Хората, които инвестират в акции, са склонни да попадат в една от две групи: Една група закупува конкретни акции, но с малко очевидна информираност за това колко ефективно улавят характеристиките на дейността на целия клас активи; втората група избира управлявани инвестиции, които включват взаимни фондове, индексни фондове, борсово търгувани фондове или частно управлявани сметки. Тази втора група вероятно върши по-добра работа от първата при заснемането на общите характеристики на класа на активите, въпреки че това зависи от степента, до която общата им експозиция на пазара е правилно диверсифицирана.
Има ли начин инвеститорът да създаде кратък портфейл, който ефективно да отчита характеристиките на дейността на целия клас активи на американските вътрешни акции? Тази статия ще ви покаже един прост начин за създаване на портфолио, което не само ще заснеме това представяне, но ще ви постави в състояние да останете безкрайно конкурентни с индексните фондове и активно управляваните фондове.
Установяване на вашия бенчмарк
Трябва да имате установен показател, с който можете да сравните, за да определите дали успявате ефективно да заснемете характеристиките на ефективността на класа активи. Този показател трябва да бъде всеобхватен по своя характер и да бъде признат като представител на американския пазар на акции.
Можете да структурирате портфолио от акции с големи капитали, които имитират индекса S&P 500. S&P 500 се състои от акции с голям капацитет и представлява около 75% от цялата пазарна капитализация на американския вътрешен пазар на акции.
Индексът на Standard & Poor's 1000 се състои от малки и средни акции и представлява 25% от общия пазарен капацитет на американски акции. Можете да структурирате портфолио от акции с малки и средни капитали, които имитират индекса S&P 1, 000 и улавят останалата част от общия клас активи.
Standard & Poor's предоставя много безплатна информация относно техните индекси, която можете да използвате като ръководства при структурирането на вашето портфолио и сравняването на ефективността. Можете да създадете портфолио, което съчетава тези две в приблизително 75% -25% претегляне и да улавяте характеристиките на ефективността на американския вътрешен пазар на акции, при условие че сте добре диверсифицирани между отделни ценни книжа и в основните сектори на икономиката.
Защо да не закупите индексен фонд?
Защо наистина не? През 1975 г. Чарлз Елис публикува статия, която впоследствие разширява в книга, озаглавена „Спечелване на играта на губещия“. Основният момент в работата на Елис е, че повечето професионални мениджъри на пари не успяват постоянно да превъзхождат пазара, защото те са пазарът. Независимо от класа на активите, пазарните пейзажи днес са доминирани от висококвалифицирани, висококвалифицирани, високоинтелигентни институционални инвестиционни специалисти.
Джон Богъл цитира работата на Елис като едно от основните влияния при решението му да създаде индексни взаимни фондове, когато той стартира The Vanguard Group. Bogle разсъждава, че индексните фондове винаги ще бъдат конкурентни в дългосрочен план - идея, която историята се оказа правилна. Можете да закупите взаимен фонд на Vanguard Total Market и да се уверите, че ефективно ще улавяте характеристиките на ефективността на американския вътрешен пазар на акции. В допълнение, можете да се чувствате комфортно, че винаги ще бъдете конкурентоспособни с почти всеки друг активно управляван американски фонд за дялово участие поради свръх ниски годишни такси, понякога по-ниски от една десета от 1% годишно.
Защо да не създадете свой собствен?
Предимството да създадете свой собствен активно управляван, подобен на индекс фонд, е, че можете потенциално да го промените, за да осигурите малко по-добра коригирана спрямо риска възвръщаемост от пазара. Освен това често можете да го управлявате по начин, който е дори по-ефективен от данъци от индексния фонд по отношение на вашата индивидуална данъчна ситуация. И накрая, ако се насладите на инвестиционния процес, ще намерите управлението на собствения си портфейл за по-ползотворно, отколкото просто да притежавате индексен фонд.
Теория и процес
Проучванията показват, че можете да премахнете огромното мнозинство от индивидуалните рискове с акции само с 30 акции, ако изборът е правилно диверсифициран. Не можете да уловите по-голямата част от характеристиките на ефективност на индекс, голям колкото S&P 500, като притежавате само 30 технологични запаси; обаче можете да уловите по-голямата част от ефективността на този индекс, ако изберете 30 акции, които са представителни за индекса като цяло.
Standard & Poor категоризира запасите според 10 широки секторни класификации и множество подкласификации. От това можете да видите пазарната тежест, като процент на всеки сектор в индекса. Можете да използвате това като ваше ръководство за правилна диверсификация. Например, приемете, че ще притежавате 30 акции, като всяка акция ще има първоначално тегло около 3% от общото ви портфолио. Ако финансовият сектор съдържа 15% от S&P индекса, искате да притежавате пет акции от този сектор (приблизително 15% от вашите 30 акции). Ако енергийният сектор представлява 12% от индекса, искате да притежавате четири енергийни запаса и т.н.
Настройка на портфолиото
В идеалния случай, в рамките на тези селекции не искате да притежавате повече от една акция от който и да е подсектор. Така че, например, от петте си участия във финансов сектор може да искате по един от големите банки, регионалните банки, застраховането, посредничеството и управлението на инвестиции. Всъщност вие вземате проби от индекса в съответствие с цялостния му състав и конструкция.
Не всички коефициенти на сектора ще бъдат равномерно разделени от 3% средното ви тегло, така че ще трябва да използвате известна преценка за това колко искате да включите във всеки сектор. Коефициентите на секторния клас ще се изместят с течение на времето, но ще откриете, че теглото ви ще се измести съответно. От време на време ще трябва да увеличавате или намалявате броя на запасите (или акциите), които притежавате във всеки сектор, но това няма да се случва често.
Друг фактор, който трябва да се вземе предвид, е средно претеглената пазарна капитализация. Можете да умножите процентното тегло на всяка акция в портфейла по неговата пазарна капитализация и след това да разделите на общия брой акции във вашия портфейл, за да изчислите средно претеглената пазарна капитализация. Можете да сравните със средно претеглената пазарна капитализация на индекса, публикувана от S&P. Можете също така да искате да изчислите коефициента си на средно претеглена цена / печалба (P / E) и да го сравните с индекса.
Колкото повече правите, за да видите, че вашето портфолио имитира индекса, толкова по-близо ще бъде вашето представяне до този индекс. Всъщност може да искате да ограничите вашите участия до имена, които всъщност са в индекса. Тези имена са достъпни и от S&P и се състоят от компании, които инвеститорите виждат и чуват за всеки ден от живота си.
Бране на запасите
Ако проучванията са правилни, следвайки процеса по-горе, вие сте се поставили в състояние да уловите над 90% от резултатите на индекса във времето, независимо от това, какви отделни запаси сте избрали. Процесът и структурата до голяма степен ви предпазват от загуба твърде много в резултат на лош индивидуален подбор на запаси. Все пак, това е област, в която можете да добавяте време с коригирана стойност на риска - известна също като алфа. Тази статия няма да се задълбочава в индивидуалния избор на акции, но има много валидни подходи за вас и много страхотни места за започване на вашите изследвания. Трябва да се отбележи, че с добавянето на повече акции към портфолиото ви, може да се постигне допълнителна диверсификация, но това идва с цената на по-ниска волатилност (т.е. шанс за по-голяма възвръщаемост).
Безвременен конкурентен
Ще намерите този подход непрекъснато конкурентен не само с пазарния индекс, но и с почти всички активно управлявани фондове на професионалисти от Уолстрийт. Той е прост, лесен за изграждане и рентабилен, тъй като оборотът може да бъде сведен до минимум. В зависимост от вашите индивидуални търговски разходи обаче може да няма смисъл да създавате свой собствен "взаимен фонд" на пазара на акции в САЩ, освен ако не разполагате с инвестиции около 100 000 долара, тъй като индексните фондове и ETF имат вътрешни такси, които са средни само от 010 до.015%, Ако обаче имате достатъчно средства, с които да работите, този процес ще ви позволи лесно да станете свой собствен мениджър на портфейл от акции.
