Какво е положителната обратна връзка?
Положителната обратна връзка или положителната обратна връзка е самоутвърждаващ се модел на инвестиционно поведение, при който крайният резултат подсилва първоначалния акт. Това може да повлияе значително на производителността.
KeyTakeaways
- Положителната обратна връзка или положителната обратна връзка е самоутвърждаващ се модел на инвестиционно поведение, при който крайният резултат подсилва първоначалния акт. Положителната обратна връзка в контекста на инвестирането често се отнася до тенденцията на инвеститорите да проявяват манталитет на стадото, което може да Понякога се превръща в нерационално разточителство при покупка или продажба на активи. Когато цикълът от положителни отзиви продължава твърде дълго, ентусиазмът на инвеститорите може да доведе до нерационално разточителство, което може да утаи балони на активите, които в крайна сметка да доведат до крах на пазара.
Разбиране на положителните отзиви
Положителната обратна връзка се отнася до модел на поведение, при който положителен резултат, генериран от първоначален акт, като извършване на печеливша сделка, дава на инвеститора увереност да участва в други подобни действия с надеждата, че те също ще се окажат положителни резултати.
Въпреки че тези допълнителни действия също могат да доведат до положителни резултати, тези поведения често водят до неблагоприятни резултати, ако се оставят непроверени. Инвеститор, който изпитва незабавна печалба след закупуване на акции, може да надцени собствените си способности при извършване на тази търговия с акции и подценяване на късмета или спомагателните пазарни условия. В бъдеще това може да доведе до свръх увереност и потенциални грешки при вземане на инвестиционни решения.
Положителната обратна връзка, в контекста на инвестирането, често се отнася до склонността на инвеститорите да проявяват маниер на стадо, което понякога може да се превърне в ирационално изобилие при покупка или продажба на активи.
Стадовият манталитет, който кара инвеститорите да продават, когато пазарът намалява и купуват, когато се увеличава, е пример за съвкупните ефекти на положителните отзиви. С други думи, положителната обратна връзка е ключова причина, че спадът на пазара често води до по-нататъшен спад на пазара и увеличаването често води до по-нататъшни увеличения, а не връщане към рационални нива.
Например, повишаването на търсенето на ценна книга ще види цената на тази ценна книга. Това покачване може да подтикне инвеститорите да купуват тази ценна книга с надеждата, че те могат да се възползват от продължаването на увеличението на цените, което допълнително ескалира търсенето на тази ценна книга.
Когато цикълът от положителни отзиви продължава твърде дълго, ентусиазмът на инвеститорите може да доведе до нерационално разточителство, което може да утаи балоните на активите, които в крайна сметка да доведат до срив на пазара.
Положителни отзиви и други нагласи за инвеститори
Пристрастността на потвърждение е често срещана пристрастност на инвеститорите, която е много подобна на положителната обратна връзка. В тези случаи инвеститорите обръщат по-голямо внимание на информация, която подкрепя техните собствени мнения, като същевременно игнорират противоречиви мнения. Чудесен начин за инвеститорите да избегнат това пристрастие е да търсят информация, която противоречи на тяхната инвестиционна теза, за да разширят гледната си точка. По този начин те могат да осъзнаят, че пазарът е включен в положителна линия за обратна връзка и вземат рационални решения относно размера на инвестицията или позицията.
Друго когнитивно пристрастие, свързано с положителната обратна връзка, е пристрастието, преследващо тенденцията. Въпреки че чуват предупреждение при всяка инвестиционна възможност, много инвеститори погрешно смятат, че миналото изпълнение е показателно за бъдещи инвестиционни резултати. Инвестиционните продукти, които може да са се възползвали от положителна връзка за обратна връзка, могат да увеличат рекламата си, когато предишната ефективност е висока, за да се възползват от тези пристрастия, така че е важно инвеститорите да направят крачка назад и обективно да разгледат вероятните бъдещи резултати.
Най-добрият начин да се избегнат тези пристрастия е чрез разработване на рационален план за търговия и измерване на резултатите от него във времето. По този начин инвеститорите могат да бъдат уверени, че разработената от тях система функционира според очакванията и да избегнат изкушението да приписват резултатите на външни причини.
