Тъй като производителят на смартфони Apple Inc. (AAPL) премества фокуса си от своя хардуерен сегмент към бизнеса със софтуер и услуги в усилията си да защити от по-дългите цикли на смяна на iPhone и да отслаби търсенето на своите продукти, един екип от анализатори на улицата казва, че Улицата подценява нагоре от този преход.
AAPL бикове в Morgan Stanley очакват сегментът от услуги на технологичния гигант да представлява 67% ръст на продажбите през следващите пет години. Аналитикът Кати Хюберти вдигна ценовата си 12-месечна ценова акция на FAANG до $ 214 от $ 200, отразявайки ръст от 14, 6% от четвъртък сутринта. Търгувайки надолу с около 0, 9% при $ 186, 79, AAPL отразява 10, 7% годишна печалба (YTD) и увеличение с 21, 9% за 12 месеца, превъзхождайки 1, 4% възвръщаемостта на S&P 500 и 12, 9% ръст за същите съответни периоди.
„Все по-често чуваме от инвеститорите, че най-бързо развиващият се, но най-нисък марж бизнес в Apple Services, като Apple Music, iCloud и Apple Pay, ще прогони отрицателния микс от по-висок марж, по-утвърдени бизнеси като App Store, така че маржовете на услугите да са близки до пиковите нива ", пише Huberty. „Не сме съгласни“.
AAPL "Структурно различен" от преди 5 години
Анализаторът, който оценява AAPL с по-добри резултати, е особено оптимистичен по отношение на App Store, като твърди, че растежът му е "устойчив" и че "стойностите на приемане са защитими". Take rate се отнася до таксите и комисионите, които Apple събира при продажби от трети страни. Тъй като App Store нараства с 12 млрд. Долара база приходи, това би трябвало да допринесе „най-голямата част от увеличаването на увеличаването на приходите напред“, пише Huberty. В най-новото тримесечие приходите от услуги на Apple нараснаха с 31% спрямо предходното тримесечие в сравнение с ръст от 18% на годишна база (YOY) през последните пет тримесечия. Междувременно продажбите на iPhone единица нараснаха само с 1% през първото тримесечие на 2018 година.
Морган Стенли посочи, че Apple е „структурно различна компания днес, отколкото преди само пет години“, и в резултат инвеститорите, които използват многократно оценяване на P / E или EV / EBITDA на базата на хардуер, за да получат ценовите си цели, подценяват компанията, Акциите на Apple нараснаха до нови върхове по-рано този месец при по-добри от очакваните резултати от печалбата и вот на доверие от милиардера филантроп и Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), главен изпълнителен директор Уорън Бъфет, който посочи, че Омаха, Небраска- базиран конгломерат закупи още 75 милиона акции от технологичния титан през Q1.
