Фундаменталният анализ използва степента на финансовия ливъридж (DFL), за да определи чувствителността на печалбата на една акция (EPS), когато има промяна в нейната печалба преди лихви и данъци (EBIT). Когато една компания има висок DFL, тя обикновено има високи лихвени плащания. Високото ниво на лихвени плащания се отразява негативно на EPS.
Степен на финансов ливъридж
DFL определя процентната промяна в EPS на компанията на единица промяна в нейната EBIT. DFL на компанията се изчислява чрез разделяне на процентното изменение на EPS в компанията на процентното изменение на EBIT за определен период. Той може да се изчисли и чрез разделяне на печалбата на компанията на нейната печалба, намалена с разходите за лихви.
Печалба на акция
EPS се използва във фундаменталния анализ за определяне на рентабилността на компанията. EPS се изчислява чрез изваждане на дивиденти, изплатени на акционерите от нетния доход на компанията. Получената стойност се разделя на средните непогасени акции на компанията.
Как степента на финансовия ливъридж влияе върху печалбата на акция
По-високото съотношение на DFL означава, че EPS на компанията е по-нестабилен. Например, предположим, че хипотетичната компания ABC има печалба от 50 милиона долара, разходи за лихви в размер на 15 милиона долара и неизплатени акции от 50 милиона през първата си година. Резултатният EPS на компанията ABC е 70 цента, или (50 милиона долара - 15 милиона долара) / (50 милиона).
През втората си година компанията ABC имаше печалба от 200 милиона долара, разходи за лихви в размер на 25 милиона долара и неизплатени акции от 50 милиона. Полученият в резултат EPS е 3, 50 долара, или (200 милиона долара - 25 милиона долара) / (50 милиона). Резултатният DFL на компанията ABC е 1.33 (400% / 300%), или (($ 3.5 - 0.7 $) / 0.7 $) / (($ 200 милиона - $ 50 милиона) / 50 милиона долара). Следователно, ако печалбата на компанията нараства или намалява с 1%, DFL показва, че EPS се увеличава или намалява с 1.33%.
