Прогнозира се, че малък брой акции ще доведат до по-голяма част от общия ръст на дивидентите на акция (DPS) за индекса S&P 500 (SPX) през 2020 г., което би трябвало да засили цените им на пазар, който вероятно ще бъде нестабилен, Goldman Доклади Sachs. „Консенсус очаква секторите с най-голям принос към S&P 500 дивидента на акция да постигнат най-бързия растеж на дивидентите през 2020 г.“, казва Голдман в неотдавнашен доклад на американския капитал.
"На равнището на акциите се очаква най-добрите 20 дивиденти за плащания на дивидент да представляват 36% от DPS от 500 DPS за 2020 г. (дивидент на акция)", добавя Голдман. Сред тези 20 акции са тези 8, като прогнозираното им увеличение на DPS за 2020 г.: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4%, и Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Значение за инвеститорите
Последният 12-месечен дивидентен доход вече е приблизително 2, 0%, надхвърляйки доходността от 10-годишната касова бележка за САЩ за първи път от октомври 2016 г., отбелязва Голдман. „Инфо Технологиите, Финансите и Здравеопазването колективно представляват 45% от дивидентите на S&P 500 и всеки ще нарасне DPS с близо 10% през 2020 г.“, се посочва в доклада. "В другата крайност се очаква високодоходните сектори за недвижими имоти и комунални услуги да бъдат сред най-бавните сектори за растеж на DPS през следващата година", съответно на 3% и 4%, добавя Goldman.
За S&P 500 като цяло Goldman предвижда DPS да нарасне със 7% през 2019 г. и с 6% през 2020 г. Те изчисляват, че коефициентът на изплащане ще нарасне с 2 процентни пункта през 2019 г., до 35%, в резултат на 7% Ръст на DPS над 3% ръст на EPS. Независимо от това, коефициентът на изплащане все пак ще бъде под средната за 30 години от 37%. През 2020 г. те прогнозират, че EPS ще се увеличи с 6% в резултат на "скромно възстановяване на икономическия растеж в САЩ и глобалната икономика и намаляване на идиосинкратичните предни ветрове".
През 2020 г. Голдман изчислява, че дивидентната доходност на S&P 500 ще нарасне до 2, 2%, като първите 20 плащащи дивиденти предлагат смесени 3, 2% на база претеглена капитализация. Докато се очаква Microsoft да има най-ниската дивидентна доходност от 20-те акции в списъка на Goldman през 2020 г., 1, 5%, тя ще стане най-големият принос към общия SPS P 500 DPS с 3, 0% тегло, благодарение на огромния си пазарен капацитет.
Прогнозираната доходност от 2020 г. за останалите изброени по-горе акции са: Exxon Mobil, 5.2%, JPMorgan Chase, 3.4%, Johnson & Johnson, 3.0%, Cisco, 2.9%, AbbVie, 7.0%, Intel, 2.8% и Bank of America, 2, 8%.
От 1960 до 2018 г. реинвестираните дивиденти плюс силата на обединяването са отговорни за 82% от общата възвръщаемост, предоставена от S&P 500 през този период, според бяла книга на Hartford Funds въз основа на данни от Morningstar Inc. Същата книга също цитира проучване на Уелингтън мениджмънт, което разглежда резултатите от S&P 500 акции от 1930 до 2018 година.
Уелингтън раздели данните на 9 десетилетия и запаси в 5 квинтила въз основа на дивидентната си доходност. Броят десетилетия, в които акциите във всеки квинтил победиха пълния индекс, бяха: топ квинтил, 6 пъти (66, 7%), втори квинтил, 8 пъти (77, 8%), трети квинтил, 5 пъти (55, 6%), четвърти квинтил, 3 пъти (33, 3%), дънен квинтил, 4 пъти (44, 4%).
Част от причината горният квинтил да не е лидер в победата на пазара в дългосрочен план, обяснява Уелингтън, е, че тези акции могат да имат високи коефициенти на изплащане, които не са устойчиви, ако приходите намаляват значително, и акции, които са принудени да намалят дивидентите често виждате спад в цената. Освен това акциите с високи изплащания може да не инвестират достатъчно за бъдещ растеж в бизнеса им.
Гледам напред
Голдман прогнозира, че S&P 500 DPS ще нарасне със среден годишен темп от 3, 5% до 2028 г. Те отбелязват, че пазарът за суап дивидент е ценообразуващ само с 0, 7% средногодишен темп на увеличение за същия 10-годишен период, който виждат като прекалено песимистичен. Ако Goldman е правилен, по-широкият пазар, в допълнение към споменатите по-горе акции. може да получи тласък.
