Какво е нулев-инвестиционен портфейл?
Портфейлът с нулеви инвестиции е съвкупност от инвестиции, чиято нетна стойност е нулева при сглобяването на портфейла и следователно изисква инвеститор да не взема дялов капитал в портфейла. Например, един инвеститор може да продаде акции на стойност 1 000 долара в един набор от компании и да използва постъпленията за закупуване на 1000 долара на склад в друг набор от компании.
Обяснен нулев-инвестиционен портфейл
Портфейл с нулеви инвестиции, който не изисква капитал, какъвто не съществува в реалния свят, въпреки че такива портфейли представляват интерес за учените, които учат финанси. Истински нулева инвестиционна стратегия не е постижима поради няколко причини. Първо, когато инвеститор заимства акции от брокер, за да продаде акцията и да спечели от нейния спад, те трябва да използват голяма част от постъпленията като обезпечение за заема. Второ, в САЩ късите продажби се регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), така че може да не е възможно инвеститорите да поддържат правилния баланс на късите инвестиции с дълги инвестиции. И накрая, купуването и продажбата на ценни книжа изисква инвеститорите да плащат комисиони на брокерите, което увеличава разходите за инвеститор, така че опитът в реалния живот за портфейл с нулеви инвестиции да включва риск за собствения капитал
Нулеви инвестиционни портфейли и тегло на портфейла
Уникалният характер на портфейла с нулеви инвестиции води до това, че той изобщо няма тежест на портфейла. Тежестта на портфейла обикновено се изчислява чрез разделяне на сумата в долара, която портфейлът е дълъг от общата стойност на всички инвестиции в портфейла. Тъй като нетната стойност на портфейла с нулеви инвестиции е нула, знаменателят в уравнението е нула и следователно уравнението не може да бъде решено.
Нулеви инвестиционни портфейли и теория на портфейла
Теорията на портфейла е една от най-важните области на обучение за студенти и практикуващи финанси и инвестиции. Основният принос на теорията на портфейла за нашето разбиране за инвестициите е, че група акции може да спечели инвеститорите по-добре коригирана спрямо риска възвръщаемост, отколкото индивидуалните инвестиции. На повечето пазари в реалния свят обаче диверсификацията на активите не може да премахне риска напълно. Инвестиционният портфейл, който може да гарантира възвръщаемост без риск, е известен като арбитражна възможност, а академичната финансова теория обикновено предполага, че подобни сценарии не са възможни в реалния свят. Истинският портфейл с нулева инвестиция би се считал за арбитражна възможност, ако нормата на възвръщаемост, която този портфейл печели, е равна или надвишава безрисковата норма на възвръщаемост, която обикновено се приема като процент, който може да спечели от държавните облигации на САЩ.
