Първоначалното публично предлагане (IPO) е често срещано явление. Частните компании притежават IPO или публикуват публично чрез прехвърляне на част от собствеността си на купуващите страни чрез издаване на дялове или дялови участия на инвеститорите. Обратният сценарий обаче може да възникне и когато публична компания прехвърли публичната си собственост към частни интереси.
При транзакция между публичен и частен пазар група инвеститори купува по-голямата част от акциите на публична компания. Тази транзакция на практика прави компанията частна, като я дезактивира от публична фондова борса. Въпреки че компаниите могат да бъдат приватизирани по множество причини, това събитие най-често се случва, когато една компания е значително подценена на публичния пазар.
Ключови заведения
- С публично-частна сделка инвеститорите изкупуват по-голямата част от непогасените акции на компанията, прехвърляйки ги от публична компания в частна. Компанията е станала частна, тъй като изкупуването от групата на инвеститорите води до това изброени от публична борса. Преминаването от публичен в частен е по-рядко от обратното, при което една компания става публична, обикновено чрез първоначално публично предлагане (IPO). Процесът на частна публикация е по-лесен и включва по-малко стъпки и регулации препятствия, отколкото процеса на публично разпространение. Обикновено компания, която се разглежда като недооценена на пазара, ще избере да стане частна, въпреки че може да има други причини да се предприемат подобни действия.
Приватизацията
Приемането на публична компания е сравнително прост маневр, който обикновено включва по-малко регулаторни пречки, отколкото частни към публични преходи. Например, частна група може да предложи да закупи компания, като определи цената, която са готови да платят за акциите на компанията. Ако мнозинството от акционерите с право на глас приемат предложението, тогава участникът в търга плаща на одобряващите акционери изкупната цена за всяка акция, която притежават.
Например, ако акционер притежава 100 акции и купувачът предлага 26 долара за акция, акционерът носи печалба от 2600 долара за отстъпване на позицията си. Обикновено тази ситуация е благоприятна за акционерите, тъй като частните кандидати обикновено предлагат премия върху текущите пазарни стойности на акциите.
Много известни компании се отписват от основна борса в различни точки от съществуването си, включително Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz и Burger King. Някои компании се отписват, за да станат частни, след което се връщат на пазара като публични компании с друго IPO.
Приватизацията може да бъде добро предимство за настоящите публични акционери, тъй като инвеститорите, които вземат фирмата частно, обикновено предлагат премия върху цената на акциите спрямо пазарната стойност.
Интерес към приватизацията
В някои случаи ръководството на публична компания ще се опитва активно да направи дружество частно. TESLA е пример. На 7 август 2018 г. основателят и изпълнителен директор на Tesla (TSLA) Елон Мъск туитира, че обмисля да вземе компанията на частно по 420 долара за акция - значително увеличение от цената на акциите в момента.
След обявяването му, акциите скочиха повече от 10 процента и търговията бе спряна след последвалата ярост на новините. В писмо до служителите Мъск оправда намеренията си със следното съобщение:
Като публична компания ние сме обект на диви колебания в цената на нашите акции, които могат да бъдат сериозно разсейване за всички, които работят в Tesla, всички от които са акционери. Публичността също ни подлага на тримесечния цикъл на доходите, който оказва огромен натиск върху Tesla да взема решения, които може да са правилни за дадено тримесечие, но не непременно правилни в дългосрочен план.
Долния ред
Макар че големите публични компании да стават частни не се случват почти толкова често, колкото частните компании, които стават публични, примери има в цялата пазарна история. През 2005 г. играчките „R“ Us се прочуха, когато група за покупки плати 26, 75 долара за акция на акционерите на компанията.
Тази цена беше повече от удвоена затварящата цена на акциите от 12.02 долара на фондовата борса в Ню Йорк през януари 2004 г. Този пример показва, че акционерите често са добре компенсирани, когато отстъпват акциите си на частни концерни.
