Обезпечено ипотечно задължение (CMO) срещу обезпечена с ипотека (MBS): Преглед
Ипотечните ценни книжа (MBS) и обезпечените ипотечни задължения (CMO) са различни видове обезпечени с активи ценни книжа, които използват ипотечни ценни книжа като обезпечение. Ценните книжа са инвестиции, които търгуват на вторичния пазар. Обезпечените ипотечни задължения са един вид MBS, които се разделят на траншове въз основа на техните класификации на риска.
Ключови заведения
- Обезпечено ипотечно задължение или CMO е вид MBS, при който ипотеките се обединяват и продават като една инвестиция, подредени според падежа и нивото на риска. Гарантираната с ипотека ценна книга или MBS е вид обезпечен с активи гаранция, която представлява размера на лихвата в група от ипотечни заеми.
Обезпечено ипотечно задължение
Докато „обезпечената с ипотека ценна книга“ е широко понятие, описващо обезпечени с активи ценни книжа, обезпеченото ипотечно задължение е по-специфичен клас обезпечени с ипотека ценни книжа. CMO е един вид MBS, който е разделен на категории въз основа на датите на риска и падежа. CMO включва обединяване на ипотеки в предприятие със специално предназначение, от което след това различни траншове от ценните книжа се продават на инвеститорите.
Например, един вид CMO транш е Z-траншът или облагателната връзка. Това е един от най-рисковите траншове на ООП, тъй като той не получава лихва или плащане, докато не бъдат изплатени всички останали траншове.
Някои инвеститори обичат да инвестират в ООП, защото искат да имат достъп до парични потоци от ипотечни кредити, но не трябва да носят отговорност за възникването или закупуването на действителни ипотеки. Хедж фондовете, банките, застрахователите и взаимните фондове са сред най-големите купувачи на ООП.
Обезпечените ипотечни задължения и обезпечени с ипотека ценни книжа позволяват на заинтересованите инвеститори да се възползват финансово от ипотечната индустрия, без да се налага да купуват или продават жилищен кредит.
Ипотечна гаранция
MBS е вид обезпечена с активи ценна книга, която представлява размера на лихвата в група от ипотечни заеми. Например, да приемем, че инвестиционна банка купува ипотеки от ипотечен брокер, който отпуска пари на собствениците на имоти. По този начин инвестиционната банка стана кредитор на тези собственици и техните ипотечни плащания отиват в банката.
Тогава инвестиционната банка създава дружество със специална цел или корпорация, която да държи ипотеките. Инвестиционната банка разделя образуванието със специална цел на акции и започва да ги продава на инвеститори; отделните акции са известни като MBS.
