Има пет основни индикатора за инвестиционен риск, които се прилагат при анализа на акции, облигации и портфейли на взаимни фондове. Те са алфа, бета, r-квадрат, стандартно отклонение и коефициентът на Шарп. Тези статистически мерки са исторически предиктори за инвестиционен риск / нестабилност и всички те са основни компоненти на съвременната теория на портфейла (MPT). MPT е стандартна финансова и академична методология, използвана за оценка на ефективността на капитала, инвестициите с постоянен доход и взаимните фондове, като ги сравнява с пазарните показатели. Всички тези измервания на риска имат за цел да помогнат на инвеститорите да определят параметрите на риска и възнаграждението на своите инвестиции. Ето кратко обяснение на всеки от тези общи показатели.
алфа
Алфа е мярка за ефективността на инвестицията на база коригиран към риска. Той отчита нестабилността (ценови риск) на портфейл от ценни книжа или фондове и сравнява неговата коригирана спрямо риска ефективност с показател за сравнение. Излишъкът от възвръщаемостта на инвестицията спрямо възвръщаемостта на показателя за сравнение е нейната алфа. Просто казано, за алфа често се смята, че представлява стойността, която портфейлният мениджър добавя или изважда от възвръщаемостта на портфейлния фонд. Алфа 1, 0 означава, че фондът е надхвърлил показателя за сравнение с 1%. Съответно алфа от -1.0 би означавало недостатъчно изпълнение от 1%. За инвеститорите, колкото по-висока е алфата, толкова по-добре.
Beta
Бета, известен още като бета коефициент, е мярка за променливостта или систематичния риск на ценна книга или портфейл в сравнение с пазара като цяло. Бета се изчислява с помощта на регресионен анализ и представлява тенденцията за възвръщаемост на инвестицията да реагира на движенията на пазара. По дефиниция на пазара има бета версия 1.0. Стойностите на индивидуалната сигурност и портфейла се измерват според това как те се отклоняват от пазара.
Бета от 1.0 показва, че цената на инвестицията ще се движи в заключен етап с пазара. Бета-бета под 1.0 показва, че инвестицията ще бъде по-малко променлива от пазарната. Съответно, бета-версия над 1, 0 показва, че цената на инвестицията ще бъде по-нестабилна от пазарната. Например, ако бета версията на портфейл от фондове е 1, 2, теоретично тя е с 20% по-непостоянна от пазарната.
Консервативните инвеститори, които желаят да запазят капитала, трябва да се съсредоточат върху ценни книжа и портфейлни фондове с ниски бета-версии, докато инвеститорите, желаещи да поемат по-голям риск в търсене на по-висока доходност, трябва да търсят високи бета-инвестиции.
R-квадрат
R-квадратът е статистическа мярка, която представлява процента на портфейл от фондове или движенията на ценните книжа, които могат да бъдат обяснени с движения в индекс за сравнение. За ценни книжа с фиксиран доход и облигационни фондове, показателят е законопроектът за финансите на САЩ. Индексът S&P 500 е еталон за акции и акционерни фондове.
Стойностите на R-квадрат варират от 0 до 100. Според Morningstar взаимен фонд с R-квадрат между 85 и 100 има запис на резултатите, който е тясно свързан с индекса. Фонд с оценка 70 или по-малко не се представя като индекса.
Инвеститорите във взаимни фондове трябва да избягват активно управляваните фондове с високи коефициенти на R-квадрат, които обикновено се критикуват от анализаторите като "скрити" индексни фондове. В такива случаи няма смисъл да плащате по-високи такси за професионално управление, когато можете да получите същите или по-добри резултати от индексния фонд.
Стандартно отклонение
Стандартното отклонение измерва разпръскването на данните от средната му стойност. По принцип, колкото повече се разпространяват данните, толкова по-голяма е разликата от нормата. Във финансите стандартното отклонение се прилага към годишната норма на възвръщаемост на дадена инвестиция, за да се измери нейната нестабилност (риск). Летливият запас би имал високо стандартно отклонение. При взаимните фондове стандартното отклонение ни показва колко доходността на даден фонд се отклонява от очакваната възвръщаемост въз основа на историческите му резултати.
Шарп съотношение
Разработено от икономиста на Нобеловия лауреат Уилям Шарп, съотношението Шарп измерва ефективността, съобразена с риска. Изчислява се чрез изваждане на безрисковия процент на възвръщаемост (щатска облигация на САЩ) от нормата на възвръщаемост на инвестицията и разделяне на резултата от стандартното отклонение на възвръщаемостта на инвестицията. Коефициентът на Шарп казва на инвеститорите дали възвръщаемостта на инвестицията се дължи на разумни инвестиционни решения или е резултат от излишен риск. Това измерване е полезно, тъй като, докато едно портфолио или ценна книга може да генерира по-висока възвръщаемост от своите връстници, това е само добра инвестиция, ако тези по-високи доходи не са с твърде голям допълнителен риск. Колкото по-голямо е коефициентът на Шарп на инвестицията, толкова по-добре ще бъде коригираното на риска изпълнение.
Долния ред
Много инвеститори са склонни да се съсредоточават изключително върху инвестиционната възвръщаемост, като не се притесняват от инвестиционния риск. Петте рискови мерки, които обсъдихме, могат да осигурят някакъв баланс на уравнението риск-възвръщаемост. Добрата новина за инвеститорите е, че тези показатели са изчислени за тях и са достъпни на редица финансови уебсайтове: те също са включени в много доклади за инвестиционни изследвания. Колкото и да са полезни тези измервания, когато се обмисля инвестиция в акции, облигации или взаимни фондове, рискът от нестабилност е само един от факторите, които трябва да имате предвид, които могат да повлияят на качеството на инвестицията.
