Пазарни движения
Пазарите на акции в САЩ бяха смесени и бяха подложени на голям натиск през по-голямата част от деня на търговията във вторник, докато ралито в късния ден изтласка големите позиции на S&P 500 и Russell 2000 с малка капачка на леко положителна територия. Същото не може да се каже и за Dow Jones Industrial Average, който завърши третия си ден надолу във вторник, откакто достигна новия си най-висок максимум миналата седмица.
За разлика от Dow, фокусиран върху индустриалистите, технологичният Nasdaq Composite беше скромно през по-голямата част от деня, издигайки се точно под ключов двоен топ модел. По-рано във вторник европейските пазари се затвориха в червено, след като бяха смесени с отрицателни резултати от основните азиатски индекси.
Неотдавнашното недобросъвестно пазарно представяне по целия свят, но особено в САЩ, може да се дължи частично на предпазливостта на инвеститорите преди ключовите показания тази седмица от председателя на Федералния резерв Джером Пауъл пред Конгреса на САЩ. Пауъл ще даде показания пред Комитета за финансови услуги на Камарата в сряда и Сенатския банков комитет в четвъртък. В миналото е известно, че такива показания влияят на пазарите поради произтичащи промени в очакванията за лихвените проценти.
Преди миналия седмица докладът за работни места в САЩ имаше изключително високи пазарни очаквания, че ФЕД ще започне да прилага намаления на лихвите от този месец като реакция на политиката към забавяне на икономическия растеж, изоставане на инфлацията и потенциални провали от търговските войни. Въпреки че тези очаквания за намаляване на темповете остават високи, докладът за работните места от миналата седмица показа много по-силен ръст на заетостта от очакваното, което създаде известни съмнения дали ФРС ще продължи да бъде толкова намерена за намаляване на процентите.
Наред с доклада за работните места, друг фактор, който може да задържи Фед, е настояването му централната банка да е независима и да не подлежи на влияние от президента Тръмп, който е категоричен привърженик на намаляването на лихвите. Всяко предизвикателство от страна на Пауъл може да се тълкува като знак, че Фед може да не намалява процентите толкова бързо или толкова съществено, колкото пазарите могат да очакват.
Свидетелствата на Пауъл тази седмица, заедно с протоколите на срещата на FOMC в сряда и ключовите данни за инфлацията в четвъртък в САЩ под формата на индекс на потребителските цени (CPI), трябва да поставят началото на посоката на борсата в близко бъдеще по отношение на лихвените проценти. Ако очакванията са склонни към по-агресивно намаляване на темповете, акциите могат да получат допълнителен тласък в рекордно висока територия. За разлика от това, ако пазарите започнат да изпитват по-голяма колебливост от Федералния резерв по отношение на намаляване на лихвените проценти, акциите могат да се оттеглят още повече.
S&P 500 губи пара близо до нов рекорд
Диаграмата S&P 500 (SPX) показва ясна картина на случващото се с пазара като цяло. В средата на миналата седмица се наблюдава ново рекордно високо ниво на индекса за сравнение преди текущото възстановяване.
Въпреки факта, че индексът е близо до най-високите стойности за всички времена, техническите специалисти остават силно бичи. Дългосрочните и средносрочните тенденции продължават да сочат силно нагоре, инерцията остава бичи, а текущото отдръпване е плитко.
В зависимост от това как пазарите възприемат изявленията и намеренията на Пауъл тази седмица, всеки признак за солиден път към по-ниски лихвени проценти може да подтикне нагоре към пробив в посока на S&P 500 и пазарите на акции като цяло.
:
Какво да очаквате от печалбите във Facebook
Основни нива за Microsoft Stock през втората половина на 2019 г.
Квадратният запас се разваля след надграждане на анализатора
Доходността на касата
Внимателно наблюдаваната 10-годишна доходност на финансите е основен показател за доходността на държавните облигации и е здраво обвързана с пазарните очаквания, свързани с определянето на федералния федерален лихвен процент за овърнайт. Когато се очаква намаление на ставките на Фед, добивите обикновено намаляват. Сега, след като тези очаквания за намаляване на темповете намаляха, особено след силния доклад за работните места миналата седмица, добивите нараснаха.
Графиката показва, че 10-годишната доходност току-що се е повишила от нивото, което не се наблюдава от ноември 2016 г. Очевидно доходността е в изключително силен низходящ тренд след максимумите от миналия октомври и ноември. Всяко възобновяване на очакванията за бързото намаляване на темповете може да доведе до намаляване на добива до по-ниски ниски нива.
