Запасите и отбраната, свързани с отбраната, могат да бъдат идеална игра при спад и икономика. Групата, които печелят пари от правителството, вече драстично превъзхожда пазара тази година, като S&P US Aerospace and Defense Select Index се увеличава с 13, 3% спрямо годината (YTD) спрямо 6, 9% по-широкия S&P 500 същия период.
Тъй като сезонът за отчитане на четвъртото тримесечие започва във висока година, прогнозираният двугодишен скок на разходите за отбрана вероятно ще компенсира всички смесени тримесечни новини за приходите в близко бъдеще. Увеличението на бюджета за отбрана до 750 милиарда долара за 2020 г. вероятно ще подхрани продължаването на рали за 12 запаса за отбрана. Тази кошница с акции включва имена на домакинства като: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) и General Dynamics (GD), както и по-малко известни акции Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) и Leidos Holding (LDOS), за Barron's.
Запасите на отбраната растат
(Изпълнение на запасите от YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S&P 500; 6, 9%
Разход бум, евтини оценки
Тъй като администрацията на Тръмп сигнализира за подкрепа за усъвършенстване и разширяване на военните, от противоракетната отбрана до ВМС, основните изпълнители са готови да видят балон на приходите до края на десетилетието.
Запасите от отбрана също са евтини за днешния пазар, търгувайки със средно 12 до 16 пъти напред печалба и по-малко от 11 пъти стойност на предприятието / Ebitda, отбеляза Бен Филипс, главен инвестиционен директор на EventShares. Инвеститорът казва, че наскоро е добавил към акции на изпълнители на космическа и отбранителна политика в американската политика Alpha ETF (PCLY).
Филипс се грижи за убеждението, че разходите ще нараснат значително за две години, като бюджетът за фискална 2020 г. все още предстои одобрение от Конгреса. Докато администрацията на Тръмп иска близо 750 милиарда долара, отбелязвайки скок с 4, 6% от 717 милиарда долара, отпуснати за 2019 г., Конгресът може да одобри по-малко от това, тъй като демократите се борят за намаляване на военните разходи. Липсата на споразумение вероятно ще продължи, особено ако Тръмп продължава да настоява за финансиране на гранична стена в законопроекта за отбраната. Независимо от това, консенсусът на анализаторите е за преобладаващо главно споразумение за разходите, като водещите отбранителни изпълнители ще получат по-високо ниво на финансиране.
Противоракетна отбрана, разширяване на ВМС
Тъй като настоящата администрация продължава да настоява за увеличаване на разходите за противоракетна отбрана, призовавайки за повече финансиране на космическите системи и да реагира на заплахи от страни като Северна Корея и Китай, Barron очаква от Lockheed Martin, Raytheon, Northrop и Aerojet Rocketdyne да се възползват максимално., Усилията за модернизиране и разширяване на ВМС в план за десетилетие съвпадат с общата двупартийна подкрепа в домашните райони на политиците за корабостроене и развитие на високотехнологично въоръжение. Запасите, за да спечелят най-много при вероятно увеличение на разходите за военноморските сили, включват Huntington Ingalls, General Dynamics и BWX Industries.
Филипс също харесва компании, занимаващи се с дроновата технология, като AeroVironment, и компании, участващи в аутсорсинг на правителствени работници, като правителственият доставчик на киберсигурност в мрежата CACI International, консултантски фирми Accenture и Booze Allen Hamilton, и Leidos Holdings, диверсифициран държавен изпълнител.
Няма изключване, Дефицит страхове
Що се отнася до влиянието на изключването на правителството върху големите изпълнители, анализаторът на Коуен Кай фон Румхор е сред тези, които са уверени, че това няма да повлияе на военните разходи, според Barron's. В докладна записка във вторник Коуен пише, че „повечето големи капиталови компании за отбрана ще победят оценките на Уолстрийт за четвъртото тримесечие“.
Анализаторът на JPMorgan Сет Сейфман също не се притеснява от нарастващите страхове от бюджета и дефицита на правителството, като пише, че „ние вярваме, че бюджетът няма да бъде драстично по-различен от, така че не се промени много за операциите на компанията или за нашата оценка“.
Гледам напред
Важно е да се отбележи, че всички запаси за отбрана може да не се възползват еднакво и този заглавен риск остава, докато Тръмп и Конгресът се борят с нивата на свръхфинансиране. И General Dynamics, и Lockheed дадоха предпазливи насоки за 2019 г. по различни причини. Това може да е предупреждение, че в ерата на спирането дори държавните разходи няма да вдигнат всички запаси за отбрана. Инвеститорите ще трябва да съкратят числата, ако извадят печелившите.
