Какво е кръстосан анализ?
Анализът на напречното сечение е вид анализ, при който инвеститор, анализатор или ръководител на портфейл сравнява конкретна компания с нейните партньорски отрасли. Анализът на напречното сечение може да се съсредоточи върху една компания за анализ на главата с най-големите конкуренти или може да се обърне към нея от обектив в целия отрасъл, за да идентифицира компании с особена сила. Анализът на напречното сечение често се използва в опит да се оценят възможностите за изпълнение и инвестиции, като се използват точки от данни, които са извън обичайния брой на баланса.
Ключови заведения
- Анализът на напречното сечение се фокусира върху много компании през фокусиран период от време. Анализът на напречното сечение обикновено търси намиране на показатели извън типичните съотношения, за да се получат уникални данни за тази индустрия. двете се използват заедно на практика.
Как работи междусекторният анализ
Когато извършва анализ на напречен разрез, аналитикът използва сравнителни показатели, за да идентифицира оценката, натоварването на дълга, бъдещите перспективи и / или оперативната ефективност на целевата компания. Това позволява на анализатора да оцени ефективността на целевата компания в тези области и да направи най-добрия инвестиционен избор сред група конкуренти в сектора като цяло.
Анализаторите прилагат анализ на напречно сечение, за да идентифицират специални характеристики в група сравними организации, вместо да установяват взаимоотношения. Често анализът на напречното сечение ще подчертае определена област, като например военна ракла на компанията, за да разкрие скрити области на сила и слабост в сектора. Този тип анализ се основава на събиране на информация и се стреми да разбере „какво“, а не „защо“. Анализът на напречното сечение позволява на изследователя да формира предположения и след това да тества хипотезата си, като използва изследователски методи.
Разликата между междусекционния анализ и анализа на времевите серии
Анализът на напречното сечение е един от двата най-обширни метода за сравнение за анализ на запасите. Анализът на напречното сечение разглежда данните, събрани в един момент, а не за период от време. Анализът започва с установяване на изследователски цели и определяне на променливите, които анализаторът иска да измери. Следващата стъпка е да се идентифицира напречното сечение, като например група от връстници или отрасъл, и да се определи конкретният момент във времето, който се оценява. Последната стъпка е да се извърши анализ, базиран на напречното сечение и променливите, и да се стигне до заключение за резултатите на дадена компания или организация. По същество, анализът на напречното сечение показва на инвеститор коя компания е най-добрата, като се имат предвид показателите, за които се интересува.
Анализът на времевите серии, известен още като анализ на тенденциите, се фокусира върху отделна компания във времето. В този случай компанията се оценява в контекста на предишното й представяне. Анализът на времевите серии показва инвеститор дали компанията се справя по-добре или по-лошо от преди чрез мерките, за които се интересува. Често това ще бъдат класики като печалба на акция (EPS), дълг към собствен капитал, безплатен паричен поток и т.н. На практика инвеститорите обикновено използват комбинация от анализ на времеви редове и анализ на напречно сечение, преди да вземат решение. Например, преглед на EPS извънреден труд, а след това и проверка на отрасловия показател EPS.
Примери за кръстосан анализ
Анализът на напречното сечение не се използва единствено за анализ на компания; може да се използва за анализ на много различни аспекти на бизнеса. Например, проучване, публикувано на 18 юли 2016 г. от Института Тинберген Амстердам (TIA), измерва способността за факторно време на мениджърите на хедж фондовете. Факторният график е способността на мениджърите на хедж фондовете да определят правилно пазара при инвестиране и да се възползват от пазарните движения като рецесии или разширявания.
Проучването използва анализ на напречно сечение и установи, че уменията за определяне на факторните времена са по-добри сред мениджърите на фондове, които използват лост в своя полза и които управляват средства, които са по-нови, по-малки и по-гъвкави, с по-високи стимулиращи такси и по-малък период на ограничение. Анализът може да помогне на инвеститорите да изберат най-добрите хедж фондове и мениджърите на хедж фондовете.
Моделът Fama и френски три фактора, приписан за идентифициране на стойността и малките премии, е резултат от анализ на напречното сечение. В този случай финансовите икономисти Юджийн Фама и Кенет Франс проведоха регресионен анализ на напречното сечение на вселената от обикновени акции в базата данни на CRSP.
