Предизвикателните условия за търговия принудиха ръководството на Soros Fund да направи крачка назад от макро инвестирането - стратегия, която играе ключова роля във фирмата и нейния основател, милиардера Джордж Сорос, успех за няколко десетилетия.
Хората, запознати с въпроса, казаха пред Bloomberg, че Dawn Fitzpatrick, главен инвестиционен директор на Сорос, намалява сделките, които се стремят да печелят от големи движения на валутните, облигационните и стоковите пазари през последната година, поради по-малко възможности. Трудности при тълкуването на макроикономическите тенденции и как това влияе върху цените на активите, накара Fitzpatrick да изтегли пари от външни макро мениджъри и да намали разпределените средства за вътрешния екип на фирмата, след като загуби между 4% и 5% при търговията през тази година. Съобщава се, че няколко членове на макро-персонала на Сорос, включително Нуно Камара, която управляваше пари на развиващите се пазари, и Тимоти Дърнан, макро търговец, също бяха съобщени по-рано този месец.
Заповедите на Фицпатрик са напуснали Адам Фишър, лицето, което отговаря за надзора върху макро инвестициите в Сорос, като само 500 милиона долара са заделени за макро залагания, което е спад от около 3 милиарда долара миналата година. Източници добавиха, че разпределението може да се увеличи в бъдеще, ако търговската среда стане по-благоприятна.
Soros Fund Management е вградена в историята на инвестициите за своите добре настроени макро залози. През 1992 г. основателят на фирмата Сорос и неговият главен стратег Стенли Друкенмилър се издигнаха до славата, след като спечелиха 1 милиард долара, скъсявайки британската лира.
Успехът на Сорос като спекулант вдъхнови поколение търговци да последват примера му. Въпреки това, през последните години хедж фондовете се борят за повторение на предишни триумфи, фактор, който обвиняват в по-ниските нива на нестабилност на пазарите.
Druckenmiller, който работи за Сорос от 1988 до 2000 г., се оплака пред Bloomberg, че сега възможностите за макро залагания изчезват. „Правих 30% годишно за 30 години“, каза той. „Сега дори не сме в един и същ пощенски код, още по-малко в същото състояние.“
Блумбърг потвърди, че много макро фондове през последните години са генерирали под-номинална възвръщаемост, включително PointState Capital, фирма на стойност 10 милиарда долара, управлявана от търговци, които някога са работили за Druckenmiller. Съобщава се, че PointState загуби 12% до ноември.
Все пак, няколко избрани макрофондове успяха да излязат козове през 2018 г. Според Bloomberg милиардерът Алън Хауърд генерира само 37% през май, докато Eleff Capital Management на Джефри Талпинс отчете 26% доходност до ноември, което показва, че някои инвеститори са все още са в състояние да правят пари прогнозиране на големи икономически тенденции.
