Какво представлява замяната на LIBOR за забава?
Суап за просрочие на LIBOR е подобен на обикновен или ванилов суап, но страната с плаваща лихва се задава в края на периода на нулиране, вместо в началото. След това тази ставка се прилага със задна дата.
Бързата дефиниция е, че суап суап определя предварително ставката и плаща по-късно (в просрочие), докато суап за просрочване задава и плаща по-късно (в просрочие).
Този суап има няколко други имена, включително: замяна на просрочени задължения, замяна на нулиране, замяна на заден ход и забавяне за смяна на нулиране.
Разбиране на суап за просрочване на LIBOR
Структурата на LIBOR с просрочие е въведена в средата на 80-те години, за да даде възможност на инвеститорите да се възползват от потенциално намаляващите лихвени проценти. Това е стратегия, използвана от инвеститори и кредитополучатели, които са насочени към лихвите и които вярват, че ще паднат.
Суап операциите обменят паричните потоци на инвестиции с фиксиран лихвен процент за инвестиции с плаваща лихва. Плаващата лихва обикновено се основава на индекс, като Лондонската междубанкова предлагана лихва (LIBOR) плюс предварително определена сума. LIBOR е лихвеният процент, при който банките могат да заемат средства от други банки на пазара на евро-валута. Обикновено всички тарифи, определени в началото на суапа, и, ако е приложимо, в началото на следващите периоди на нулиране, докато суапът узрее.
Дефиницията на „просрочие“ е пари, които се дължат и е трябвало да бъдат изплатени по-рано. В случай на суап за просрочие на LIBOR дефиницията наклонява повече към изчисляването на плащането, а не към самото плащане.
При обикновен или обикновен ванилов суап, плаващата лихва се определя в началото на периода на нулиране и се изплаща в края на този период. При суап за просрочване основната разлика е, когато договорът за суап изважда LIBOR лихвения процент и определя какво трябва да бъде плащането. При суап ванилов процент LIBOR в началото на периода на нулиране е основният процент. При суап за просрочване, LIBOR лихвеният процент в края на периода на нулиране е основният лихвен процент.
Използване на суап за просрочване на LIBOR
Страната с плаваща лихва на ванилов суап, в случая LIBOR, се нулира на всяка дата на нулиране. Ако тримесечният LIBOR е основният лихвен процент, плащането с плаваща лихва под суапа се извършва след три месеца и тогава текущият тримесечен LIBOR ще определи ставката за следващия период. При суап за просрочване, ставката на текущия период се определя на три месеца, за да покрие току-що приключилия период. Ставката за втория тримесечен период определя шест месеца в договора и т.н.
Ако инвеститор вярва, че LIBOR ще падне през следващите няколко години и иска само да използва тази възможност, той / тя очаква тя да бъде по-ниска в края на всеки период на нулиране, отколкото в началото. Инвеститорът може да сключи споразумение за замяна, за да получи LIBOR и да изплати просрочени задължения по LIBOR през целия срок на договора. Имайте предвид, че и в този случай и двете ставки са плаващи.
