Какво са зомбита
Zombies са компании, които печелят достатъчно пари, за да продължат да работят и обслужват дълг, но не са в състояние да изплатят дълга си. Такива компании, като се има предвид, че те просто се изстъргват, като се срещнат с режийни разходи (заплати, наем, плащания на лихви по дълга, например), са склонни да не могат да инвестират, за да стимулират растежа, като цяло са обект на по-големи разходи по заеми и може да са едно събитие, срив на пазара или лоша четвърт далеч от неплатежоспособност или спасяване. Като такива, зомбитата са особено зависими от банките за финансиране, което може да се разглежда като вид поддържане на живота. Зомби компаниите са известни още като "живи мъртви" или "зомби запаси."
Разбиване на зомбита
Зомбитата често се провалят, ставайки жертва на високите разходи, свързани с дълга или определени операции, като например научни изследвания и разработки. Възможно е да им липсват ресурси за капиталови инвестиции, което би създало растеж. Ако в зомби компания работят толкова много хора, че нейният провал ще се превърне в политически проблем, може да се приеме за „твърде голям, за да се провали“. Като се има предвид, че много анализатори очакват, че зомбитата в крайна сметка няма да могат да изпълнят финансовите си задължения, такива компании се смятат за по-рискови инвестиции и следователно ще смятат, че цените им на акции са подтиснати.
За зомбита се говори за първи път във връзка с компании в Япония по време на "Изгубеното десетилетие" на страната през 90-те години, след спукването на балона на цените на активите му. По време на този период компаниите бяха зависими от подкрепата на банките, за да останат в експлоатация, въпреки че бяха раздути, неефективни или пропаднали. Икономистите твърдят, че икономиката би била по-добре обслужвана, като позволи на такива слабо работещи компании да се провалят. Терминът "зомбита" отново бе приет през 2008 г. в отговор на спасителните мерки на правителството на САЩ, които бяха част от програмата за подпомагане на проблемни активи (TARP).
Zombies: Какво ги създава?
Въпреки че редиците на зомби компаниите са малки, годините на разхлабена парична политика, подчертана от количественото облекчаване, високия ливъридж и исторически ниските лихви, допринесоха за растежа им. Икономистите твърдят, че подобни политики запазват неефективността, като същевременно задушават производителността, растежа и иновациите. Когато пазарът се измести, зомбита ще стане първата жертва, която не е в състояние да изпълни основните си задължения, тъй като увеличаващите се лихви оскъпяват дълга си за обслужване. Междувременно успешните компании, които бяха по-малко способни да надграждат успеха си поради ограничения кредит, може да почувстват спад в повече, отколкото трябва.
Въпреки че запазването на зомбита в подкрепа на живота може да запази работните места, икономистите отбелязват, че използването на такива ресурси е погрешно, защото възпрепятства растежа на успешните фирми и следователно възпрепятства създаването на работни места.
Зомбита и инвестиране
Тъй като продължителността на живота на зомбита е силно непредсказуема, зомби акциите са изключително рискови и не са подходящи за всички инвеститори. Например, малка биотехнологична фирма може да разтегне средствата си изключително тънко, като концентрира усилията си в изследвания и разработки с надеждата да създаде блокбастър. Ако лекарството се провали, компанията може да фалира в рамките на дни от съобщението. От друга страна, ако лекарството е успешно, компанията може да спечели и да намали задълженията си. В повечето случаи обаче зомби запасите не са в състояние да преодолеят финансовите тежести на високите си проценти на изгаряне и в крайна сметка фалират.
Предвид липсата на внимание, обърнато на тази група, често може да има интересни възможности за инвеститорите, които имат висока толерантност към риска и търсят спекулативни възможности.
