Купувачите на бикове изпратиха индекса S&P 500, който се покачи до серия от рекордни нива този месец, но заможните инвеститори се подготвят за значителен спад на пазара до края на 2020 г. и сега държат средно 25% от активите си в брой, според до световно проучване на UBS Global Wealth Management, което привлече повече от 3400 отговори. Освен това 60% от анкетираните планират да увеличат средствата си в брой още повече, според подробен доклад в Bloomberg, обобщен по-долу.
„Бързо променящата се геополитическа среда е най-голямата грижа за инвеститорите по целия свят“, както отбелязва в изявление Паула Полито, служител по клиентска стратегия в UBS GWM. „Те виждат глобалната взаимосвързаност и отзвука на промяната, които влияят върху портфейлите им повече от традиционните основи на бизнеса, значителна промяна от миналото.“
Ключови заведения
- Заможните клиенти, анкетирани от UBS, очакват голям разпродажба на фондовите борси. Те изграждат високи парични баланси като защитна мярка. Те също търсят по-голяма диверсификация и по-висококачествени акции. Въпреки това, те са оптимисти за бъдещата възвръщаемост на инвестициите.
Значение за инвеститорите
UBS анкетира инвеститори с 1 милион долара или повече в инвестиращи активи, които включват парични средства и търгуеми ценни книжа, но изключват резидентите и личната собственост. Проучването е проведено между август и октомври 2019 г.
Други ключови констатации от проучването са: близо 80% очакват волатилността да се увеличи, 55% очакват значително разпродажба на фондовите пазари преди края на 2020 г., а 62% очакват да увеличат диверсификацията си в различните класове активи. Докато средното разпределение на пари в брой сред респондентите е било 25%, това е намалено от 32% при по-ранна итерация на проучването през май. Освен това, според доклад в Barron за проучването, 52% са несигурни дали е подходящ момент да инвестират сега, но 64% мислят за увеличаване на своите наличности от висококачествени акции.
Друг интересен момент е, че мечешките настроения сред тези богати инвеститори са свързани само с краткосрочния период, тъй като 70% са оптимистични по отношение на възвръщаемостта на инвестициите през следващите 10 години. Това е в рязък контраст с дългосрочния песимизъм на различни пазарни специалисти, които прогнозират лоша възвръщаемост на инвестициите през следващото десетилетие или дори по-дълго, според предишни отчети.
Тези инвеститори реагират на краткосрочна несигурност „чрез наистина съкращаване на времевия си хоризонт и преминаване към активи като пари, които са безопасни“, отбелязва Майкъл Крок, управляващ директор в екипа за инвестиционна стратегия на UBS. Междувременно Тим Кортни, главен инвестиционен директор (CIO) на Exencial Wealth Advisors, посочва, че някои изключително предпазливи заможни клиенти са вложили половината от своите портфейли в брой, съгласно друг доклад на Barron.
Гледам напред
Балансите на паричните фондове са надминали 3, 4 трилиона долара, което е 10-годишно, и все още нарастват. Докато много наблюдатели приемат това като мечешки знак, стратезите в Bank of America Merrill Lynch и UBS, включително Paula Polito, имат бичи интерпретация. Например, патентованият индикатор на паричните правила на BofAML дава сигнал за покупка на контрариантите за акции, когато салдите в брой са над средните им дългосрочни стойности, каквито са от близо две години, за The Wall Street Journal.
