През последните години частният капитал (заедно с неговите по-добре рекламирани хедж фондове за братовчед) се очертава като един от най-бързите и ефективни начини за придвижване и насърчаване на капитала. Тя позволява на инвеститорите да влияят или контролират дадена компания, без да се притесняват от такива досадни, квотни притеснения като движението на цените на акциите и възмутените акционери от прокси холдинг.
Това е обърнатата страна. Недостатъкът е, че частният капитал е игра само за най-заможните инвеститори. Ако не сте акредитирани, благодаря за проявения интерес, но не е необходимо да кандидатствате. Опитайте отново, след като месечните Ви вноски от 401 (k) достигнат седем цифри.
Богатите стават по-богати
Частният капитал обикновено се структурира като командитно дружество; комбинация от най-добрите характеристики на корпорациите и индивидуалната собственост и едно от най-полезните изобретения в историята на финансите. На най-убедителното ниво, стандартната критика на корпорациите и други организации със специално предназначение е, че те са приравнени към „хора“, опростяване, което причинява повече неразбиране, отколкото просветление.
Корпорациите и дружествата с ограничена отговорност са „изкуствени лица“ в смисъл, че плащат данъци, притежават собственост и могат да завеждат съдебни дела (и да водят дела срещу тях), наред с други права и отговорности. Същественият момент тук е, че субектите със специално предназначение имат тези права и отговорности извън тези на лицата, буквалните хора, които притежават споменатите образувания. С други думи, такова изкуствено лице може да носи отговорност за задължения, които далеч надхвърлят задълженията на собствениците като физически лица. Това не е просто полезно за стимулиране на растежа, а е необходимо. Ако начинаещият предприемач рискуваше да се окаже на куката за повече от инвестицията си, никой никога няма да започне бизнес. Предоставянето на изкуствен персонал на компаниите дава възможност на собствениците им да растат, без да се страхуват от предсрочен фалит. Правителствата позволяват създаването на такива образувания по целия свят, което означава, че стимулът за това е добре разбран.
Обжалваща данъчна структура
Има и друг стимул: по-привлекателна данъчна структура. Всеки независим бизнесмен, който е напреднал от плащането на данъци върху заплатата или заплатите до плащането на данъци върху печалбите от капитал, може да удостовери истинността на следния постулат: Независимо в коя държава живеете, данъчната система е конструирана така, че да приема собственици на бизнес за сметка на часовника Перфоратори. Можете да се оплаквате от това състояние или да го използвате във ваша полза.
Ограничените партньорства се облагат със скромен процент. Всъщност те изобщо не са облагани с данък. Печалбата и загубите, възникнали от ограниченото партньорство, се насочват директно към самите партньори, независимо дали са физически лица или не (тръстове и др.). Ограниченото партньорство е просто проводник, за разлика от корпорация или общо дружество, което плаща само данъци - в освен собствениците му да плащат данъци.
Нека да преминем през това. Корпорациите плащат федерални данъци, в повечето случаи държавни данъци, а в някои случаи дори общински данъци, преди да разпределят печалбата на акционерите. Както всеки, който притежава акции знае, вие също трябва да плащате данъци върху тези дистрибуции. Това е двойното данъчно облагане, което е две нива на данъчно облагане, отколкото повечето членове на командитно дружество биха искали да платят, ако могат да му помогнат.
Глави, които печелите, опашки, които не губите
Но какво ще стане, ако командитното дружество загуби пари? Е, това не е непременно отрицателно. Отново загубите преминават към партньорите. Партньорите, по силата на акредитирани инвеститори (и по този начин не са бедни), почти сигурно имат пръсти в други инвестиционни пайове. Поради това те могат да използват загубите си с ограничено партньорство, за да компенсират печалбите на друго място. Манипулацията изисква услугите на професионален данъчен счетоводител, но за повечето ограничени партньори си струва да се мъчите.
Ограничените партньорства показват голямата разлика между активен и пасивен доход, строго от законовите определения на тези термини. Освен ако не се занимавате с физически труд за прехрана, вашите "активни" доходи вероятно се печелят при пасивни обстоятелства, например зад бюро в климатизиран офис.
Не се забогатявате, поне не сте достатъчно богати, за да бъдете основен партньор в частен капиталов фонд, без капацитет за маневриране на обиколката си и непрекъснато изместване на данъчния код. Такива средства могат да изплащат фактически дивидент, като го определят като такса за управление и след това да го класифицират като необлагаем бизнес разход. Дори по-добре, законните такси за управление - които бихте сметнали, че може да се считат за нает труд - вместо това дават право на мениджърите на намаляване на печалбата. Което означава, че този доход се облага с данъчни ставки, за разлика от значително по-високите обикновени доходи. Въпреки многократните опити на федералните законодатели и на двете страни да прекласифицират такава носена лихва като обикновен доход, на този фронт не се промени много.
Хедж фондовете
Данъчното облагане на хедж фондовете е подобно на това върху частния капитал, поне в Съединените щати. Хедж фондът е друга форма на преминаващ субект, който позволява на самия фонд да действа без данъци. Вместо това, когато се разпределят средствата на партньорите, тези печалби (и загуби) се облагат с данъци на индивидуално ниво. Там те биха могли да бъдат обложени с данъци по дългосрочни ставки на капиталовите печалби или могат да се облагат с краткосрочни капиталови печалби. Най-важното е, че те няма и никога няма да бъдат облагани като обикновен доход.
Долния ред
Ако богатите станат по-богати, ограничените партньорства са една от причините. Отново реалността е, че тези данъци са толкова причудливи и на пръв поглед противоположни, колкото са по дизайн. Системата е изградена, за да възнаграждава рисковите лица, въпреки че изисква рисковите лица да прилагат работна сила и безброй часове за задачата да подготвят и по този начин да намалят до минимум своите данъчни задължения. Всичко е законно и ако смятате, че е несправедливо Кодексът за вътрешните приходи е от полза за хората, които могат да си позволят да направят инвестиции в размер на 250 000 долара, за начало, имайте предвид, че данъчните закони са писани от (или под властта на) законодатели и изпълнителни директори.
