Какво е суап за повикване?
Суап за извикване е договор между два контрагента, при който обменът на един поток от бъдещи лихвени плащания се обменя на друг въз основа на определена сума на главницата. Тези суапове обикновено включват прехвърляне на паричните потоци от фиксиран лихвен процент за паричните потоци с плаващ лихвен процент.
Разликата между този суап и обикновен лихвен суап е, че платецът на фиксирания лихвен процент има право, но не и задължението, да прекрати договора преди датата на неговото изтичане. Друг термин за това производно е суап за отмяна.
Суап, при който платецът на променливата или плаващата лихва има право, но не и задължението, да прекрати договора преди изтичането му се нарича суап.
Как работи суап за повикване
Има малка разлика между суап за лихвен процент и суап за обаждане, различен от функцията за обаждане. Това обаче диктува различен механизъм за ценообразуване, който отчита риска, който трябва да поеме платецът на плаващата лихва. Функцията за обаждане го прави по-скъп от обикновения суап лихвен суап. Тази цена означава, че плащащият фиксиран лихвен процент ще плаща по-висок лихвен процент и евентуално трябва да плати допълнителни средства за закупуване на функцията за разговори.
Въпреки че много от механиците са подобни, суап за извикване не е същият като опцията за суап, която е по-известна като размяна.
Защо да използвате суап за повикване?
Инвеститорът може да избере суап за обаждане, ако очаква курсът да се промени по начин, който би повлиял неблагоприятно на плащащия фиксиран лихвен процент. Например, ако фиксираният лихвен процент е 4, 5%, а лихвените проценти по подобни деривати с подобни падежи паднат до може би 3, 5%, платецът на фиксиран лихвен процент може да извика суапа за рефинансиране по този по-нисък лихвен процент.
Суаповете, които могат да се обаждат, често съпътстват емисиите на дългови задължения, особено когато платецът с фиксиран лихвен процент се интересува повече от цената на дълга, а не от падежа на този дълг.
Друга причина за използването на този дериват е защита срещу предсрочно прекратяване на бизнес договор или актив. Например, компания осигурява финансиране на фабрика или земя с променлива лихва. След това те могат да се стремят да фиксират фиксиран лихвен процент със суап, ако смятат, че има шанс той да продаде финансирания актив рано поради промяна в плановете.
Допълнителната цена на функцията за разговори е подобна на застрахователна полица за финансирането.
