Какво е действително връщане?
Действителната възвръщаемост се отнася до действителната печалба или загуба, която инвеститорът изпитва върху инвестиция или в портфейл. Също така се нарича вътрешна норма на възвръщаемост (IRR). Той може значително да повлияе на нетната стойност.
Основите на действителното връщане
За разлика от очакваната или предполагаемата възвръщаемост, реалната възвръщаемост е това, което инвеститорите наистина получават от своите инвестиции. Например, изявление за оповестяване на взаимен фонд може да каже нещо от рода на: „Ценните книжа на Фонда, в който инвестирате, печелите 5% всяка година, въпреки че действителната възвръщаемост вероятно ще бъде различна.“ Анализирайки причините за разминаването между очакваната и реалната цифра на възвръщаемостта помага да се разбере ролята на систематичните (пазарни) и идиосинкратични (мениджър / фонд) рискови фактори, играни в портфейлните доходности. Двигателите на реалната възвръщаемост включват разходи за търговия, такси за мениджър, период на инвестиции, независимо дали са добавени допълнителни инвестиции или тегления през периода, както и въздействието на данъците и инфлацията.
Както Комисията за ценни книжа и борси (SEC), така и правителствената служба за отчетност (GAO) са проучили и направили предложения за изискване от дружествата за взаимен фонд да подобрят оповестяванията, които предоставят на инвеститорите и потенциалните инвеститори през годините. В окончателно правило, издадено през февруари 2004 г., SEC специално посочи необходимостта от средства, за да се разграничат реалната и очакваната възвръщаемост. Например, взаимен фонд, описващ и илюстриращ разходите и резултатите от хипотетичната инвестиция за петгодишен период, трябва да отчита реалните стойности на възвръщаемостта, както и действителните данни за разходите.
ключови заведения
- Действителната възвръщаемост се отнася до фактическата печалба или загуба, която инвеститор получава или преживява с инвестиция или портфейл. Действителната възвръщаемост може да се отнася и за резултатите от активите на пенсионния план. Обратно на реалната възвръщаемост се очаква възвръщаемост.
Специални съображения: Действителни активи за възвръщаемост и пенсионен план
Действителната възвръщаемост също се използва за описание на резултатите от активите на пенсионния план на дружеството. В този случай той се нарича „действителна възвръщаемост на активите на плана.“ Действителната възвръщаемост се сравнява с очакваната възвръщаемост.
Формулата за изчисляване на действителната възвръщаемост на активите на пенсионния план е:
Краен баланс (справедлива стойност) - Начален баланс (справедлива стойност) + Ползи - Приноси
Тъй като правилата за счетоводно отчитане на пенсионния план позволяват на работодателите (компании, правителства, университети) да изчисляват приетите норми на възвръщаемост на своите пенсионни задължения, те не отразяват действителните задължения на работодателите към настоящите и бъдещите пенсионери. Тъй като очакваната възвръщаемост често се основава на оптимистични предположения, те са склонни да подценяват задълженията и да надценяват финансовото състояние на компанията. Въпреки че компаниите трябва да осигурят съгласуване на двата набора от числа (действителна възвръщаемост спрямо очакваната възвръщаемост) в бележките под линия към своите финансови отчети, бяха направени предложения за промяна на изискванията за отчитане, за да се улесни читателите да разберат действителните доходи и задължения на компаниите.
Пример в реалния свят на реалната възвръщаемост
В своя 27 май 2019 г., доклад за фактите от Фонда на Manulife RetirementPlus Fund, застрахователната компания „Производители“ описва изпълнението на различните фондове в своите застрахователни договори. Всяка разбивка има раздел „Как се е реализирал фондът?“, Със средна възвръщаемост и диаграма, показваща годишните доходи за този конкретен фонд през предходните пет години. Освен това във всеки раздел имаше отказ от отговорност: „Вашата действителна декларация ще зависи от избраната от вас опция за гаранция и такса за продажба и от личната ви данъчна ситуация.“
