Какво е кондор разпръскване?
Разпространението на кондор е стратегия за насочване на опции, която ограничава както печалбите, така и загубите, като същевременно се стреми да спечели от ниска или висока променливост. Съществуват два вида спрей за кондор. Дългият кондор се стреми да печели от ниска променливост и малко да няма движение в основния актив. Кратък кондор се стреми да извлече полза от висока променливост и съществен ход на основния актив във всяка посока.
Разбиране на кондорите се разпространява
Целта на кондор стратегията е да намали риска, но това идва с намален потенциал за печалба и разходи, свързани с търговията с няколко опции. Condor спредовете са подобни на спрейовете с пеперуди, тъй като те печелят от същите условия в основния актив. Основната разлика е зоната за максимална печалба или сладкото място за кондор е много по-широка от тази за пеперуда, въпреки че компромисът е по-нисък потенциал за печалба. И двете стратегии използват четири опции, или всички обаждания, или всички пускания.
Като стратегия за комбиниране, един кондор включва множество опции, с еднакви дати на годност, закупени и / или продадени едновременно. Например, дългият кондор, който използва обаждания, е същият като провеждането на дългосрочно обаждане в пари или разпространение на биков разговор, както и на кратко обаждане без пари или разпространение на разговорите с мечки. За разлика от дълго разпространение на пеперудите, двете подстратегии имат четири стачни цени, вместо три. Максимална печалба се постига, когато спредът за кратки разговори изтича без стойност, докато основният актив се затваря при или над по-високата цена на стачка при спред на дългите разговори.
Ключови заведения
- Разпространението на кондор е стратегия за насочване на опции, която ограничава както печалбите, така и загубите, докато се стреми да печели от ниска или висока волатилност. Дългият кондор се стреми да печели от ниска волатилност и малко до без движение в основния актив, докато кратък кондор търси да печелим от висока волатилност и голямо движение в основния актив в която и да е посока. Разпространението на кондор е комбинирана стратегия, която включва множество опции, закупени и / или продадени едновременно.
Видове спрей за кондор
1. Дълъг кондор с обаждания
Това води до нетен ДЕБИТ за сметка.
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2020
- Купете разговор с цена на стачка A (най-ниската стачка): Продайте разговор с цена на стачка B (вторият най-нисък): Продавайте разговор с цена на стачка C (вторият най-висок) Купете разговор със стачка D (най-високата стачка)
В началото основният актив трябва да е близо до средата на удар B и удар C. Ако не е в средата, тогава стратегията придобива леко бичи или мечешки огъване. Обърнете внимание, че за дълга пеперуда ударите B и C биха били еднакви.
2. Дълъг кондор с путове
Това води до нетен ДЕБИТ за сметка.
- Купете комплект с ударна цена ASell пут с цена на стачка BПрепродаване на стачка със стачка цена CBuy a put with strike price D
Кривата на печалбата е същата като при дългата кондор с повиквания.
3. Кратък кондор с обаждания
Това води до нетен КРЕДИТ за отчитане.
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2020
- Продайте разговор със стачка A (най-ниската стачка) Купете разговор със стачка B (вторият най-нисък) Купете разговор със стачка C (вторият най-висок)
4. Къс кондор с путове
Това води до нетен КРЕДИТ за отчитане.
- Продавам поставяне с цена на стачка A (най-ниската стачка) Купете комплект с ударна цена B (вторият най-нисък) Купете комплект с стачка цена C (вторият най-висок)
Кривата на печалбата е същата като при краткия кондор с повиквания.
Пример за дълъг кондор разпръскване с обаждания
Целта е да се извлече полза от планираната ниска волатилност и неутрални ценови действия в основния актив. Максималната печалба се реализира, когато цената на основния актив пада между двата средни удара при изтичане минус разходите за изпълнение на стратегията и комисионите. Максимален риск са разходите за изпълнение на стратегията, в случая нетен ДЕБИТ, плюс комисионни. Две точки на разбиване (BEP): BEP1, където разходите за изпълнение се прибавят към най-ниската стачка, и BEP2, където разходите за изпълнение се изваждат от най-високата стачка.
- Купете 1 ABC 45 разговор в 6.00, което води до ДЕБИТ 6, 00 $ Продавайте 1 ABC 50 разговор в 2, 50, което води до КРЕДИТ в $ 2, 50Продавайте 1 ABC 55 разговор в 1, 50, което води до КРЕДИТ от $ 1, 50Купи 1 ABC 60 разговор на 0, 45, което води до ДЕБИТ от $ 0.45Net DEBIT = ($ 2, 45) Максимална печалба = $ 5 - $ 2, 45 = $ 2, 55 по-малко комисионни. Максимален риск = $ 2, 45 плюс комисионни.
Пример за разпръскване на къси кондори с путове
Целта е да се извлече полза от прогнозираната висока волатилност и цената на основния актив, която да надхвърли най-високите или най-ниските удари. Максимална печалба е нетният КРЕДИТ, получен от изпълнението на стратегията, намален с комисионните. Максималният риск е разликата между цените на средните стачки при изтичане, минус разходите за изпълнение, в случая нетен КРЕДИТ, и комисионите. Две точки на разбиване (BEP) - BEP1, където разходите за изпълнение се прибавят към най-ниската стачка, и BEP2, където разходите за изпълнение се изваждат от най-високата стачка.
- Продавайте 1 ABC 60, поставен в 6.00, което води до КРЕДИТ от 6, 00 $. Купете 1 ABC 55, пуснат на 2, 50, което води до ДЕБИТ от $ 2, 50. от $ 0, 45Net CREDIT = $ 2, 45 Максимална печалба = $ 2, 45 по-малко комисионни. Максимален риск = $ 5 - $ 2, 45 = $ 2, 55 плюс комисионни.
