Какво е инвестиран капитал?
Инвестираният капитал е общата сума пари, събрана от дружеството чрез издаване на ценни книжа на акционерите на собствения капитал и дълг към облигационерите, където общите задължения и задължения за лизинг на капитал се добавят към размера на капитала, издаден на инвеститорите. Инвестираният капитал не е договорена позиция във финансовия отчет на дружеството, тъй като дългът, капиталовите лизинг и акционерният капитал се посочват отделно в баланса.
Ключови заведения
- Инвестираният капитал се отнася до комбинираната стойност на собствения и дълговия капитал, набран от дадена фирма, включително капиталовите лизинги. Възстановяването на инвестирания капитал (ROIC) измерва колко добре дадено предприятие използва своя капитал за генериране на печалба. Средно претеглената стойност на капитала на компанията изчислява как много инвестиран капитал струва на фирмата да поддържа.
Разбиране на инвестирания капитал
Компаниите трябва да генерират повече приходи, отколкото разходите за набиране на капитала, осигурен от облигационери, акционери и други източници на финансиране, или в противен случай фирмата не печели икономическа печалба. Бизнесът използва няколко показателя, за да оцени доколко добре компанията използва капитал, включително възвръщаемост на инвестирания капитал, икономическа добавена стойност и възвръщаемост на използвания капитал.
Общата капитализация на фирмата е общата сума на дълга, включително капиталовите лизинг, емитирани плюс собствения капитал, продадени на инвеститорите, а двата вида капитал се отчитат в различни раздели на баланса. Да приемем, например, че IBM емитира 1000 акции с акция на стойност 10 долара за номинал и всяка акция се продава за общо 30 долара на акция. В секцията за собствения капитал на баланса IBM увеличава общия баланс на акциите за обща номинална стойност от 10 000 долара, а останалите получени 20 000 долара увеличават допълнително платената капиталова сметка. От друга страна, ако IBM издаде 50 000 долара за дълг на корпоративните облигации, секцията за дългосрочен дълг на баланса се увеличава с 50 000 долара. Общо капитализацията на IBM нараства с 80 000 долара, поради издаването на нови акции и нов дълг.
Как емитентите печелят възвръщаемост на капитала
Успешната компания максимизира нормата на възвръщаемост, която печели от набрания от нея капитал, а инвеститорите гледат внимателно как предприятията използват приходите, получени от издаване на акции и дълг. Да предположим например, че ВиК компания издава 60 000 долара допълнителни акции и използва приходите от продажби за закупуване на повече водопроводни камиони и оборудване. Ако водопроводната фирма може да използва новите активи за извършване на повече жилищни водопроводни работи, печалбата на компанията се увеличава и бизнесът може да изплати дивидент на акционерите. Дивидентът увеличава нормата на възвръщаемост на всеки инвеститор в акции, а инвеститорите също печелят от увеличения на цените на акциите, които се обуславят от увеличаване на приходите и продажбите на компанията.
Компаниите могат също така да използват част от печалбата, за да купуват резервни акции, предварително издадени на инвеститорите, и да изтеглят акциите, а планът за обратно изкупуване на акции намалява броя на неизплатените акции и понижава баланса на собствения капитал. Анализаторите също гледат отблизо печалбата на една фирма (EPS) или нетния доход, спечелен на акция. Ако бизнесът изкупи акции, броят на непогасените акции намалява и това означава, че EPS се увеличава, което прави акцията по-привлекателна за инвеститорите.
Възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC)
Възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) е изчисление, използвано за оценка на ефективността на дружеството при разпределяне на капитала под негов контрол на печеливши инвестиции.
Коефициентът на възвръщаемост на инвестирания капитал дава усещане за това колко добре дадена компания използва парите си за генериране на възвръщаемост. Сравняването на възвръщаемостта на инвестирания капитал на компанията със средно претеглената стойност на капитала (WACC) разкрива дали инвестираният капитал се използва ефективно. Тази мярка е известна и като възвръщаемост на капитала.
ROIC винаги се изчислява като процент и обикновено се изразява като годишна или крайна 12-месечна стойност. Тя трябва да се сравни с цената на капитала на компанията, за да се определи дали компанията създава стойност. Ако ROIC е по-голяма от средната претеглена цена на капитала (WACC), се създава най-често срещаната стойност на капитала, и тези фирми ще търгуват с премия. Общ показател за доказателство за създаване на стойност е възвръщаемост над 2% от капиталовите разходи на фирмата. Ако ROIC на компанията е по-малко от 2%, тя се счита за унищожител на стойност. Някои фирми работят на ниво с нулева възвращаемост и въпреки че може да не унищожават стойността, тези компании нямат излишен капитал, който да инвестира в бъдещ растеж.
ROIC е една от най-важните и информативни показатели за оценка. Това каза за по-голямо значение за някои сектори от други, тъй като компаниите, които работят с нефтени платформи или произвеждат полупроводници, инвестират капитал много по-интензивно от тези, които изискват по-малко оборудване.
