Акциите рязко се повишиха от нивата си през декември 2018 г. и много инвеститори се чудят дали най-добрите възможности за печалба в акции сега са зад нас. Междувременно Дейвид Костин, главният стратег за акции на САЩ в Goldman Sachs, е приложил множество екрани, за да произведе кошница от 30 акции със сериозни перспективи през второто тримесечие на 2019 г., включително тези осем: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT&T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) и The Western Union Co. (WU).
8 запаса, които да купувате като пазарни води, получавате Choppy
(YTD печели до 2 април 2019 г.)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% шкафче за крака, 22% Texas Instruments, 21% AT&T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% Median S&P 500 наличност, 17%
Значение за инвеститорите
Екипът на Костин потърси акции в индекса S&P 500 (SPX), които вече са включени в поне две от четири тематични кошници, които Goldman смята, че са особено навременни в момента: ниски оперативни ливъридж, ниска цена на труда, растеж на дивидентите и висок ръст на приходите. Всяка от тези кошници превъзхожда S&P 500 през 2019 г., както е подробно описано по-долу.
Голдман избра от тези 4 кошници
(YTD печели до 4 април 2019 г.)
- Кошница с висок доход, 20% ниска оперативна ливъридж кошница, 18% кошница за ниска цена на труда, 17% кош за растеж на дивидент, 16% S&P 500, 15%
„Длагът на продажбите от забавящата се икономика ще бъде по-малък за ниските оперативни запаси на ливъридж, при положение че имат по-стабилни маржове поради по-високите променливи разходи като процент от приходите“, съветва Голдман в предишен доклад. Междувременно заплатите се увеличават бързо в резултат на общата инфлация, бързото нарастване на работните места и нивото на безработица при 50-годишно дъно, което кара Goldman да препоръча акции с ниски разходи за труд. Разделите непосредствено по-долу показват кои кошници включват осемте изброени по-горе запаси.
Нисък оперативен ливъридж: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Ниска цена на труда: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT&T, Western Union, шкафче за крака, PayPal.
Растеж на дивидент: Texas Instruments, Amgen, AT&T, Western Union, шкафче за крака.
Висок растеж на приходите: Facebook, PayPal.
Amgen е представителен за факта, че скорошното представяне на subpar не изключва запас от бъдещата кошница на Goldman от 30. Всъщност 16 от 30-те са генерирали годишна възвръщаемост на YTD 2019 под тази на средния S&P запас, а четири от тях са надолу От началото на годината.
Както бе отбелязано по-горе, тази биотехнологична компания е в ниския оперативен ливъридж на Goldman (2, 0% срещу 2, 6% за средната акция на S&P 500) и дивиденти за растеж на дивидента (10% от прогнозирания годишен темп на растеж от 2018 до 2020 г., срещу 6% за S&P 500 средни запаса). Дивидентната доходност на Amgen от 3, 0% надвишава средната 2, 0% за S&P 500.
Въпреки че Amgen не направи намалението за кошницата с ниска цена на труда, нейните предполагаеми разходи за труд като процент от продажбите все още са под медиана S&P 500, 12% срещу 14%. Голямата слаба точка за акциите е, че оценките на консенсус сочат спад от 4% в продажбите и 5% в EPS през 2019 г. Въпреки това, компанията има потенциален блокбастър в лекарството за мигренозно главоболие, което може да генерира годишни продажби до 3, 5 милиарда долара, за проучване на RBC Capital Markets, цитирано от MarketWatch.
Гледам напред
Ако скорошното покачване на S&P 500 представлява опасен спекулативен балон, както предупреждават някои наблюдатели, дори най-силните запаси са задължени да се разпадат, когато се спукат.
