Понякога изглежда, че отличната инвестиционна възможност се крие в полезрението. Фондовете, търгувани на борса (ETFs), които проследяват американските компании със среден капацитет, може да са една от тези скрити възможности, според неотдавнашен доклад на Bloomberg Businessweek.
Най-големият от тези фондове, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), превъзхожда конкурентите си в областите с големи и малки капачки със значителен марж. Независимо от това, тя поддържа по-малка колекция от активи от всеки от тези конкуренти. Всъщност анализаторът на ETF на Bloomberg Intelligence Ерик Балчунас казва, че MDY би бил най-добрият залог сред всеки ETF в историята въз основа на ефективността. Така че защо повече инвеститори не искат да увеличат притока си?
„Забравено средно дете“
Балчунас описва ETFs със средна капачка като "Ян Брейди на фондовата борса, забравеното средно дете", добавяйки, че "продължава да бъде изумен от средната шапка", дори и самият той забравя за тях. За справка, за обща възвръщаемост в края на месеца от 31 май 1995 г., MDY изпревари индекса Russell 2000 почти двойно.
Докладът на Bloomberg предполага, че може би част от причината инвеститорите да са пренебрегнали MDY и други ETFs със среден капацитет е, че им липсва примамливостта на тематични средства, които са все по-популярни сред по-младите инвеститори. MDY не се фокусира например върху въпросите на околната среда, социалните въпроси и управлението (ESG). Съществуват обаче и други фондове със среден капацитет, които имат за цел да се представят на пазара по този начин; например, в края на 2016 г. Nuveen LLC стартира два ETF-а със средна граница въз основа на тези критерии за ESG, като се стреми да предостави на клиентите уникална стратегия, която също предлага фокус върху социалното въздействие.
Социално отговорно инвестиране по-бавно?
ESG придобива все по-голямо значение през последните години, особено в пространството на ETF. Независимо от това възгледите на инвеститорите за това какво представлява социално отговорна инвестиция обикновено варират драстично. В крайна сметка Credit Suisse Group AG (CS), ръководител на пазара на ETF, което прави Джош Лукеман, смята, че поставянето на прекалено висока премия върху ESG "може да изцеди сока от секторите с най-добри резултати".
Освен това, стратегия за ESG не е гарант за успех за ETFs със средно ограничение, според Balchunas; за доказателство за това, заслужава да се отбележи, че нито един от средствата на ESG за средни капитали на Nuveen не е успял да събере дори 50 милиона долара общо активи. Първият, NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), донесе възвръщаемост от по-малко от 1% към днешна дата (в сравнение с бенчмарк за средни капитали, който е натрупал 5.7% за същия период). (За повече информация вижте: Възходът на социално отговорния ETF .)
На този етап, дори когато много по-значителни печалби са били потвърдени в ETF, които не са от ESG със среден капацитет, Nuveen се придържа бързо към своята стратегия. Може би част от причината за това е, че компанията майка на Nuveen, TIAA, е широко ангажирана с социално отговорните инвестиционни практики (SRI). Дори все още някои инвеститори нямат нищо против по-бавния път към печалба чрез ETFs със среден капацитет на SRI като Nuveen.
Главният изпълнителен директор и основател на финансовите съветници на Hunter Дан Джухтер, например, държи пари за клиенти и в двете ETF-та на ESG със среден капацитет на Nuveen. Той предполага, че „през дълги периоди от време, мисля, че ще видим, че не само е изгодно корпоративната култура да възприеме това, но и ще се покаже в изпълнение. В края на деня трябва да има известна степен на вяра."
Докато вярата в ефективността на социално осъзнатите ETFs на средно ниво може да бъде добродетел за някои инвеститори, други, които не са толкова съсредоточени върху подстрахователността на своите инвестиции, биха могли да видят много по-бързи и драматични печалби с кошница от подобни компании, толкова дълго тъй като те се отказаха от ангажимента към ESG. Независимо дали става дума за фокус върху ESG или може би надвишен интерес към други категории ETFs, изглежда, че по-широката база за инвеститори на ETF все още не е оценила напълно потенциала на други ETFs със среден капацитет като MDY.
