Пазарни движения
Точно когато изглеждаше, че американските акции се насочиха към трети ден надолу в четвъртък, след като в началото на седмицата удариха нови най-високи постижения, Фед отново се притече на помощ.
Този път президентът на Фед в Ню Йорк Джон Уилямс каза в реч, че "по-добре е да се вземат превантивни мерки, отколкото да се изчака да се разгърне бедствие". По същество Уилямс изглежда се застъпва за по-бърз и по-агресивен подход за намаляване на лихвените проценти от очакваното по-рано. Фондовите индекси паднаха все по-дълбоко в червено в четвъртък преди речта на Уилямс, но бързо се обърнаха и се насочиха по-нагоре към този нов знак за засилена федеричност.
Между другото, само няколко часа преди речта на Уилямс, американският производствен индекс на Фили Фед излезе далеч по-добре от очакваното, поставяйки някои съмнения в обосновката на Фед за намаляване на лихвите. Тази конкретна точка от данни не е най-критичната за влияещите на решения за Фед. Но когато се разглежда във връзка с други положителни икономически числа като големите работни места през юни, освободени по-рано този месец, случаят за намаляване на лихвите въз основа на забавящия се икономически растеж влиза под въпрос.
Въпреки това думите на президента на ФЕД превъзхождат всякакви спекулации относно икономическите данни и пазарите затварят в зелено за първи път от понеделник. За да дадете представа колко голямо влияние имат думите на Уилямс върху очакванията на инвеститорите, по-долу е направена кратка снимка на инструмента FedWatch на CME Group, направен след речта. От седмици инвеститорите очакват 100% вероятност от намаляване на лихвите в края на юли.
По-важното е обаче, че преди речта на Уилямс в сряда имаше 65, 7% очакван шанс за намаляване на процента от 25 базисни точки (BPS) и 34, 3% шанс за по-голямо намаляване на 50 BPS. След речта на Уилямс в четвъртък, таблиците определено се обърнаха. Сега има огромен 69.0% очаквана вероятност за цялостно намаляване на 50 BPS. И пазарите на акции реагираха благоприятно в резултат на това.
Както можеше да се очаква, увеличените залози на потенциално по-агресивното намаляване на лихвените проценти на Фед предизвикаха допълнителен спад в доходността на облигациите и щатския долар и скок в цените на облигациите и златото.
Greenback отдръпване
Що се отнася до щатския долар, зелената валута рязко падна спрямо основните си колеги в четвъртък след гнусната реч на президента на ФЕД. Индексът на щатския долар е основен показател за щатския долар, тъй като той измерва стойността на долара спрямо кошница от други основни валути, включително еврото, японската йена, британската лира, канадския долар, шведската крона и швейцарския франк.
Най-общо казано, валутите имат положителна връзка с лихвените проценти. Когато всички други фактори се поддържат постоянни, паричните потоци се насочват към валути с по-висока доходност и далеч от валутите, които са с по-ниска доходност. Това е основата за търговията с пренос на валута.
В този случай, както е показано на класацията на индекса на долара, новите очаквания за по-ниски лихви в САЩ предизвикаха потапяне на долара. Като цяло индексът на долара все още е в по-дългосрочен растеж, но неговият възходящ импулс беше поставен на изпитание за късно, особено след като Фед стана все по-стабилен.
В четвъртък засилената призрачност от Джон Уилямс подтикна индекса отново да падне под ключовите 200-дневни движещи се средни стойности. Ако благоприятната среда на Фед се запази или засили в течение на следващата среща на FOMC в края на месеца, доларът може да продължи да пада. Следващата основна цел на поддръжката в този случай е около нивата от 96.00.
:
eBay Stock опитва за пробив след смесена печалба
ETF от 10 милиарда долара нежелана облигация вижда рекордни входящи потоци като пазарни участници
Морган Стенли побеждава върху печалбата и държи ключова средна стойност
Облигации на отскока
Доходността по облигации като референтната 10-годишна доходност в касата на САЩ са склонни да спадат, когато се очаква Федът да поддържа ниски лихви или да намали лихвените проценти. Така добивите паднаха в четвъртък, когато президентът на Фед в Ню Йорк телеграфира по-ниски проценти. А доходността и цените на облигациите са обратнопропорционални - когато доходността спада, цените на облигациите като цяло се повишават.
Точно това виждаме на графиката на iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Всъщност през последната седмица забелязахме рязко възстановяване извън основната 50-дневна подвижна средна стойност. Обсъдихме потенциала за подобен отскок миналата седмица и изглежда, че отскокът наистина се е случил. Ако гълъбните очаквания продължат да надделяват до решението на FOMC в края на месеца, TLT може да види възобновяване на възходящия тренд с потенциално пробив до нови многогодишни максимуми над високата стойност от 134, 29 долара.
