затваряне на 8 февруари. Оттогава индексът се възстанови с 5.2%, което направи годишната покачване да се увеличи с 1.6%. Въпреки това, S&P 500 достигна още по-ниско ниво в търговията в рамките на деня на 9 февруари. Ако корекцията бъде измерена до този момент, тя става спад от 11.8%, последван от 7.2% възстановяване до края на 20 февруари.
Исторически сравнения
От 1926 г. насам средният пазар на бикове е продължил девет години и е реализирал обща възвръщаемост (включително дивиденти) от 480% за LP Trust Portfolios LP. За сравнение, индексът на общата възвръщаемост S&P 500 (SPXT) е нараснал с 385% от ниския си пазар на мечки на 9 март 2009 г., според Yahoo Finance. По този начин настоящият пазар на бикове не е нито необичайно дълъг, нито стабилен според анализа на First Trust.
Докато Първият тръст наброява девет бикови пазара (включително сегашния) и осем пазари за мечки от 1926 г., Yardeni Research Inc. използва различна методология, като събира 23 бикови пазара и 20 пазари за мечки от 1928 г. Най-дългият пазар на бикове, регистриран от Yardeni, е продължил 4 494 календара дни (12 години и почти 4 месеца) от 1987 г. до 2000 г., като през това време S&P 500 нарасна с 582% (дивиденти не са включени). След като удари ниския си пазар на мечки при търговията в рамките на деня на 6 март 2009 г., S&P 500 се повиши с 307% (дивиденти не са включени) през края на 20 февруари.
„Доплатени приходи“
Биковете посочват подобряването на растежа на БВП в световен мащаб и силните корпоративни приходи в САЩ и на други места по света. Въпреки че лихвените проценти и инфлацията се повишават, те въпреки това остават ниски според историческите стандарти, добавя Журналът.
Пазарните стратези на Goldman Sachs Group Inc. са особено оптимистични по отношение на този факт, че скорошните ръстове на цените са били обусловени от подобряването на корпоративните доклади на EPS, а не от по-високите оценки. Не са сами. Техните колеги от BlackRock Inc. казват, че фискалният стимул от намаляване на данъците е "оправдаване на очакванията за растеж на приходите в САЩ", съобщава CNBC. (За повече информация, вижте също: Защо запасите няма да се сринат като 1987: Goldman Sachs .)
Доверието на инвеститорите се връща
Инвеститорите изсипаха месечния рекорд от 102 милиарда долара във фондове за дялови инвестиции и ETFs през януари, на списание. Корекцията предизвика нетен отток от 22, 9 милиарда долара от взаимни фондове в САЩ и ETF през първата седмица на февруари, но нетните тегления паднаха до 7, 2 милиарда долара през втората седмица, за услуга за проследяване на фондове EFPR Global, както съобщава The Journal. Американската асоциация на индивидуалните инвеститори (AAII) открива, че 49% от анкетираните сега вярват, че акциите ще се увеличат през следващите шест месеца, което е с 12 процентни пункта спрямо предходната седмица, добавя изданието.
Мечешкият изглед
Исторически високите оценки на запасите, свръхкупните условия, измерени чрез индекса на относителната сила (RSI), и тясно свързана комбинация от нарастващи разходи за труд, инфлация и лихвени проценти продължават да притесняват мечките. Съвсем наскоро бяха повдигнати опасения относно рискови инвестиционни механизми и инвестиционни стратегии, свързани с индекса за волатилност на CBOE (VIX), които представляват неуредени паралели с финансовата криза и срива на пазара през 2008 г. (За повече информация вижте също: Разпродажбата на акции има опасност Прилики с кризата от 2008 г. )
Ако това не беше достатъчно, скорошната корекция се засили от компютърно управляваната алгоритмична търговия, което върна кошмарните спомени от срива на фондовата борса през 1987 година. Междувременно милионите читатели на Investopedia по целия свят продължават да показват изключително високи нива на притеснение за пазарите, измерени чрез индекса на тревожност на Investopedia (IAI). (За повече информация, вижте също: Как Algo търговия влошава маршрутите на фондовия пазар .)
