Безпрецедентното превъзходство на американските акции в сравнение с международните акции няма да продължи, според един екип от анализатори на улицата.
JPMorgan Chase & Co. издаде бележка във вторник, в която прогнозира, че развиващите се пазари () и стойностните активи ще стартират възвръщаемост, докато очакват скоростта на долара да отшуми. Стратегите на JPM Марко Коланович и Брам Каплан предвиждат постоянна сила на пазара на акции в САЩ, но въпреки това очакват той да изостава от другите пазари. Според по-мечешки и по-малко вероятен сценарий, силата на долара може да продължи да нараства и американските акции могат да паднат, според анализаторите.
„По-вероятният резултат е„ риск за “конвергенция, предвид приличния глобален растеж, по-евтините оценки извън САЩ, продължаването на обратно изкупуване на САЩ, засилената критика на увеличението на ставките и силния долар от страна на администрацията на САЩ, новите стимулиращи мерки в Китай и текущи преговори за решаване на търговската война ", написаха стратезите на JPM. Те очакват тази тенденция да бъде засилена от намаляващата ликвидност и краткото свиване на валутите, металите, широките акции на ЕМ и китайските акции.
EM, Европа акции "ще догонят"
„С други думи, нещо ще даде - или САЩ ще паднат, или акциите на ЕМ и Европа ще настигнат и ще се повишат“, пише JPM.
Въпреки че сценарият на "рисково изключване" е по-малко вероятен, той не трябва да бъде отхвърлен, отбелязва JPM. Потенциалните катализатори включват продължително ралиране на долара или разбивка в търговските преговори в Китай.
Благодарение на силната вътрешна икономика, нарастващия технологичен сектор и покачващия се долар, американските акции се представиха много по-добре от своите глобални партньори. Докато индексът S&P 500 е натрупал 7, 1% спрямо годината (YTD), световният индекс на Bloomberg EMEA е спаднал с 3, 5% за същия период.
"Като се има предвид, че това е толкова рядко явление - никога не се е случвало както за Европа, така и за Азия - това ни подсказва, че това е пазарно условие, което няма да се запази", написаха стратезите.
