Индексът Standard & Poor's 500 е най-често използваният показател за определяне на състоянието на цялостната икономика. Много инвеститори също използват S&P 500 като ориентир за своите индивидуални портфейли.
Индустриалното средно ниво на Dow Jones беше основният показател за икономическото здраве на САЩ, но този индекс съдържа само 30 компании и е ограничен в секторите, които представлява. S&P 500 се превърна във водещ борсов индекс поради по-широкия си обхват. Много хедж фондове сравняват годишното си представяне с S&P 500 - търсейки да реализират алфа, надвишаваща възвръщаемостта на индекса.
Предимства на използването на S&P 500 като бенчмарк
Централното предимство на използването на S&P 500 като еталон е широката пазарна широчина на компаниите с големи капитали, включени в индекса. Индексът може да предостави широк поглед върху икономическото здраве на Съединените щати.
В допълнение към широкия му обхват, още едно предимство на S&P 500 е, че компонентите на индекса се актуализират на всеки три месеца. Комитет определя кои компании да се включат в индекса. Разгледаните фактори включват пазарна капитализация над 6, 1 милиарда долара, публичен поток от най-малко 50 процента, централен офис в САЩ, адекватна ликвидност и финансова жизнеспособност.
Компаниите трябва да търгуват в продължение на шест до 12 месеца след първоначалните си публични предложения (IPO), преди да бъдат разгледани за включване в индекса. Чрез актуализиране на компонентите на индекса индексът може точно да отразява състоянието на пазара с големи капачки.
Недостатъци от използването на S&P 500 като еталон
Има и някои недостатъци при използването на S&P 500 като еталон за индивидуална ефективност на портфейла. Повечето инвеститори са широко диверсифицирани в активи, различни от акции, като облигации, благородни метали и парични средства - стойностите на които не са отразени в S&P 500.
Също така, индексът съдържа само по-големи компании с пазарна капачка от САЩ. За разлика от това, инвеститорите могат да притежават малки капитали или чуждестранни компании в своите портфейли. Използването на S&P 500 като еталон може да бъде неточна мярка за възвръщаемост на портфейла за отделните инвеститори.
Друг недостатък на използването на S&P 500 за целите на сравнителния анализ е, че индексът е непропорционално претеглян към по-големи компании. Първите 50 компании по пазарна капитализация представляват повече от половината от стойността на индекса. В резултат тези 50 компании имат по-голямо влияние върху изчисляването на индекса. Рязкото движение на цените в по-големите компании оказва ненужно влияние върху общия индекс.
S&P 500 използва претеглена пазарна капитализация за своята конструкция. Индексът приема броя на акциите, умножен по текущата цена на пазарния дял, за да определи пазарната капитализация на всяка компания. Всички пазарни капитализации след това се събират и след това се разделят на число, известно като делител на индекси. Резултатът от това изчисление е стойността на индекса.
