Какъв е съотношението дългосрочен дълг към капитализация?
Коефициентът на дългосрочен дълг към капитализация, изменение на традиционното съотношение дълг към собствен капитал (D / E), показва финансовия ливъридж на предприятието. Изчислява се чрез разделяне на дългосрочния дълг на общия наличен капитал (дългосрочен дълг, предпочитани акции и обикновени акции). Инвеститорите сравняват финансовия ливъридж на фирмите, за да анализират свързания с тях инвестиционен риск. Високите коефициенти показват по-рискови инвестиции, тъй като дългът е основният източник на финансиране и създава по-голям риск от несъстоятелност.
Ключови заведения
- Коефициентът на дългосрочен дълг към капитализация е мярка за платежоспособност, която показва степента на финансовия ливъридж, който предприятието поема. Изчислява съотношението на дългосрочния дълг, който компанията използва за финансиране на своите активи, спрямо размера на собствения капитал, използван за същия цел.По-висок коефициент на съотношение означава, че една компания е по-силно привлечена, което носи по-висок риск от несъстоятелност.
Разбиране на дългосрочния дълг към капитализацията
За да постигнат балансирана структура на капитала, фирмите трябва да анализират дали използването на дълг, собствен капитал (акции) или и двете е възможно и подходящо за техния бизнес. Финансовият ливъридж е показател, който показва колко компания използва дълг за финансиране на своите операции. Компания с високо ниво на ливъридж се нуждае от печалби и приходи, които са достатъчно високи, за да компенсират допълнителния дълг, който показват в баланса си.
Дългосрочният дълг може да бъде от полза, ако компанията очаква силен растеж и големи печалби, позволяващи навременно погасяване на дълга. Кредиторите събират само дължимата им лихва и не участват в споделянето на печалбата между притежателите на акции, което прави дълговото финансиране понякога предпочитан източник на финансиране. От друга страна, дългосрочният дълг може да наложи големи финансови натоварвания на борбени компании и евентуално да доведе до несъстоятелност.
Дългосрочен дълг и цена на капитала
Противно на интуитивното разбиране, използването на дългосрочен дълг може да помогне за намаляване на общата цена на капитала на компанията. Кредиторите установяват условия, които не се основават на финансовите резултати на кредитополучателя; следователно те имат право само на дължимото съгласно споразумението (например главница и лихва). Когато дружеството финансира собствения си капитал, то трябва да разпределя печалбите пропорционално на притежателите на акции, обикновено наричани акционери. Финансирането със собствен капитал изглежда привлекателно и може да бъде най-доброто решение за много компании; обаче това е доста скъпо начинание.
Риск от финансиране
Когато размерът на дългосрочния дълг спрямо сумата на целия капитал се превърне в доминиращ източник на финансиране, той може да увеличи риска за финансиране. Дългосрочният дълг често се сравнява с покритие на обслужване на дълга, за да се види колко пъти общите плащания по дълга са надвишили оперативните приходи или печалби на компанията преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA). Несигурността нараства, че бъдещите дългове ще бъдат покрити, когато общите плащания по дълга често надвишават оперативните приходи. Балансираната структура на капитала се възползва от нискотарифното дългово финансиране.
