На земята има 25 милиарда пилета. По-готиното е, че пилето е най-близкият жив роднина на тиранозавъра Рекс. Но птицата направи новини по нелепа причина миналата седмица. Демократът от Стив Стив Коен се опитваше да укрие главния прокурор Бар, тъй като издуха слуха си. Той седна и започна да яде кофа с пържено пиле в Кентъки. Изпълнението му получи предимно кисели отзиви, но мисля, че това пропуска смисъла. Може би гледането на стар пич да смачка пържено пиле е забавно за някои, но това отнема от по-сериозните проблеми.
Много от тях са перма-мечки на пазара. Аз съм перма-мечешки във финансовите медии. Мисля, че върши същото нещо като каскадьора на добър пръст. Повечето дневен шум отнема от това, което наистина се случва зад завесата. Нека оставим барабаните и да разгледаме добре.
Току-що прекарах една седмица на конференция, където светлите умове дадоха най-големите си инвестиционни идеи. Ще се спра на миг след миг, но основна тема беше, че хората са мечи по запаси. Чух много причини като високи оценки, исторически аналози и просто: "Пазарът на бикове е на 10 години!" Това често се заявява като изгубен извод: "Всички знаят, че пазарът трябва да падне оттук. Въпрос е само кога - нали?" Чух това малко преди да разкажа в стая, пълна със 100 плюс хора, защо големият бик тепърва започва.
Говорейки с мениджъра на пари за много милиарди долари Луи Навелиер в петък, той каза най-добре: "Просто няма къде повече да отида!" Той е прав. Европа е бъркотия. Германия и Италия участват в разговорите за рецесия. Brexit е основна язва. Китай постигна напредък, но не разреши търговските проблеми със САЩ. Латинска Америка е направо грозна, особено с неволите на Аржентина и Венецуела. Говоренето за гражданска война никога не е добро за нервите на инвеститорите
Тези болкови точки помагат на капитала да прехвърли точно тук, в САЩ. А когато дойде, Министерството на финансите не предлага убедителни печалби като акции. Дивидентите, спечелени от акции в САЩ, се облагат с дългосрочни лихвени проценти, докато лихвените облигации се облагат като обикновен доход. Облигациите също не предлагат потенциал за увеличаване на капитала на американските акции. И с почти половината от S&P 500 са отчели печалби, 77% са победили очакванията за печалбите и повече от 60% са оценки за печалбите. Това не е мечешки хора.
Моята инвестиционна гледна точка дойде от големи покупки, които виждам на пазара. Говоря за това дълго време. Без да минавам на една и съща земя, най-голямата покупка, която виждам, е в полупроводници и софтуер. Мисля, че тези две групи са сурово гориво за биков пазар. Когато големи инвеститори като хедж фондове и институции влагат пари в тези групи, това е много бичи за акции.
Миналата седмица видяхме сила в запасите, особено в малки капачки, въпреки турбуленцията под повърхността. В сезона на печалбите се наблюдават извънгабаритни реакции на отчетите. Някои компании срещат или бият печалби, но ако се издадат по-ниски указания, те плащат цената - буквално. Рутинните запаси рутинно наблюдават 10% до 20% реакции на понижаване на предупрежденията за по-ниски насоки. Но ето нещо: мисля, че добрите запаси ще отскочат веднага.
FactSet
Миналата седмица отново видяхме големи покупки в областта на технологиите, финансите и промишлеността. Продажба на заета енергия, здравеопазване и материали. Тази обща тема се разиграва от коледните ниски нива.
www.mapsignals.com
Въз основа на методологията за оценяване на Mapsignals, информационните технологии са най-силният ни сектор, но семи и софтуерът са независимите индустриални групи. Това е силата на сегашния технически рали.
Реших да се срещна с нашите 30-годишни данни. Исках да видя как текущите покупки на софтуер и сеизми в сравнение с нашите почти 650 000 общи сигнали от 1 януари 1990 г. Първото нещо, което трябва да знаете, е, че големите покупки надхвърлят големите продажби за всички акции от 58, 5% до 41, 5%. Това има смисъл предвид общата тенденция на бикове през това време. Разглеждайки секторите, виждаме, че здравеопазването, информационните технологии и комуналните услуги представляват най-големия дисбаланс при покупката спрямо продажбата. Най-слабите сектори по отношение на необичайното купуване бяха недвижимите имоти, енергетиката и телекомуникациите.
Нека се съсредоточим върху информационните технологии: когато копаем за това, което се дължи на този дисбаланс на покупката, виждаме - познахте ли, софтуер и полупроводници. Важното е, че 62% от сигналите в софтуера и полупрограмите след 1990 г. са купувани. Но когато стигнете до дъното на масата, очите ви трябва да изскачат. От Нова година насам, полузащитниците видяха 95% сигнали за купуване, а Софтуерът видя 90% - това е безпрецедентно.
www.mapsignals.com
Не позволявайте на пилешките ястия на пазара да ви разсейват от реалната тенденция. Играта е софтуер и семи. Най-големите участници на пазара разпалват пламъците за възходящ тренд на растеж. Обърнете внимание на големите неща. Както казва Марк Зукърбърг: „Да разберем каква е следващата голяма тенденция, ни подсказва върху какво трябва да се съсредоточим“.
Долния ред
Ние (Mapsignals) продължаваме да бъдем бичи на американските акции в дългосрочен план и виждаме всяко отдръпване като възможност за купуване. Запасите от технологии и индустриалисти виждат най-необичайното купуване, което прави секторите най-добри в класа.
