Какво представлява методът на формулата?
Методът на формулата се използва за изчисляване на плащания за прекратяване на преждевременно приключен суап, при който прекратяващата страна компенсира загубите, понесени от неустановяващата страна поради предсрочното прекратяване.
Ключови заведения
- Методът на формулата се използва за изчисляване на плащания за прекратяване при преждевременно приключен суап, при който прекратяващата страна компенсира загубите, понесени от неустановяващата се страна поради предсрочното прекратяване. Методът на формулата изчислява щетите, дължими на страната, която не е виновен от страна по вина в предсрочното прекратяване на суапа, като следва пряко изчисление или формула, която трябва да бъде съгласувана от двата контрагента при започване на споразумението за суап чрез клаузата за прекратяване. Трите официални метода за изчисляване на плащанията за прекратяване, както е установено от ISDA, са "метод на формула", "метод на стойност на споразумението" и "метод на обезщетение."
Разбиране на метода на формулата
Методът на формулата беше въведен за установяване на ясна методология за изчисляване на плащанията за прекратяване на суапт, преждевременно приключил, а не ad hoc, отделни случаи, индивидуални таблици. Плащанията за прекратяване се използват за компенсиране на страната, която не е причинила суапа да приключи предсрочно за своите финансови загуби или алтернативни разходи, за прекратяване на споразумението преди определената му дата на изтичане. Обикновено валутните суапове често използват метода на формулата, въпреки че той остава един от по-малко разпространените методи за изчисляване на плащанията за предсрочно прекратяване на суапа.
От трите официални метода за изчисляване на плащанията за прекратяване, установени от Международната асоциация за суап и деривати (ISDA), най-често се среща „методът на стойността на споразумението“, който се основава на условията, налични за суап за заместване. Третият метод, методът за обезщетяване, също не се използва често. Смената може да бъде прекратена предсрочно, ако настъпи събитие за прекратяване като незаконност, данъчно събитие, данъчно събитие при сливане или кредитно събитие. Евентуално неизпълнение, като фалит или неплащане, също може да доведе до предсрочно прекратяване.
Споразуменията за суап, предприети от двама контрагенти, често се считат за правно обвързващи финансови договори, които имат предварително определен срок на валидност. Някои събития обаче могат да предизвикат предсрочно прекратяване преди посочения срок на валидност. Ако се подозира, че такова събитие е станало, предсрочното прекратяване трябва да бъде оценено и задълженията на едната страна по суапа към другата да се разберат чрез трите санкционирани метода ISDA.
Методът на формулата изчислява щетите, дължими на страната, която не е виновен от страна на вината при предсрочно прекратяване на суапа, като следва директно изчисление или формула, която трябва да бъде съгласувана от двата контрагента при започване на замяната. споразумение чрез клаузата за прекратяване. Методът на формулата обаче никога не е бил стандартизиран, което е довело до разработването на други, по-добри счетоводни методи, като по този начин се ограничава използването на този метод за изчисляване на предсрочни плащания за прекратяване на суап.
Други методи за ранно прекратяване на суап
"Методът за обезщетяване" изисква контрагентът по вина да компенсира контрагента, който не е виновен, за всички загуби и щети, причинени от предсрочното прекратяване. Този метод е често срещан, когато замяната е била разработена за първи път, но оттогава се счита за неефективна, тъй като всъщност не е определила количествено или не описва как да се определи количеството на действителните загуби и щети, нанесени от преждевременно прекратена размяна.
„Методът на стойността на споразумението“ се основава на разходите за иницииране на операция за замяна на замяна, тъй като контрагентът, който не е виновен, не е причинил предсрочно прекратяване и следователно може да се наложи да сключи суап за заместване с друг контрагент. Заместващите суапове се използват за изчисляване на плащанията за прекратяване, тъй като промените в пазарните условия след въвеждането на първоначалния (вече прекратен) суап ще означават, че условията на този суап може да не са вече приложими или дори да са налични. По този начин вероятно заместващият суап има различни условия и различни лихвени проценти. Този метод е най-честата реституция за предсрочно прекратяване на суап.
