Какво е разпространение на стока-продукт
Разпространението на стока-продукт е разликата между цената на стока на суровината и цената на готов продукт, създаден от тази стока. Разпространението на стоките и продуктите е основата на някои любими сделки на фючърсния пазар.
За да търгува на спред, инвеститорът обикновено комбинира дълга позиция в суровините с къса позиция в готов продукт, свързан със суровината.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Разпространение на стока-продукт
Разпространението на стока-продукт е вид екзотични опции. Търговецът ще продава фючърси в суровата стока и в същото време ще купува фючърси в готовия продукт, направен от тази стока. Спредът може също да вземе обратната страна и да закупи сурови фючърси, тъй като те продават готови фючърси. Този вид намазване често се наблюдава в петролната и селскостопанската индустрия.
- Разпръскването на пукнатината е контрастът между барел суров нефт и рафинираните от него петролни продукти. "Крекът" е индустриален термин за разбиване на суров нефт в готовите компоненти, включително газове, като пропан, гориво за отопление, бензин, леки дестилати, междинни дестилати и тежки дестилати. фючърси и соево масло и фючърси на брашно. С тази стратегия търговецът заема дълга позиция на фючърсите на соята и къса позиция на фючърсите на соевото масло и брашното. Търговецът може също да вземе противоположната страна на този вариант на разпространение. Искровият спред използва естествени газ като компонент на суровината и електричество като завършен продукт.Това е стандартен показател за оценка на рентабилността на електрически генератор с природен газ.За въглищата разликата се нарича тъмно разпространение.
Във всички случаи заемането на дълга позиция в суровината срещу къса позиция спрямо готовия продукт води до възвръщаемост, която предполага маржа на печалбата на предприятието, извършващо обработката.
За корпорации, които произвеждат готова продукция, договорите, базирани на разпространението на стока-продукт, действат като хеджиране срещу нестабилността на цените в двата края на производствения цикъл. Това хеджиране помага да се защитят печалбите на фирмата от нарастващите разходи, ако цените на суровините се повишат или ако цените на готовите стоки падат.
Спекулативни спредове на стока-продукт
Съществуват и спекулативни сделки, основани на разпространението на стока-продукт. Спекулантите печелят, когато разликата между цените в търговията стане по-голяма. Обърнете внимание, че рисковата търговия може също да включва смяна на дългите и късите крака на спред в зависимост от това, в каква посока търговецът очаква ценови разлики.
Спекулант, който разглежда пазара на петрол и газ, би заел подобно положение, ако смяташе, че разпространението на пукнатини вероятно ще се разшири. Тъй като спекулантът няма действителни стоки за покупка или продажба, резултатът от търговията ще бъде чиста печалба или загуба, в зависимост от това дали спредът се разширява или стеснява.
Да предположим, например, че нефтопреработвателят реши да защити печалбите си от промените в цените на газа. Рафинерията заема къса позиция в петролните продукти и дълга позиция във фючърсите на петрола. По този начин всяка загуба на маржа на рафинерира от спад на цените на бензина трябва да се компенсира от печалба в хеджиращата позиция.
Ако цената на бензина обаче се повиши, печалбата за пречистване ще бъде компенсирана от нерентабилна търговия. Този тип хеджираща дейност фиксира определено ниво на печалба, като използва промени в спред, за да компенсира промените в долния ред на рафинериращия агент.
