Какво е бифлацията?
Бифлацията е едновременното съществуване на инфлация и дефлация в една икономика. Бифлацията, макар и на пръв поглед да е парадокс, обикновено се случва, когато бурно търсене на стока активи водят цените им да се повишават едновременно с това активи, базирани на дълга, да изпаднат в полза и да паднат в стойност.
Ключови заведения
- Бифлацията е едновременното съществуване на инфлация и дефлация в една икономика. Тя се проявява, когато се прилага паричен стимул за съживяване на икономиката.
Разбиране на бифлацията
Бифлация, сравнително нов термин, въведен през 2003 г. от д-р Ф. Осборн Браун, старши финансов анализатор на Phoenix Investment Group, обикновено започва, когато централните банки отварят паричната спирачки в опит да стимулира застояла икономика. Осигуряването на много евтини пари на разположение чрез банките не означава автоматично, че търсенето на всичко ще нараства едновременно. Вместо това историята показва, че някои активи извличат предимство пред други, което води до инфлация в някои области на икономиката и дефлация в други.
В условията на депресия икономиката търсенето на суровини, използвани за производството на неща като енергия, дрехи и храна, вероятно ще остане сравнително високо, тъй като те се считат за основни покупки от потребителите. Хората често ще продължават да ги купуват независимо от повишаването на цените, оставяйки на потребителите по-малко пари за дискреционни разходи.
Използваните активи като недвижими имоти са податливи на намаляване на цените в такава среда. Когато икономическият растеж е в застой и се увеличава безработицата, хората не винаги могат да оправдаят закупуването на жилище или нещо друго, което е скъпо и се счита за несъществено, дори ако ниските лихвени проценти са ключова функция за увеличаване на паричното предлагане, правят по-евтините заеми,
Резултатът от силния апетит към някои активи и слабото търсене на други е бифлация. Внезапно цените нарастват в една част от икономиката, а в друга падат, проправяйки пътя за смесица от инфлация и дефлация.
Пример за бифлация
Безпрецедентните пазарни събития станаха причина за бифлацията след Голямата рецесия на 2007–2009 г. На фона на високата безработица и умиращия жилищен сектор Федералният резерв отпусна трилиони долари паричен стимул за скок - стартиране на икономиката, като същевременно обеща да запази ниските лихви.
Тези мерки подпомогнаха икономиката, макар и не незабавно. Вместо да се насочи финансирането към инфраструктурни проекти, например, голяма част от финансирането се върна в класове на спекулативни активи. Цените на жилищата в крайна сметка се възстановиха, но не толкова бързо, колкото течните активи, като акции, които привличаха инвеститорите поради възстановяване на корпоративните приходи, подхранвани от ниските лихви.
Икономиката забеляза дефлация в сектори като жилищното строителство, която в много региони спадна до началото на 2012 г. Обратно, цените на бензина се повишиха от 2009 г. до 2012 г. Цената на златото се повиши и от 2009 г. до 2012 г. По подобен начин на много други стокови пазари се наблюдава увеличение на цените през същия период.
Специални съображения
Бифлацията в много отношения се изостри от глобализацията. Всъщност, след голямата рецесия, много от активите, които изпитваха силно търсене и инфлация, са тези, които търгуват в световен мащаб.
Например, яростният апетит за енергия и метали от бързо индустриализиращите се страни, като Индия и Китай, до голяма степен беше отговорен за повишаване на цените на много стоки през годините, непосредствено след Голямата рецесия. Това направи основни суровини по-скъпи в период, в който много потребители в западния свят се озоваха в тежко финансово положение, допринасяйки за недостиг на търсене на неща, купени с кредити вкъщи, като например домове и автомобили.
