Паричният поток и безплатният паричен поток са важни финансови показатели, използвани за определяне на ликвидността на компанията. Между двете обаче има различни различия, което позволява на инвеститорите да видят как една компания генерира пари и как ги харчи.
Паричен поток
Паричният поток е нетната сума пари и парични еквиваленти, които се прехвърлят във и извън дружеството. Положителният паричен поток показва, че ликвидните активи на компанията се увеличават, което й позволява да изплаща дългове, да реинвестира в своя бизнес, да връща пари на акционерите и да плаща разходи. Паричният поток се отчита в отчета за паричните потоци, който съдържа три раздела, описващи подробно дейностите. Тези три раздела са паричен поток от оперативни дейности, инвестиционни дейности и финансиращи дейности.
Свободен паричен поток
Безплатен паричен поток (FCF) е парите, които една компания произвежда чрез своите операции, след като извади всички разходи на пари за инвестиции в дълготрайни активи като имоти, машини и съоръжения. С други думи, свободният паричен поток или FCF са паричните средства, останали след като дружеството е платило своите оперативни разходи и капиталови разходи.
Безплатният паричен поток показва колко ефективно компанията генерира и използва своите пари. Свободният паричен поток се използва за измерване дали една компания има достатъчно пари след операции по финансиране и капиталови разходи, за да изплаща на инвеститорите чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции. За да изчислим FCF, бихме извадили капиталовите разходи от паричния поток от операциите.
Сравняване на паричен поток с безплатен паричен поток
За да илюстрираме допълнително разликите между паричния поток и безплатния паричен поток, ще разгледаме един пример. По-долу е тримесечният отчет за паричните потоци за Exxon Mobil Corporation (XOM) към 31 март 2018 г.
Паричен поток
- Exxon имаше 4.125 милиарда долара паричен поток за тримесечието (в зелено в края на отчета). Общият паричен поток включва нетната сума на дебити и кредити за парични дейности във всичките три раздела на отчета (операция, инвестиране и финансиране).
Свободен паричен поток
- Exxon имаше 8, 519 милиарда долара оперативен паричен поток (в синьо). Компанията също инвестира в ново оборудване и оборудване, закупувайки активи в размер на 3 349 милиарда долара (в червено). Покупката е парични разходи. Безплатният паричен поток за Exxon беше 5, 17 милиарда долара за периода (8, 519 долара - 3 349 долара).
В горния пример общият паричен поток е по-малък от безплатния паричен поток, отчасти поради намалението на краткосрочния дълг от 3, 872 милиарда долара, изброени в раздела за дейности по финансиране. Паричните разходи за дивиденти на обща стойност 5.742 милиарда долара също намалиха общия паричен поток за компанията.
храна за вкъщи
Сравнявайки паричния поток с безплатния паричен поток, инвеститорите могат да получат по-добро разбиране откъде идват пари и как компанията харчи парите си. Например, една компания може да има запаси от парични средства; на пръв поглед това може да изглежда добър знак. При по-внимателна проверка обаче можем да открием, че компанията е поела значителна сума на дълга, че няма паричния поток за обслужване.
Анализирайки както паричния поток, така и безплатния паричен поток, можем да видим колко компания генерира от нормалния си ход на дейност, в какво инвестира и колко дълг плаща или намалява. В резултат инвеститорите могат да вземат по-информирано решение относно финансовата жизнеспособност на компанията и нейната способност да изплаща дивиденти или да изкупува акции през следващите тримесечия.
