Търговците и инвеститорите заемат изключително високи къси позиции преди печалбата на акциите на дребно води до развитие, което някои наричат новото „голямо късо“. Тези, които залагат срещу сектора, са натрупали най-силните си позиции за една година, като късите позиции в SPDR S&P Retail (XRT), референтния фонд за борсово търгуване на сектора, около четири пъти по-голям от акциите в самия ETF, за S3 Partners, като цитиран от The Financial Times.
Много от традиционните търговци на дребно демонстрират устойчивост в условията на бързо трансформиращи се тенденции на потребителите, „Но много от тези търговци на дребно са в дълъг светски спад. Недвусмислено е, че тенденцията за закупуване онлайн ще продължи да се увеличава “, казва Стивън Кетчум, основател на Sound Point Capital, хедж фонд и мениджър за обезпечени заеми с 19, 4 милиарда долара активи под управление.
Това може да изписва лоши новини за гиганти като Macy's Inc. (M) и Nordstrom Inc. (JWN), както и за по-малки играчи, включително Abercrombie & Fitch (ANF) и Urban Outfitters (URBN), според Deutsche Bank, на Barron's.
4 високорискови търговци на дребно
· Мейси
· Nordstrom
· Abercrombie & Fitch
· Градски екипировки
Кратък интерес към ETF скокове над 200%
По време на финансовата криза десетилетие продължава, „големият кратък“, генерира огромни печалби за инвеститорите, които залагат срещу жилищния пазар и ипотечните кредити под ипотечни цени. Краткият интерес към XRT скочи от едва 129% от акциите, останали през септември, до 453% този месец.
Брад Ламенсдорф, портфолио мениджър в Ranger Alternative Management, окуражи пониженията на Кетчум в търговията на дребно. Той отбелязва, че докато няколко компании са успели да останат на плава в цифровата ера, редица от тях са публикували „ужасяващи“ показатели, а други са принудени да фалират, като Payless ShoeSource и Gymboree. За да стане още по-лошо, „има и много признаци, че потребителят се изпарява“, каза Ламенсдорф, посочвайки показатели като нарастващи просрочия при заем на автомобили.
Не всички търговци на дребно се очаква да се появят през следващото тримесечие. Очаква се търговецът с отстъпки TJX Companies Inc. (TJX) да види годишен ръст на нетния доход с 17%, докато търговецът на електроника Best Buy Co Inc. (BBY) прогнозира 44% увеличение.
Гледам напред
Отрицателни предни ветрове за търговците на дребно настрана, важно е да се отбележи, че инвеститорите са загубили големи пари, стигайки до много от тези акции. Кратките продавачи, които заложиха срещу сектора в началото на 2017 г., нанесоха загуби, като XRT ETF се увеличи приблизително с 5% за периода. Докато много от тези търговци на дребно са изправени пред трудни времена пред Amazon.com Inc. (AMZN), много от тях се оказват упорити оцелели. Това означава, че късите продавачи ще трябва да останат силно избирателни.
