Какво представлява Законът за инвестиционните съветници от 1940 г.?
Законът за инвестиционните съветници от 1940 г. е федерален закон на САЩ, който определя ролята и отговорностите на инвестиционния съветник / съветник. Обявен отчасти от доклад до Конгреса за инвестиционни тръстове и инвестиционни дружества от 1935 г., изготвен от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), законът предоставя правното основание за наблюдение на онези, които съветват пенсионните фондове, физическите лица и институциите относно инвестирането. В него се уточнява какво се счита за инвестиционен съвет и се определя кой трябва да се регистрира при държавните и федералните регулатори, за да го освободи.
Какво оформя закона
Първоначалният тласък на Закона за инвестиционните съветници от 1940 г., както и при повечето други финансови регламенти от 30-те и 40-те години на миналия век, е сривът на фондовата борса от 1929 г. и катастрофалното му последствие - Голямата депресия.
Тези бедствия вдъхновиха Закона за ценните книжа от 1933 г., който успя да въведе по-голяма прозрачност във финансовите отчети, така че инвеститорите да могат да вземат информирани решения за инвестиции и да установят закони срещу неточно представяне и измамни дейности на пазарите на ценни книжа.
През 1935 г. докладът на SEC пред Конгреса предупреждава за опасностите, които представляват някои инвестиционни съветници и се застъпва за регулирането на тези, които предоставят инвестиционни съвети. Същата година с доклада е приет Законът за публичното ползване от 1935 г., който позволява на SEC да проверява инвестиционни тръстове.
Бърз факт
Законът за инвестиционните съветници и Законът за инвестиционните дружества, приети през 1940 г., защитаваха потребителите от подвеждащи и измамни инвестиционни съвети.
Тези разработки подтикнаха Конгреса да започне работа не само по Закона за съветниците за инвестиции, но и по Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. Този законопроект ясно определи отговорностите и изискванията на инвестиционните дружества при предлагането на публично търгувани инвестиционни продукти, включително взаимни фондове с отворен тип, от затворен тип взаимни фондове и дялови инвестиционни тръстове.
Създаване на критерии за съветници
Законът за инвестиционните съветници адресира кой е и не е съветник / съветник, като прилага три критерия: какъв тип съвети се предлагат, как на лицето се плаща за техния съвет / метод на обезщетение и дали лъвският дял на съветника или не доходите се генерират чрез предоставяне на инвестиционни съвети (основната професионална функция). Също така, ако дадено лице доведе клиента да повярва, че е инвестиционен съветник (като се представи като такъв в рекламата например), той може да се счита за такъв.
Актът предвижда, че всеки, който предоставя съвети или прави препоръка за ценни книжа (за разлика от друг вид инвестиции), се счита за съветник. Лица, чиито съвети са само случайни спрямо тяхната дейност, обаче не могат да се считат за съветници. Някои финансови планиращи и счетоводители могат да се считат за съветници, докато някои, например, не могат.
Подробните насоки за Закона за инвестиционните съветници от 1940 г. могат да бъдат намерени в дял 15, раздел 80б-1 от Кодекса на Съединените щати.
25 милиона долара в активи
Колко съветник / съветник трябва да има в управлението, за да се изисква да се регистрира в SEC по Закона за инвестиционните съветници от 1940 г.
Регистрация като съветник
Агенцията, с която съветниците трябва да се регистрират, зависи най-вече от стойността на активите, които управляват, заедно с това дали съветват корпоративни клиенти или само физически лица. Като цяло съветниците, които имат най-малко 25 милиона долара активи под управление или предоставят съвети на инвестиционните компании, са длъжни да се регистрират в SEC. Съветниците, които управляват по-малки суми, обикновено се регистрират в органите за държавни ценни книжа.
Тези суми бяха изменени от Закона за реформата и защита на потребителите на Дод-Франк от Уолстрийт от 2010 г., който позволи на много съветници, които преди това се регистрираха в SEC, да направят това при своите държавни регулатори, защото те управляваха по-малко пари от новите федерални правила, изисквани. Но законът за Дод-Франк също така инициира изисквания за регистрация от онези, които управляват частни фондове, като хедж фондове и фондове за частен капитал, които преди това бяха освободени от регистрация, въпреки че често управляваха много големи суми пари за инвеститорите.
Според SEC, кумулативното въздействие на промените в регистрацията на закона на Дод-Франк е „10% намаление на броя на съветниците, регистрирани в Комисията, но 13% увеличение на общите активи, управлявани от тези регистрирани съветници“.
