По време на 10-годишния биков пазар на акции много инвеститори се задоволиха да следват проста стратегия за купуване и задържане, возейки пазара нагоре, без да предприемат мерки за ограничаване на потенциалните загуби. Днес все по-голям брой са много притеснени от минуса. „Това е за разлика от всеки друг път на пазарите през последните няколко години“, казва Дон Дейл, основател на контрола на риска за акции, който разработва стратегии за намаляване на риска от портфейла. „По-големите движения нагоре в променливостта и по-бързите движения надолу… това ще стане повече норма“, добави той в подробна история в The Wall Street Journal.
Майкъл Крук, ръководител на инвестиционната стратегия на Америка в UBS Global Wealth Management, е съгласен. "Очакваме да видим по-голяма волатилност. Не искаме нашите инвеститори да бъдат изненадани, ако се събудят една сутрин и пазарите спаднат с 10% за месец." Крук каза, че неговата единица, която разполага с $ 2, 4 трилион клиентски активи, иска да запази спокойствието на клиентите при големи отклонения на пазара и провежда „пожарни тренировки“, за да се подготви.
Четири стратегии все по-често се използват за ограничаване на понижението от риска срещу големи и малки инвеститори за Журнала, както е обобщено в таблицата по-долу.
4 Инвеститорски стратегии за защита от избягване на променливите пазари
- Закупуване на позиции, които смекчават щетите от резкия спад на пазараТе по-често се търсят, за да се възползват от колебанията на ценитеИзбягване на активи, уязвими към висока колебливост на цените Предупреждаване на клиентите за риска от голям спад в цялостния им портфейл
Значение за инвеститорите
Ескалиращото търговско напрежение и други рискове заплашват да запазят нестабилността на пазарите за продължителен период напред, Morgan Stanley също предупреди в неотдавнашен подробен доклад, в който те откриват рискове за понижаване, за да надвишат потенциала нагоре. Междувременно над една трета от водещите инвестиционни мениджъри по света изваждат защита срещу рязък спад на пазарите, съобщава Merrill Lynch от Bank of America. Това е най-големият процент в историята на месечното проучване на мениджърите на световния фонд BofAML.
Нарастващ брой инвеститори влагат пари в борсово търгувани продукти (ETP), чиято стойност нараства, когато нестабилността на фондовите пазари се повиши, измерена от индекса за волатилност на CBOE (VIX). Като се има предвид, че високата волатилност има тенденция да корелира с низходящите пазари или очакванията за бъдещи пазарни спадове, VIX често се нарича "измерване на страха" за акциите. В резултат напливът на пари в тези ЕТП може да се приеме като знак за повишена нервност сред инвеститорите. Общата пазарна стойност на тези продукти достигна рекордните 3, 1 милиарда долара досега през май по данни на FactSet Research Systems, цитирани от Journal.
Търговията с опции, свързани с VIX също е нагоре, същият отчет сочи. Междувременно, бързо нарастващият брой на отделните инвеститори търгуват опции, свързани с акции и индекси на фондовите пазари, които се стремят да извлекат печалба от нестабилността, но често подценяват рисковете, още една статия в журнала.
За тези инвеститори, които искат да намалят риска от понижение, като същевременно печелят от нестабилността, търгувайки по-активно, нарастващ проблем е намаляването на ликвидността на фондовите пазари, за което инвестиционната компания за управление на инвестиции Бернщайн предупреди, че е в дългосрочен спад. Като само един пример, ключовият продукт, използван от по-малките инвеститори, за да спекулират с широки пазарни ходове или да хеджират портфейлите си срещу спадове, фючърсните договори на E-mini S&P 500, сега е трудно да се търгува, без да се движи значително цената на вестника.
Гледам напред
Сред ранните жертви на подновената търговска война между САЩ и Китай са американските полупроводникови компании, както описва Морган Стенли в неотдавнашен подробен доклад. Освен това, докладът смята, че американските акции като цяло не са напълно ценообразувани при потенциалните рискове за намаляване на конфликта. Това означава, че инвеститорите трябва да се подготвят за бъдещи още по-големи катаклизми.
