Какво е брокер-дилър?
Брокер-дилърът е лице или фирма, занимаваща се с покупка и продажба на ценни книжа за своя сметка или за сметка на своите клиенти. Терминът брокер-дилър се използва в американското законодателство за регулиране на ценни книжа, за да опише брокерски акции, тъй като повечето от тях действат като агенти и принципали. Брокерът действа като брокер (или агент), когато изпълнява поръчки от името на своите клиенти, докато действа като дилър или главница, когато търгува за своя сметка.
Разбиране какво е брокер-дилър
Брокерите-дилъри изпълняват няколко важни функции във финансовата индустрия. Те включват предоставяне на инвестиционни съвети на клиентите, предоставяне на ликвидност чрез пазарни дейности, улесняване на търговските дейности, публикуване на инвестиционни изследвания и набиране на капитал за компаниите. Брокерските дилъри варират по размер от малки независими бутици до големи филиали на гигантски търговски и инвестиционни банки.
Има два вида брокери-дилъри: къщичка за въжета или фирма, която продава свои продукти на клиентите, и независим брокер-дилър, или фирма, която продава продукти от външни източници.
Има над 3 700 брокери, които могат да се изберат, според регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA). Един поглед към топ 15 брокери на брокери въз основа на активи под управление (AUM) към октомври 2018 г., показва най-големите три, както следва:
- Fidelity Investments, с 6, 85 трилиона долара AUMCharles Schwab, с 1, 85 трилиона долара AUMWells Fargo, с 1, 6 трилиона долара AUM
Как работи брокер-дилърът
По дефиниция брокерите са търговци и продавачи на ценни книжа, а също така са дистрибутори на други инвестиционни продукти. Както подсказва името, те изпълняват двойна роля при изпълнение на своите отговорности. Като дилъри те действат от името на посредническата фирма, инициирайки сделки за собствена сметка на фирмата. Като брокери те обработват транзакции, купувайки и продавайки ценни книжа от името на своите клиенти.
В двойните си роли те изпълняват няколко жизненоважни функции; те улесняват свободния поток на ценни книжа на открития пазар и купуват или продават ценни книжа в собствените си сметки, за да гарантират, че има пазар на тези ценни книжа за своите клиенти. В това отношение брокерите-дилъри са от съществено значение и те също са добре компенсирани, като печелят такса от едната или от двете страни на сделка с ценни книжа.
Специални съображения
Брокерите-дилъри, които са обвързани директно с инвестиционните банкови операции, също участват в подписването на оферти на ценни книжа. Когато брокер-дилърът действа като агент на емитентната компания, или като основен застраховател на предлагането на акции или облигации, или като член на синдиката за поемане на договор, те сключват договорно споразумение, действайки на „твърд ангажимент“ с емитентът, който ги задължава да разпространяват определена сума от предлаганите на обществеността ценни книжа в замяна на такса за подписване.
Те могат също така да придобият част от предлагането на ценни книжа за собствените си сметки и може да се изисква да го направят, ако не могат да продадат всички ценни книжа.
След приключване на процеса по подписване и издаване на ценни книжа брокерите-дилъри след това стават дистрибутори, а техните клиенти обикновено са цел на техните усилия за дистрибуция. В това усилие финансовите съветници на фирмите след това действат като брокери, за да привличат своите клиенти и препоръчват закупуването на ценната книга за техните сметки. В тази връзка брокерите-посредници улесняват интересите на емитента, самите тях (при събиране на такса за дистрибуция) и техните клиенти, въпреки че единственото им договорно задължение е към издателя.
Ключови заведения
- Брокер-търговец е лице или фирма, която купува и продава ценни книжа от свое име и за сметка на своите клиенти. Брокер-дилърът действа като брокер или агент, когато изпълнява поръчки от името на своите клиенти и като дилър или главница, когато търгува за своя сметка. Съществуват над 3700 брокери в две категории: телекомуникационна къща, която продава собствени продукти, или независим брокер-дилър, който продава продукти от външни източници.
