Какво е Markdown?
Отчитане на финансите е разликата между най-високата текуща офертна цена сред дилърите на пазара за ценна книга и по-ниската цена, която дилърът таксува клиент. Дилърите понякога предлагат по-ниски цени, за да стимулират търговията; идеята е да се компенсират загубите с допълнителни комисионни.
Разбиране на Markdowns: наддавания и разпространения
Във финансите офертните цени са колко купувачите предлагат да платят. Попитайте цените са сумите, които продавачите са готови да приемат. Разликата между най-високата цена на оферта и най-ниската цена на запитване се нарича спредът „оферта-питане“.
Вътрешният пазар е търговията с определена ценна книга, която се осъществява между производители на пазара (дилъри, които отговарят на конкретни критерии). Вътрешният пазар обикновено има по-ниски цени и по-малки спредове от пазара за инвеститори на дребно.
Отметки и надценки във финансите
Изваждането на цената на вътрешния пазар от цената, която дилърът таксува на дребно клиентите, дава разпродажба. Този спред е известен като надценка, ако спредът е отрицателен. Разпространението се нарича маркиране, ако е положително.
Марките са по-често срещани, тъй като производителите на пазара обикновено могат да получат по-изгодни цени от клиентите на дребно. Маркетинговите производители могат да купуват ценни книжа на едро, а вътрешните пазари са по-ликвидни.
Съществуват обаче ситуации, при които се появяват маркировки. Например емитирането на общински облигации може да няма толкова голямо търсене, колкото дилърът смята, че би. В този случай те могат да бъдат принудени да намалят цената, за да изчистят инвентара си. Дилърите могат да вярват, че чрез маркиране на цените те могат да генерират достатъчно търговска дейност, за да компенсират загубите си чрез комисионни.
Отметки и разкриване
Важно е да се отбележи, че финансовите фирми не трябва да разкриват надценки и обезценки при главни транзакции. Така инвеститор лесно може да не е наясно с разликата в цената. Основна транзакция се случва, когато търговец продава ценна книга от своя сметка и на свой риск. Агенционна транзакция се случва, когато брокер улеснява транзакция между клиент и друго предприятие.
В САЩ много компании съчетават ролите на брокер и дилър. Тези фирми са брокери. Когато купувате ценна книга от брокер-дилър, финансовата транзакция може да бъде или основна транзакция, или агенция.
Брокерските дилъри са длъжни да оповестяват как завършва дадена сделка в потвърждението на търговията, заедно с всички комисионни. От тях обаче не се изисква да разкриват маркировки или маркировки, освен при определени обстоятелства.
Ключови заведения
- Отчитане на финансите е разликата между най-високата текуща офертна цена сред дилърите на пазара за ценна книга и по-ниската цена, която дилърът таксува клиент. Изваждането на цената на вътрешния пазар от цената, която дилърът таксува на дребно клиентите, дава разпродажба. Този спред е известен като надценка, ако спредът е отрицателен; тя се нарича маркировка, ако е положителна. Маркиранията са по-често срещани от маркирането, защото производителите на пазара обикновено могат да получат по-изгодни цени от клиентите на дребно.
Специални съображения: прекомерно разпространение
Обикновено регулаторите смятат надценките и надценките над 5% за неразумни, но това е само насока. Отклонения от 5% до 10% могат да бъдат оправдани в светлината на преобладаващите пазарни условия.
Съответните пазарни условия включват вида на ценната книга, по-широкия модел на надценки и маркировки и цената на ценната книга. Неразкритите спредове над 10% върху ценни книжа, търгувани на борса, се считат за измамни.
Като общо правило, най-добрите брокери поддържат спредовете далеч под прекомерните нива заради силната конкуренция на финансовите пазари. Високите спредове също са по-склонни да бъдат проблем с ценно търгувани ценни книжа.
