Какво е съотношението на покритие на активи?
Коефициентът на покритие на активите е финансов показател, който измерва доколко една компания може да изплати дълговете си, като продава или ликвидира активите си. Коефициентът на покритие на активите е важен, защото помага на кредиторите, инвеститорите и анализаторите да измерват финансовата платежоспособност на дадена компания. Банките и кредиторите често търсят коефициент на минимално покритие на активите, преди да заемат пари.
Ключови заведения
- Коефициентът на покритие на активите е финансов показател, който измерва доколко една компания може да погасява дълговете си, като продава или ликвидира активите си. Колкото по-голям е коефициентът на покритие на активите, толкова повече пъти може да покрие дълга си. Ето защо компания с висок актив Коефициентът на покритие се счита за по-малко рисков, отколкото компания с нисък коефициент на покритие на активите.
Разбиране на коефициента на покритие на активите
Коефициентът на покритие на активите предоставя на кредиторите и инвеститорите възможност да преценят нивото на риска, свързан с инвестирането в компания. След като коефициентът на покритие се изчисли, той може да бъде сравнен със съотношенията на компаниите от една и съща индустрия или сектор.
Важно е да се отбележи, че съотношението е по-малко надеждно, когато го сравняваме с компании от различни отрасли. Компаниите в рамките на определени отрасли обикновено могат да носят повече дълг в баланса си от други. Например, софтуерна компания може да няма голям дълг, докато производителят на петрол обикновено е по-капиталоемък, което означава, че носи повече дългове за финансиране на скъпото оборудване, като например петролни платформи.
Изчисляване на коефициента на покритие на активите
Коефициентът на покритие на активите се изчислява със следното уравнение:
((Активи - Нематериални активи) - (Текущи пасиви - Краткосрочен дълг) / Общ дълг
В това уравнение "активи" се отнася до общите активи, а "нематериалните активи" са активи, които не могат да бъдат докоснати физически, като репутация или патенти. „Текущи задължения“ са задължения, дължими в рамките на една година, а „краткосрочен дълг“ е дълг, който също се дължи в рамките на една година. „Общият дълг“ включва както краткосрочен, така и дългосрочен дълг. Всички тези договорени покупки могат да бъдат намерени в годишния отчет.
Как се използва коефициентът на покритие на активите
Компаниите, които издават акции или акции за набиране на средства, нямат финансово задължение да върнат тези средства обратно на инвеститорите. Въпреки това дружествата, които издават дълг чрез облигационна оферта или заемат капитал от банки или други финансови компании, имат задължение да извършват навременни плащания и в крайна сметка да изплащат основната сума, заета. В резултат на това банките и инвеститорите, притежаващи дълг на компанията, искат да знаят, че печалбите или печалбите на компанията са достатъчни за покриване на бъдещи задължения по дълга, но също така искат да знаят какво ще стане, ако печалбите се променят.
С други думи, коефициентът на покритие на активите е коефициентът на платежоспособност. Той измерва доколко една компания може да покрие краткосрочните си дългови задължения със своите активи. Компания, която има повече активи, отколкото прави задължения за краткосрочни задължения и пасиви, показва на кредитора, че компанията има по-голям шанс да изплати средствата, които отпуска, в случай че печалбите на компанията не могат да покрият дълга. Колкото по-голям е коефициентът на покритие на активите, толкова повече пъти компанията може да покрие дълга си. Следователно, дружеството с висок коефициент на покритие на активите се счита за по-малко рисковано от дружеството с нисък коефициент на покритие на активите.
Ако печалбата не е достатъчна за покриване на финансовите задължения на компанията, може да се наложи на компанията да продаде активи за генериране на пари. Коефициентът на покритие на активите казва на кредиторите и инвеститорите колко пъти активите на компанията могат да покрият дълговете си в случай, че печалбите не са достатъчни за покриване на плащанията по дълга.
Специални съображения
Има едно предупреждение, което трябва да се вземе предвид при интерпретирането на коефициента на покритие на активите. Активите, открити в баланса, се държат по тяхната балансова стойност, която често е по-висока от ликвидационната или продажната стойност, в случай че една компания трябва да продаде активи за погасяване на дългове. Коефициентът на покритие може да е леко надут. Това безпокойство може да бъде частично премахнато, като се съпостави съотношението спрямо други компании от същия бранш.
Пример за съотношението на покритие на активи
Например, да кажем, че Exxon Mobil Corporation (XOM) има коефициент на покритие на активите от 1, 5, което означава, че има 1, 5x повече активи, отколкото дългове. Да кажем, че Chevron Corporation (CVX) - която е в една и съща индустрия като Exxon - има сравнимо съотношение 1, 4 и въпреки че съотношенията са сходни, те не разказват цялата история.
Ако съотношението на Chevron за предходните два периода е било.8 и 1.1, коефициентът 1.4 в текущия период показва, че компанията е подобрила баланса си, като е увеличила активите си или е разделяла - изплащайки дълг. И обратното, да кажем, че коефициентът на покритие на активите на Exxon беше 2, 2 и 1, 8 за предходните два периода, коефициентът 1, 5 в текущия период може да бъде началото на тревожна тенденция на намаляване на активите или увеличаване на дълга.
С други думи, не е достатъчно просто да анализирате коефициента на покритие на активите за един период. Вместо това е важно да определите каква е тенденцията през няколко периода и да я сравните с подобни компании.
