Хедж фондовете позволяват на ръководителите на портфейли да обединяват парите на инвеститорите. Но за разлика от традиционните фирми, на мениджърите на хедж фондовете е позволено да използват рискови инвестиционни стратегии, които не са позволени за взаимни фондове, включително къси продажби, увеличаване на ливъридж, деривати, затруднени активи и облигации с висока доходност. Хедж фондовете също изискват малко стръмни такси за управление, като най-разпространените са известни като „2 и 20.“. В тази структура мениджърите изискват 2% от капитала като такса и печелят 20% от всички годишни доходи. (Тези такси подлежат на преценката на хедж фонда, като някои мениджъри изискват много по-висок дял от приходите.)
Финансовите експерти, които искат да създадат хедж фонд, имат основателни причини за това в наши дни. През 2014 г. компенсацията на хедж фондовете нарасна, след като активите на индустрията под управление достигнаха нови рекордно високи $ 2.82 трилиона, според доклада за компенсиране на Хедж фонд на Glocap за 2015 г. Но стартирането на фонд в Канада е по-сложен процес от създаването на фонд за частен капитал или традиционно LLC. Регулаторните изисквания на страната затрудняват достъпа на по-малките инвеститори до стратегиите за хедж фондове, тъй като те обикновено са ограничени до заможни лица и институционални инвеститори.
Създаването на хедж фонд в Канада обикновено отнема около месец, а цената на професионалните такси вероятно варира между 25 000 CAD и 35 000. Той също така изисква силен опит в областта на финансите и инвестициите. Вероятно мениджърите на хедж фондове са работили в голяма търговска или институционална банка и са завършили сертификати като Chartered Investment Manager (CIM) или Chartered Financial Analyst (CFA). Въпреки че не се изисква стандартно сертифициране или образование, мениджърите без напреднал опит в областта на финансите ще имат трудности с получаването на клиенти и изграждането на активите си под управление.
За начало мениджърите на хедж фондовете първо трябва да регистрират своя фонд в конкретната провинция, в която той ще оперира. В Канада има 10 провинции и три територии. Въпреки това Канада е необичайна в регулаторния си надзор, тъй като няма единен регулатор на национално ниво като Комисията за борса на ценните книжа в Съединените щати. Правилата във всяка провинция са различни, но почти всеки, но Квебек следва стандартен набор от правила. В съчетание провинциалните и териториалните регулатори на нацията са известни като канадските администратори на ценни книжа.
Онтарио остава най-важната юрисдикция за регистрация на хедж фондове и надзор на мениджърите в Канада. Нейният орган се нарича Комисия по ценни книжа на Онтарио.
Ако даден фонд предоставя инвестиционни съвети, мениджърите трябва да се регистрират като финансов съветник. Ако портфейлният мениджър продава ценни книжа в хедж фонд, той също трябва да се регистрира като дилър. Съветниците обикновено трябва да се регистрират само в определена провинция, докато дилърите трябва да се регистрират във всички провинции и територии, в които фондът ще се продава. Въпреки това, изглежда, няма изискване за минимално образование при подаване на заявление за стартиране на хедж фонд и е възможно да се получи отказ.
След регистрацията управителят на хедж фондовете ще бъде обвързан от текущите изисквания за отчитане пред провинциалните регулатори. В допълнение, мениджърът е обвързан от регионалните закони, които регулират вътрешната търговия, конфликт на интереси и пълномощно гласуване, наред с други фактори. Хедж фондът също е обвързан от федералните и провинциалните закони, които се фокусират върху престъпления като финансов тероризъм, пране на пари и лична неприкосновеност на личния живот.
Според KPMG хедж фондът трябва също така да предоставя годишен одитиран финансов отчет на инвеститорите и регулаторите в рамките на 90 дни от края на годината. В допълнение, фондовете трябва да предоставят полугодишен неодитиран финансов отчет на инвеститорите и регулаторите в рамките на 60 дни след края на междинния период. И накрая, финансовите отчети трябва да бъдат изготвени в съответствие с общоприетите канадски счетоводни принципи (GAAP) и национални правила 81-106.
И накрая, хедж фондът изисква капитал. (: Как да насочим идеалните клиенти) Набирането на пари изисква мениджър, който е в състояние да продаде фонда и инвестиционната стратегия на лица, които имат пари. Въпреки това, има минимално изискване във всяка провинция или територия да бъде регистриран като хедж фонд. В Онтарио например минималните изисквания за капитал са:
- 25 000 CAD за портфейлен мениджър, 50 000 CAD за освободен пазарен дилър и 100 000 CAD за управител на инвестиционен фонд.
Когато се формират хедж фондове, има два варианта при маркетинга на фонда. Или фирмата се продава с проспект, или не. Проспектът очертава инвестиционната стратегия на фирмата, рискове, структура и други ключови компоненти. Когато фондът не използва проспект, мениджърът има много по-голяма гъвкавост в начина, по който продава фонда. Въпреки това, без проспект, той е ограничен до конкретни инвеститори.
Инвеститорите включват:
- Акредитирани инвеститори имат право да инвестират. Те включват държавни агенции, институции и лица с висока нетна стойност. Инвеститори, които имат поне 1 милион долара нетна стойност или печелят 250 000 долара доход всяка година. Инвеститори, които отговарят на минимална инвестиция. Тези инвеститори трябва да инвестират най-малко 150 000 долара във фонд. Инвеститорите в Британска Колумбия, Лабрадор, Ню Брънсуик, Нюфаундленд и Нова Скотия могат също да подпишат формуляр, който признава риска, който поемат с капитала си. Всеки инвеститор има два дни да се откаже от позициите. В Онтарио освобождаването от меморандум за предлагане не е възможност.
Долния ред
Процесът на стартиране на хедж фонд в Канада е много подобен на този, последван от портфейлни мениджъри в Съединените щати. Няколко ключови фактора разграничават индустрията на хедж фондовете в Канада от тази в САЩ, включително разходите и липсата на единен централен орган, който наблюдава сектора. Всяка провинция и територия има свой регулаторен орган. Потенциалните ръководители на хедж фондове трябва да посетят Асоциацията за управление на алтернативни инвестиции (AIMA Canada) за допълнителна информация за всяка стъпка от процеса.
