Пет от основните причини, поради които дивидентите имат значение за инвеститорите, включват факта, че те значително увеличават печалбите за инвестиране в акции, предоставят допълнителен показател за фундаментален анализ, намаляват общия риск за портфейла, предлагат данъчни предимства и спомагат за запазване на покупателната способност на капитала.
Ключови заведения
- Компаниите, които издават дивиденти, могат да осигурят присъща вярност на финансовото състояние на компанията; нездравословните компании обикновено не са в състояние да предоставят дивиденти на своите акционери. Изплатените квалифицирани дивиденти се облагат с данъци по ставки, по-ниски от обикновената ставка на данъка върху дохода - 15% вместо 25% или 0% вместо 15%. Дори през периодите на рецесия, дивидентните акции исторически показват растеж. През последните 93 години дивидентните акции, търгувани на S&P 500, осигуряват възвръщаемостта на инвеститорите близо два пъти по-голяма от тази на акциите без дивиденти.
Растеж и разширяване на печалбата
Едно от основните предимства на инвестирането в компании за изплащане на дивиденти е, че тенденциите постоянно нарастват с времето. Добре утвърдените компании, които изплащат дивиденти, обикновено увеличават изплащанията си от година на година. Има редица "дивидентни аристократи" или компании, които непрекъснато увеличават изплащането на дивиденти за повече от 25 години последователно. От 1980 г. средният годишен ръст на дивидентите за S&P 500 компании, които предлагат дивиденти, е 3, 2%.
Една от основите на инвестирането в акции е пазарен риск, или присъщият риск, свързан с всяка инвестиция в акции. Запасите могат да се повишат или намалят и няма гаранция, че те ще се увеличат. докато инвестирането в компании за изплащане на дивиденти не е гарантирано, че е печелившо, акциите на дивидент предлагат поне частична възвръщаемост на инвестицията, която е практически гарантирана. Много рядко се случва дружествата, които плащат дивиденти, да спрат някога да изплащат дивиденти, всъщност повечето от тях увеличават размера на дивидентите си във времето.
Много инвеститори не успяват да оценят огромното въздействие на дивидентите върху печалбите на фондовия пазар. От 1926 г. дивидентите представляват почти половината от печалбата на акции, инвестираща в компаниите, които съставят индекса S&P 500. Това означава, че включването на дивидентните плащания е приблизително удвоено това, което инвеститорите на акции са реализирали във възвръщаемостта на инвестициите в сравнение с това, което би било тяхното възвръщаемост без изплащане на дивиденти.
Освен това, в тази среда с ниски лихви, дивидентната доходност, предлагана от дружествата, изплащащи дивиденти, е значително по-висока от лихвите, достъпни за инвеститорите в повечето инвестиции с фиксиран доход, като например държавни облигации.
Акциите с изплащане на дивиденти също могат да подобрят общата цена на акциите, след като дружеството декларира дивидент, акциите стават по-привлекателни за инвеститорите. Този повишен интерес към компанията създава търсенето, увеличавайки стойността на акциите.
Дивидентите са полезни при оценката на собствения капитал
Точно както въздействието на дивидентите върху общата възвръщаемост на инвестициите или ROI често се пренебрегва от инвеститорите, така и фактът, че дивидентите предоставят полезна точка за анализ при оценката на собствения капитал и подбора на акции. Оценката на акциите с помощта на дивиденти често е по-надеждна мярка за оценка на собствения капитал в сравнение с много други по-често използвани показатели като съотношение цена-печалба или P / E.
Повечето финансови показатели, използвани от анализатори и инвеститори в анализ на акции, зависят от данните, получени от финансовите отчети на компаниите. Потенциалният проблем с оценката на акциите единствено въз основа на финансовите отчети на дружеството е, че компаниите могат, и за съжаление понякога, да манипулират своите финансови отчети чрез подвеждащи счетоводни практики, за да подобрят външния си вид пред инвеститорите. Дивидентите обаче предлагат солидна индикация за това дали една компания се представя добре. Накратко, една компания трябва да има реален паричен поток, за да извърши изплащане на дивидент.
Изследването на текущото и историческо изплащане на дивидент на компанията дава на инвеститорите твърда отправна точка в основен фундаментален анализ на силата на една компания. Дивидентите осигуряват непрекъснати годишни показатели за растеж и рентабилност на компанията, извън каквито и да е движения нагоре-надолу в цената на акциите на компанията в течение на една година. Дружеството, което постоянно увеличава изплащането на дивиденти с течение на времето, е ясна индикация за компания, която непрекъснато генерира печалби и е по-малко вероятно основното й финансово здраве да бъде застрашено от временни пазарни или икономически спадове.
Допълнително предимство от използването на дивиденти при оценяването на дадена компания е, че тъй като дивидентите се променят само веднъж годишно, те предоставят много по-стабилна точка на анализ от показателите, които са предмет на ежедневните колебания в цената на акциите.
Намаляване на риска и нестабилността
Дивидентите са основен фактор за намаляване на общия риск и променливостта на портфейла. По отношение на намаляването на риска, изплащането на дивиденти смекчава всички загуби, възникнали от спада на цената на акциите. Но ползата от намаляване на риска от дивидентите надхвърля този основен факт. Проучванията последователно показват, че акциите за изплащане на дивидент значително превъзхождат акциите без изплащане на дивидент през междинните пазарни периоди. Докато цялостният пазарен пазар обикновено намалява акциите в целия съвет, акциите за изплащане на дивиденти обикновено търпят значително по-малък спад в сравнение с акциите, които не изплащат дивиденти.
Изключителен пример за този факт беше показан по време на общия спад на пазара през 2002 г., когато акциите без изплащане на дивиденти паднаха средно с 30%, докато акциите за изплащане на дивиденти спаднаха средно с 10%. Дори по време на тежката финансова криза през 2008 г., която предизвика рязък спад на цените на акциите, дивидентните акции се задържаха значително по-добре от недивидентните акции.
Притежаването на акции на компаниите, изплащащи дивиденти, също значително намалява общата нестабилност на портфейла. Сравнение от 2000-2010 г. на дружествата, които плащат дивиденти, спрямо дружествата, които не плащат дивиденти, в индекса S&P 500 показва забележим контраст в нивата на нестабилност. Бетата на компаниите, изплащащи дивиденти, през този период беше 0.98, малко по-малко от общата пазарна средна стойност. Бета на компаниите, които не изплащат дивиденти, за същия период от време е 1, 48, което показва много по-висок процент на нестабилност от общия пазарен среден размер.
Дивиденти предлагат данъчни предимства
Начинът, по който се третират дивидентите по отношение на данъците, прави дивидентите много данъчно ефективни средства за получаване на доход. Квалифицираните дивиденти се облагат със значително по-ниски ставки от обикновения доход. Съгласно разпоредбите на IRS от 2011 г., за физически лица, чиято обикновена ставка на данъка върху дохода е 25% или по-висока, квалифицираните дивиденти се облагат с данък само 15%. А за физическите лица, чиято обикновена данъчна ставка е под 25%, квалифицираните дивиденти са напълно без данъци.
Дивидентите запазват покупателната способност на капитала
Дивидентите също помагат в друга област, която инвеститорите понякога не отчитат: ефектът от инфлацията върху възвръщаемостта на инвестициите. За да може инвеститорът да реализира истинска нетна печалба от дадена инвестиция, инвестицията трябва първо да осигури достатъчно възвръщаемост, за да преодолее загубата на покупателната способност, която е резултат от инфлацията.
Ако инвеститор притежава акция, която увеличава цената с 3% за една година, но инфлацията е на 4%, тогава по отношение на покупателната способност на капитала му инвеститорът действително е претърпял загуба от 1%. Ако обаче същият запас, който се увеличи с 3% в цената, също предлага 3% доходност от дивидент, инвестицията успешно върна печалба, която надминава инфлацията и представлява действителна печалба в покупателната способност за инвеститора. Добрата новина за инвеститорите в компаниите, изплащащи дивиденти, е, че много дивиденти водят до изпреварване на инфлацията.
