Макар да сте в нефтената и газовата индустрия не е гарантиран начин за печелене на пари, със сигурност не боли. Но да си спомагателен доставчик? В това се крият някои от най-верните и надеждни богатства.
Schlumberger NV (SLB) всъщност не продава нефт на дребно, но те правят почти всичко, което води до това. Компанията е специализирана в това, което индустрията нарича "нагоре" дейност, която включва търсене на нефт, сондиране и експлоатация на сондажи. Ако това се случи преди черното злато да е готово за газопровода, Schlumberger го прави. По-добре разпознатите нефтени и газови компании, вашият Exxon Mobil Corp. (XOM) и вашият Royal Dutch Shell plc (RDS-A), ще наемат Schlumberger за изпълнение на светските задачи, като например да разберат кои напреднали бормашини и платформи са най-подходящи за оран през особено предизвикателен къс скала или пясък. Това може да не е бляскава работа, но е жизненоважно за по-голямата петролна индустрия. И изключително, фантастично възнаграждаващо. Въртящи се фрези, тестери за многократна формация и радиални сонди представляват интерес за малцина отвъд петролните инженери, но онези приспособления и експертизата на хората, които знаят какво да правят с тях, допринасят силно за поддържането на Schlumberger добре в черно. ( За повече профили на фирмата вижте: Масивната и надеждна парична машина на ExxonMobil и как Chevron се озова, обхващайки глобуса.)
Малко известен гигант
В бизнес, населен с известни скандални имена (напр. Halliburton Co., Transocean Ltd.), Schlumberger до голяма степен е успял да остане извън заглавията на нефинансовите новини през цялото си 88-годишно съществуване. А чрез придобиване и естествен прираст се е превърнала в най-голямата компания по рода си - с пазарна капитализация в съседство от 132 милиарда долара. Компанията също изплаща последователни и значително увеличаващи се дивиденти от 1957 г. насам.
Шлюмбергер (това е шлум-мечка-джай) : основателите му бяха френски, а не немски) премести базата си в САЩ в рамките на няколко години от създаването на компанията през 1926 г. Понастоящем със седалище в Хюстън, Schlumberger черпи голяма част от приходите си извън САЩ и Мексиканския залив. Напълно 73% от бизнеса на Schlumberger се осъществява на други пазари. Като отиде там, където са ресурсите, Schlumberger оперира в страни със съмнителна политическа стабилност - Куба, Судан, Иран, и Конгос, и т.н., но все пак успява да се възползва от маржовете на печалба в диапазона от 15%, което е повече от солидно на конкурентния пазар услуги за нефтени находища. ( За свързаното четене вижте: Schlumberger води пътя, както обикновено се прави .)
Приходът все още расте
Международните приходи се увеличиха с 3, 2 милиарда долара миналата година, като следствието от това е, че ръстът на приходите в САЩ беше практически статичен. Миналата година скромните приходи от 400 милиона долара в приходи от Северна Америка бяха почти изцяло отнесени към дейности в Канада и Мексиканския залив.
Schlumberger има три основни бизнес подразделения: производство (изпомпване, съхранение, защита на водоемите), което представлява около 35% от общите приходи; пробиване, на 38%; и характеристика на резервоара (оценка, изображения, софтуер - нещата с чисти ръце). Ръстът на приходите беше равномерен сред подразделенията миналата година, като се увеличи съответно с 8%, 9% и 10%. Географски нещата са по-малко балансирани. Растежът е бил най-голям - 23% - в Близкия Изток и Азия. ( За повече информация вижте: Ръководство за инвестиране в петролни пазари .)
Печалбата от Северна Америка все още е отпред
Но това са номера на приходите, а не доходите. Schlumberger може би е достигнал вдлъбнатата част от кривата на продажбите по отношение на операциите в Северна Америка, но броят на чуждестранните печалби все още има начин да навакса вътрешните. Оперативният доход в Съединените щати представлява 30% от общия размер, което означава, че всеки долар от приходите в САЩ допринася стотинка или две повече за нетен доход, отколкото всеки съответния долар от другаде.
От оценка до извличане
Какво е обяснението за активността на маржовете? Нека го разгледаме сектор по сектор. От страна на характеристиката на резервоарите, Schlumberger приписва по-голямата част от увеличенията на продажбите и лицензирането на софтуер. Сред безбройните бизнеси, които Schlumberger притежава, е WesternGeco, компания със седалище във Великобритания, която анализира сеизмичните данни и проучва земя. Това нефтено находище ли сте изразходвали стотици милиони долари, за да си заслужите да се развивате? Вместо да се опитват да отговорят независимо на въпроса, повечето петролни и газови конгломерати ще наемат дъщерно дружество на Schlumberger, преди да заделят пари за проекта и рискуват загуба.
От страна на сондажа, намалението на предплатената печалба за най-новата фискална година беше единственото недостатък на иначе звездния отчет за цялата компания. Едно от малкото места, където печалбите от пробиване са се увеличили, е в операциите на MI SWACO на Шлюмбергер. MI SWACO е още едно дъщерно дружество, специализирано в сондажни течности. (Тези сондажи не проникват сами в земната кора. Имате нужда от течни или газообразни агенти, за да поддържате нещата да текат.)
Що се отнася до производствените операции, увеличението на печалбата на Schlumberger идва най-вече от Северно море и край бреговете на Ангола. Именно там компанията въвежда своите системи за контрол и повдигане на кладенец, необходими за извличане на нефт от труднодостъпните места, като например под няколко кубични мили негостоприемна морска вода. През последната година Schlumberger увеличи производството си в посочените райони, достатъчно, за да компенсира понижените цени на материалите. ( За свързаното четене, вижте: Нефтен и газов отрасъл грунд .
Долния ред
Гениалността на бизнеса на Шлумбергер - обслужване на петрохимичните мултинационални компании периферно, вместо да предявява претенции към самите въглеводороди - е, че до голяма степен не е възприемчива за пазарните капризи. Безпокойството или недостигът, услугите на Schlumberger са все още незаменими в индустрия с дълбоко значение. Нека компаниите с техните имена на танкерите и бензиностанциите се справят с нестабилността на цените. Шлюмбергер измисли начин за преодоляване на този проблем, като същевременно остава спокойно управляван и се отнася с акционерите към едни от най-добрите и последователни възвръщаемости на Уолстрийт.
