Това е, което правиш с информация. Като дете получих графика си за клас и отидох в клас. Това направих с тази информация - спазих се. Но едно лято на началото на 70-те години дете написа програма за планиране на класове за своята гимназия. Той „предварително се зареди“ в час по английски с дузина момичета и без други момчета. Това беше Бил Гейтс.
Сега пазарът ни дава много биполярна информация. Как да осмислим пазара с множествено разстройство на личността?
Миналата седмица ви казах, че индексът на големите пари падна под 45% и че това е мечешки за краткосрочен план, но бичи в средносрочен и дългосрочен план. Той спря точно на това решаващо ниво от 45% и изглежда ще се насочи нагоре.
www.mapsignals.com
С данните от миналата седмица може би ще променя мелодията си на краткосрочен бичи. Ето защо.
Септември е пристигнал и така има "променливост". Вторник, 3 септември, отбеляза рязко по-ниски цени на индекса на фондовия пазар. Тарифите започнаха срещу Китай. Ураганът Дориан поемаше Южна Флорида, след като разруши Бахамите. Финансовите специалисти трябваше да се върнат в реалния свят и да отидат на работа след Деня на труда. официалният край на лятната ваканция. Накратко, всички бяха остри и трогателни.
Два дни по-късно беше съвсем различна история. Широките пазари се разразиха диво. Хората задават много по-малко въпроси, когато пазарът върви нагоре, а не надолу. Ето въпроса, който винаги задавам: какво ставаше под повърхността? Ако искате да знаете в каква посока пазарът е наистина насочен, трябва да обърнете внимание на големите пари. Във вторник денят за спускане не означаваше много в това отношение.
Ето какво видях: от над 5500 акции и над 2 500 борсово търгувани фондове (ETFs), вторник в деня на намаление показа 71 покупки и 66 сигнала за продажба. Това означава, че големите пари купуваха повече от продажбата на грозен старт до септември. Тази тенденция за купуване продължи цялата четиридневна ваканционна седмица за търговия. Всъщност това беше първата седмица от шест, където пазаруването надминаваше продажбите, а купуването в четвъртък беше най-големият единичен ден от четири седмици. Това е бичи.
Основното, което забелязах, когато се тъпчеше по данните на Mapsignals, беше, че продажбата на енергия спря. Секторът претегля пазара от седмици. Но тъй като шортите започнаха да покриват енергията, други слаби основни запаси също видяха късо покритие.
Само това не вдъхва увереност за митинг. Не харесвам "глупости" митинги, което означава, че само слабите акции нарастват. Добрата новина от това, което ми казват данните, е, че не всички са слабите запаси. През изминалата седмица видяхме големи пари да купуват солидни имена на растеж, най-вече в технологиите.
Ако погледнете по-долу, когато 25% или повече от сектор вселена вижда закупуване (или продажба) след седмица, тя става жълта. Първата седмица в много от тях нищо не ставаше в енергията. Технологиите видяха забележителни покупки, като много висококачествени акции бяха извлечени от големите инвеститори. Но имаше ГОЛЯМ закупуване на комунални услуги, недвижими имоти и телеком. Тези сектори обикновено биха били свързани с отбранителни действия, но в този случай не мисля.
www.mapsignals.com
Тук става въпрос за проценти. Лихвите са лудо ниски и най-вероятно тук ще се понижат тук, в Съединените щати. Цените са ефективно отрицателни и в други части на света. Например Дания пусна първата си ипотека с отрицателна лихва за най-добрите кредитополучатели. Бихте могли буквално да печелите 0, 50% годишно, за да си купите дом там.
Големите компании се възползват от продажбата на дългосрочни облигации. Защо? Защото те заемат евтино и изкупуват обратно собствените си акции. Те получават по-добра възвращаемост от собствения си капитал. Купувачите повдигат пазара. В тази среда с ниска ставка инвеститорите търсят по-висока доходност - по-специално акции с обикновено по-висока дивидентна доходност. Секторите за комунални услуги, недвижими имоти и телекомуникации са богати на по-високодоходни акции.
И тъй като виждаме инвеститорите да разпределят капитала на акции, това е добре за всички акции. Не забравяйте, че притежаването на акции в момента е много по-добре от притежаването на облигации след данъчно облагане:
FactSet, Multipl
Друга голяма причина, поради която съм бичи, е, че доходността на 30-годишните облигации беше по-ниска от дивидентната доходност на S&P 500 малко назад. Дори след възстановяването, след облагане с данък, той остава по-нисък:
FactSet, Multipl
На фундаменталния и новинарския фронт нещата също изглеждат бичи. Продажбите и печалбите бяха големи през второто тримесечие и очаквам, че предстоящите приходи от третото тримесечие също ще бъдат силни. Предстоящите търговски преговори с Китай бяха потвърдени и от двете страни, но до момента знаем, че това е далеч от резолюция. Brexit без сделка бе посрещнат с блокиране на пътя с вот на недоверие за Борис Джонсън. Тези неща не е задължително да отблъснат нормално буен септемврийски месец, но ние също имаме обикновено силен митинг в края на годината, за да укрепим случая с бикове.
Пазарът е нагоре и надолу, което е нормално за развратните август и септември. Всички имаме достъп до една и съща информация. Това, което правим с него, е от значение. Виждам бичи дни преди американските акции. Освен че са най-добри в изложбата и силни по собствените си заслуги, те са светилището в сравнение с останалия свят.
Що се отнася до толерирането на нестабилността на стомаха, която пазарът може да ни даде, слушайте Фред Юнг от филма „Удар“ - „Понякога си зачервен, а понякога си спукан, а когато си изправен, никога не е толкова добре, колкото изглежда, и когато сте свалени, никога не мислите, че отново ще станете, но животът продължава “.
Долния ред
Ние (Mapsignals) продължаваме да бъдем бичи на американските акции в дългосрочен план и виждаме всяко отдръпване като възможност за купуване. Слабите пазари могат да предложат продажби на акции, ако инвеститор е търпелив.
Отказ от отговорност за инвестиционни изследвания
