Какво представляват предавките?
Предавателните коефициенти представляват група финансови съотношения, които сравняват някаква форма на собствения капитал (или капитал) с дълга или средства, заети от компанията. Предаването е измерване на финансовия ливъридж на предприятието, което показва степента, в която дейностите на дадена фирма се финансират от фондовете на акционерите спрямо средствата на кредитора.
Предавателните коефициенти са мярка за финансов ливъридж, която показва степента, в която операциите на дадено дружество се финансират от собствен капитал спрямо дълговото финансиране.
Съотношение на предавката
Ключови заведения
- Предавателните коефициенти са група от финансови показатели, които сравняват собствения капитал с дълга на дружеството по различни начини за оценка на размера на ливъридж и финансовата стабилност на компанията. Предаването е мярка за това каква част от операциите на компанията се финансират с помощта на дълга спрямо полученото финансиране акционери като собствен капитал. Предавателните коефициенти имат по-голямо значение, когато се използват за сравнение с други компании от същия бранш.
Какво ви казват предавките?
Най-известните примери за скорости на предавката включват:
Коефициент на дълга към собствен капитал = Общ капитал Общ дълг
Време за спечелена лихва * = Обща лихваEBIT
Коефициент на собствения капитал = AssetsEquity
Коефициент на дълга = Общ актив Общ дълг
* пъти спечелена лихва
По-високите предавателни коефициенти показват, че една компания има по-висока степен на финансово влияние и е по-податлива на спадове в икономиката и бизнес цикъла. Това е така, защото компаниите, които имат по-голям ливъридж, имат по-голям размер на дълга в сравнение със собствения капитал. Предприятията с високи резултати на предавателното съотношение имат по-големи суми на дълга към обслужване, докато компаниите с по-ниски изчисления на скоростта на предавката имат повече капитал, за да разчитат за финансиране.
Предавателните съотношения са полезни както за вътрешни, така и за външни страни. Финансовите институции използват изчисленията на предавателния коефициент при подготовката на кредити. Освен това договорите за заем могат да изискват от компаниите да работят с определени указания относно изчисленията на приемливите предавателни стойности. Алтернативно, вътрешното управление използва предавателни съотношения, за да анализира бъдещите парични потоци и ливъридж.
Тълкуване на предавките
Високият предавателен коефициент обикновено показва висока степен на ливъридж, въпреки че това не винаги показва, че компанията е в лошо финансово състояние. Вместо това, компания с висок предавателен коефициент има по-рискова структура на финансиране, отколкото компания с по-нисък предавателен коефициент.
Обикновено регулираните предприятия имат по-високи предавателни коефициенти, тъй като са в състояние да оперират с по-високи нива на дълг. Освен това компаниите в монополистични ситуации често работят с по-високи скорости, тъй като стратегическата им маркетингова позиция ги излага на по-нисък риск от неизпълнение. И накрая, отраслите, които използват скъпи дълготрайни активи, обикновено имат по-високи скорости, тъй като тези дълготрайни активи обикновено се финансират с дълг.
Пример за начина на използване на предавките
Да приемем, че една компания има коефициент на дълга 0.6. Въпреки че тази цифра само предоставя известна информация относно финансовата структура на компанията, е по-смислено тази цифра да се сравнява с друга компания или отрасъла.
Например, да приемем, че съотношението на дълга на компанията през миналата година е било 0, 3, средният отрасъл е 0, 8, а основният конкурент на компанията има коефициент на дълга 0, 9. Повече информация се извлича от използването на сравняване на предавките между тях. Когато резултатът от средното съотношение за индустрията е 0, 8, а резултатът от съотношението на конкуренцията е 0, 9, компания с коефициент 0, 3 сравнително се представя много добре в своята индустрия.
