След потъването през 2018 г. запасите от строители на жилища, търговци на жилища за подобряване на жилища и други компании, свързани с жилища, се възстановиха досега през 2019 г., което накара някои инвеститори да смятат, че най-лошото е приключило. Влошаващите се основи на жилищния пазар обаче предполагат, че това може да е отскачане на мъртва котка или временно рали в средата на по-дългия спад. Спадът продължава в трафика на купувачи, съществуващите продадени жилища, броя на купувачите за първи път и продажните цени, съобщава Barron.
SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) илюстрира скачането, като през 2019 г. през 29 януари напредна с 9, 9% YTD, след като падна с 25, 7% през 2018 г. Таблицата по-долу разглежда по-отблизо няколко водещи акции за домашно строителство, всички от които са все още намалява значително от високите си стойности, въпреки възстановяването през 2019 г.
Жилищни запаси Мъртва котка отскочи?
(% Печалба YTD 2019, % есен от 52-седмичен максимум)
- Lennar Corp. (LEN): + 17.5% YTD, -29.9% срещу highToll Brothers Inc. (TOL): + 7.1% YTD, -28.6% срещу highKB Начало (KBH): + 6.8% YTD, -38.5% срещу highD. Р. Horton Inc. (DHI): + 5.8% YTD, -28.4% срещу highPulteGroup Inc. (PHM): + 4.8% YTD, -19.3% срещу високо Източник: Yahoo Finance; към края на 29 януари 2019 г.
Значение за инвеститорите
На закъснителна 12-месечна база трафикът на купувачите на жилища е намалял с 12% през ноември 2018 г. и с 14% през декември 2018 г. по данни на Credit Suisse, докладвани от Barron's. Известна още като крачен трафик, тази цифра отчита броя на случаите, в които брокерите показват домовете на бъдещите купувачи. "Трафикът на крака има силна връзка с бъдещи договори и продажби на жилища, така че може да се разглежда като надникване в тенденциите на продажбите два до три месеца в бъдещето", според Националната асоциация на брокерите (NAR).
Продажбите на съществуващи домове паднаха със 7% през ноември и с 10% през декември, на база годишна база (YOY). Това е най-стръмният спад на YOY от май 2011 г., както каза пред Barron Дейвид Розенберг, главен икономист и стратег в базираната в Торонто компания за управление на богатството Gluskin Sheff + Associates. Гледайки последните шест месеца, той вижда 14% годишен темп на спад.
4 причини Прикладът на жилищата може да се обърне
- Изтриване на продажните цени Намаляване на първоначалните купувачи Падащ трафик на купувачитеПонижаване на продажбите у дома
Средната цена на домашните продажби спадна с 1, 4% на годишна база през декември, пети спад за шест месеца, отбелязва Розенберг. Той добавя, че тенденцията за ръст на цените на YOY е спаднала от 4, 1% на 2, 9%, едно от най-бързите забавяния за почти седем години.
S&P CoreLogic National-индексът за цените на домашните цени, разработен съвместно от Нобеловия лауреат по икономика Робърт Шилер, рисува по-оптимистична картина, показвайки цените на жилищата в 20 града нагоре с 5, 03% на година през Yahoo Finance, което добавя, че това индексът се забавя. Отбелязвайки, че цените на жилищата в САЩ се радват на третия си най-голям бум от 1890 г., Шилер каза на Yahoo, „хората започват да мислят, че жилищата са скъпи и това може да доведе до обрат и спад в цените на жилищата“.
Междувременно Розенберг посочва, че купувачите на жилища за първи път са били едва 32% от пазара през ноември, докато той казва, че 40% е минимумът на стабилния пазар. „Големият проблем при търсенето е достъпността на жилищата“, казва Робърт Диц, главен икономист в Националната асоциация на строителите на жилища (NAHB), пред The Wall Street Journal.
Гледам напред
Ключов фактор за пазара на жилища и запасите за жилищно строителство е пътят на напредването на икономиката. Забавянето на растежа, заетостта и заплатите допълнително ще намали търсенето. От друга страна, както отбелязват Barron, регионалните пазари в САЩ могат да се различават значително по отношение на предлагането, търсенето и достъпността на дома. В резултат на това компаниите, които концентрират бизнеса си на най-атрактивните пазари, могат да пресекат националните тенденции.
