Какво представлява индексът ABX?
Индексът ABX е индекс, създаден от Markit (компания за разузнавателни мрежи), който представлява 20 ценни книжа, обезпечени с жилищни ипотечни кредити (RMBS). Индексът се използва като финансов показател, измерващ общата стойност и ефективността на пазара на жилищни ипотечни кредити под имущество.
Ключови заведения
- Индексът ABX се използва като барометър за здравето на пазара в сектора на жилищните недвижими имоти с подпространствено потребление. Индексът се актуализира два пъти годишно. Въпреки че е демонстративен за колекцията си от ценни книжа, обезпечени с ипотечни кредити, индексът не трябва да бъде единственият показател за цялостното използване пазарни условия.
Как работи индексът ABX
Индексът ABX използва суапове за кредитно неизпълнение при изграждането си, за да предостави индекс, който е представителен за пазара на RMBS на подценката. Стойностите варират от 50 до приблизително 100, като дневните цени са достъпни само за пазарни абонати. Индексът може да бъде известен също като Markit ABX Home Equity Index, индекс ABX.HE или индекс на обезпечени с активи ценни книжа.
Индексът ABX използва суапове за кредитно неизпълнение на 20-те най-големи ценни книжа, обезпечени с жилищна ипотека, избрани за индекса. Индексът има шест подиндекса, които представляват различни нива на кредитно качество между различните траншове RMBS. Той се стреми да представи представително сравнение на редица кредити за подценяване на пазара.
Водещите издатели, редовно представени в индекса, включват Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS и Wachovia.
Индексът се възстановява полугодишно на две дати на роли, 19 януари и 19 юли или на следващия работен ден след всяка дата. Markit служи като администратор на индекса и преглежда цялата пазарна емисия ценни книжа, обезпечени с жилищни ипотечни кредити през предходните шест месеца, за включване в следващата дата на издаване. След това Markit идентифицира съответните суапове за кредитно неизпълнение, търгувани на четвърти пазарни борси за включване в индекса.
Специални съображения: Показатели
Стойностите за индекса ABX се изчисляват ежедневно и се предоставят на абонатите на Index. През 2007 г., точно преди разгара на финансовата криза, индексът беше отчетен на 55. Стойността му непрекъснато нараства оттогава до около 100.
Увеличаването на нивото на индекса ABX показва, че е добре работещ пазар на RMBS. Значителното намаляване на индекса и по-ниските стойности на индекса са предупредителен знак за висок риск. Тъй като индексът ABX е един от малкото водещи пазарни показатели на пазара на подпространствени RMBS, той се използва широко от институционалните инвеститори и търговци като показател за нивата на риска и стойността на подценявания RMBS. Детайлите на индекса не се разкриват публично, като се изисква търговските групи да лицензират данните на индекса от Markit, за да ги използват като постоянен ресурс за определяне на пазарните сделки.
