Отрицателната корелация е статистическа мярка, използвана за описание на връзката между две променливи. Когато две променливи са отрицателно свързани, една променлива намалява с увеличаване на другата и обратно. Отрицателните корелации между две инвестиции се използват при управление на риска за диверсификация или смекчаване на риска, свързан с портфейл.
Разбиране на отрицателни корелации
Управлението на риска е процес, използван при вземане на решения за идентифициране и анализ на риска, свързан с инвестиция. Инвеститорите, мениджърите на портфейли и мениджърите на риска използват тази идея, за да анализират и опитват да определят нивото на потенциалните загуби, свързани с инвестиционния портфейл, и предприемат съответните действия предвид инвестиционните цели и толерантността към риска, свързани с портфейла.
Ключови заведения
- Корелациите са отрицателни, когато цените на двете инвестиции се движат в различни посоки. Управлението на риска е процес на оценка и смекчаване на рисковете на портфейл. Диверсифицирането на портфейла с несвързани активи може да смекчи нестабилността и риска. Купуването на опция за пут е тактика, използвана за хеджиране на акции или портфейли, тъй като пут е отрицателно свързан с основния инструмент, от който е извлечен.
Отрицателните корелации на инвестициите се използват с управлението на портфейлния риск, за да се реши как да се разпределят активите. Портфейлните мениджъри и инвеститорите смятат, че част от риска, свързан с портфейла, би бил диверсифициран, ако успеят да съберат портфейл от отрицателно свързани активи. Стратегията за сглобяване на отрицателно свързани активи може да е подходяща, например, ако ръководителят на портфейл прогнозира срив на пазара или във времена на висока волатилност.
Стратегията на портфейлния мениджър по време на висока волатилност често е да управлява правилно риска в неговия портфейл и да комбинира активи, за да създаде портфейл с ниска волатилност. Използването на отрицателно корелирани инвестиции помага да се намали общата нестабилност на портфейла.
Примери за използване на отрицателни корелации
Портфейлен мениджър инвестира в акции в петролния сектор. През последните шест месеца обаче запасите от петрол намаляват поради свръхпредлагането на суров нефт, което доведе до спад на цените с 50%. Мениджърът вярва, че цените на петрола ще продължат да падат и могат дори да се сринат в краткосрочен план, но все пак иска да притежава запасите за дългосрочно инвестиране.
Отрицателните корелации на активите могат да бъдат използвани за разнообразяване на портфолиото на петролния сектор и намаляване на риска. Някои сектори, които са отрицателно свързани с петролния сектор, са аерокосмическата, авиокомпаниите и казино игрите. Портфейлният мениджър може да изглежда да продаде част от инвестициите си в петролния сектор и да закупи запаси, които са свързани с отрицателно корелираните сектори.
Портфейлният мениджър също може да хеджира портфейла, за да намали риска. Хеджирането намалява риска, свързан с инвестиция или портфейл, като заема позиции, които ще компенсират загубите върху съществуващите дялове в портфейла. В този смисъл отрицателните корелации се използват за хеджиране на риска. Вместо да диверсифицира портфейла, което може да използва твърде много покупателна способност, портфейлният мениджър може да използва отрицателно свързани активи, за да смекчи част от риска в петролния сектор.
Например, закупуването на опции за пускане на акции е стратегия, която може да бъде включена в портфейла и ще намали риска. Тъй като путените опции нарастват в стойността си с падането на цената на базисните акции, стратегията на опциите е отрицателно свързана със запасите, а купуването ще намали рисковете на портфейла. Има обаче компромис, тъй като путените опции струват пари за закупуване и ще загубят стойност, ако акциите се повишат.
