Какво е оферта за търг?
Търговото предложение е вид публична оферта за поглъщане, представляваща оферта за закупуване на някои или всички акции на акционери в корпорация. Тендерните оферти обикновено се правят публично и канят акционерите да продадат акциите си за определена цена и в определен период от време. Предлаганата цена обикновено е с премия спрямо пазарната цена и често зависи от минимален или максимален брой продадени акции. Да подадете оферта означава да поканите оферти за проект или да приемете официална оферта, като оферта за поглъщане. Оферта за борса е специализиран вид търгово предложение, при което ценни книжа или други непарични алтернативи се предлагат в замяна на акции.
Законите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) изискват всяка корпорация или физическо лице, което придобива 5% от дружеството, да разкрие информация на SEC, целевата компания и борсата.
важно
Акциите, закупени в офертна оферта, стават собственост на купувача. От този момент нататък купувачът, като всеки друг акционер, има право да държи или продаде акциите по своя преценка.
Оферта за търг
Как работи оферта за търг
Тръжна оферта често се случва, когато инвеститор предлага закупуване на акции от всеки акционер на публично търгувана компания за определена цена в определен момент. Обикновено инвеститорът предлага по-висока цена на акция от цената на акциите на компанията, осигурявайки на акционерите по-голям стимул да продадат акциите си.
Повечето оферти за търг се правят на определена цена, която представлява значителна премия над текущата цена на акциите. Например, може да се направи оферта за закупуване на непогасени акции за $ 18 на акция, когато текущата пазарна цена е само $ 15 на акция. Причината за предлагането на премията е да се принудят голям брой акционери да продадат акциите си. В случай на опит за поглъщане, офертата може да зависи от бъдещия купувач да може да получи определено количество акции, например достатъчен брой акции, които да представляват контролен дял в компанията.
Публично търгуваната компания издава тръжна оферта с намерение да изкупи обратно собствени непогасени ценни книжа. Понякога частна или публично търгувана компания изпълнява тръжна оферта директно на акционерите без съгласието на съвета на директорите (BOD), което води до враждебно поглъщане. Приобретателите включват хедж фондове, фирми с частен капитал, групи инвеститори, ръководени от мениджмънта, и други компании. В деня след обявяването, акциите на целевата компания търгуват под или с отстъпка от офертната цена, което се дължи на несигурността и необходимото време за офертата. Тъй като крайната дата наближава и проблемите са решени, разпространението обикновено се стеснява.
Ключови заведения
- Търговото предложение е публично привличане на всички акционери с искане те да предложат акциите си за продажба на конкретна цена през определено време. Инвеститорът обикновено предлага по-висока цена на акция от цената на акциите на дружеството, предоставяйки на акционерите по-голям стимул да продадат своите акции. В случай на опит за поглъщане, офертата може да зависи от бъдещия купувач да може да получи определено количество акции, например достатъчен брой акции, които да представляват контролен дял в компанията.
Пример за оферта
Например, компания A има текуща цена на акциите от $ 10 на акция. Инвеститор, който иска да придобие контрол над корпорацията, представя офертна оферта от 12 долара на акция, при условие че придобие поне 51% от акциите. В корпоративните финанси тръжната оферта често се нарича предложение за поглъщане, тъй като инвеститорът се стреми да поеме контрола над корпорацията.
Предимства на офертата за търг
Тендерните оферти предоставят няколко предимства на инвеститорите. Например инвеститорите не са задължени да купуват акции, докато не бъде офериран определен брой, което елиминира големи предходни парични разходи и не позволява на инвеститорите да ликвидират позиции на акции, ако офертите не успеят. Придобивачите могат също да включват клаузи за бягство, освобождавайки отговорност за закупуване на акции. Например, ако правителството отхвърли предложеното придобиване, позовавайки се на нарушения на антитръстовите правила, приобретателят може да откаже да купува търгове с акции.
В много случаи инвеститорите получават контрол над целевите компании за по-малко от един месец, ако акционерите приемат техните предложения; те обикновено печелят повече от нормалните инвестиции на фондовия пазар.
Недостатъци на тръжна оферта
Въпреки че търговите оферти осигуряват много предимства, има някои забелязани недостатъци. Търговото предложение е скъп начин за завършване на враждебно поглъщане, тъй като инвеститорите плащат такси за подаване на SEC, адвокатски разходи и други такси за специализирани услуги. Това може да бъде отнемащ време процес, тъй като банките депозитари проверяват предлаганите акции и издават плащания от името на инвеститора. Освен това, ако други инвеститори се включат във враждебно поглъщане, офертната цена се увеличава и тъй като няма гаранции, инвеститорът може да загуби пари от сделката.
