Ако от късно четете публикации от All Star Charts, вероятно сте забелязали много публикации за областите на пазара, показващи относителна сила, като технология и потребителска дискреция. Една отраслите, които не получават толкова много внимание, обаче са авиокомпаниите. Причината за това е проста: Dow Jones Transportation Average ($ DJT) е приблизително 3% отстъпка през всички времена в силен възходящ тренд, но авиокомпаниите продължават да се борят за печелене на надморска височина, седейки на 52-седмични ниски стойности на абсолютно основа и срив на относителна основа.
Графиката по-долу е дневна диаграма на NYSE Arca Airlines Index ($ XAL). За последните 1, 5 години индексът не постигна абсолютно никакъв напредък и той продължава да се наблъсква между 103 и 124. Тази диаграма е тази, която бихме поставили в категорията „гореща каша“ и не трябва да се избягва. Въпреки че може да има възможности на абсолютна база в отделни акции или възможност за търговци на различни пазари в индекса, често има огромни възможни разходи, разположени на пазари като този, които просто не са в тенденция.
С казаното, класациите, които според мен говорят обеми за авиокомпаниите, са тези на относителна основа.
По-долу е диаграма на индекса на авиокомпаниите спрямо Dow Jones Transport Average, показваща огромния връх, който това съотношение е поставило през последните четири години. Цените нараснаха реално под ниските за 2015-2016 г. през април и бързо се ускориха до спада, сега се приближиха до близо четиригодишните нива. Въпреки че този ход може да бъде продължен в краткосрочен план, това не е дългосрочен модел, който искаме да купуваме. Един от принципите на техническия анализ е, че има симетрия в ценовите движения, което би подсказало, че това е началото на многогодишен низходящ тренд с целева цена, приблизително 32% под нивото на пробив през април, с няколко нива на потенциална подкрепа по пътя,
В допълнение към това, индексът на авиокомпаниите спрямо S&P 500 се понижи до 4, 5-годишни минимуми през май и изглежда уязвим от спад, подобен по дължина и мащаб. Измереният ход на този симетричен триъгълник е надолу близо до ниските на 2011-2012 г., което представлява близо 35% спад от нивата на цените, понижени през май. Подобно на модела, който видяхме по-горе, това е началото на дългосрочен низходящ тренд, от който не искаме част от дългата страна.
Долния ред
В абсолютен план изглежда, че има много малко предимство в индекса на авиокомпаниите, докато този диапазон от 103 до 124 не се реши решително. Макар че има няколко дълги и къси възможности, които изглеждат привлекателни на отделни имена, важно е да се вземат предвид относителните резултати на индустрията, за да се определи възможната цена за пускане на търговия.
Към настоящия момент тежестта на доказателствата предполага, че тази група акции вероятно ще е по-ниска от Dow Jones Transport Average и по-широкия пазар. В резултат на това ние искаме да продължим да фокусираме усилията си върху секторите, които правят нови върхове, за да изразим бичия си теза в акции. Когато тежестта на доказателствата се промени, с удоволствие ще променим мнението си, но засега изглежда, че има по-добри места.
