Какво е паричният пазар?
Паричният пазар е търговията с краткосрочни дългови инвестиции. На ниво търговия на едро тя включва големи сделки между институции и търговци. На нивото на дребно тя включва взаимни фондове на паричния пазар, закупени от отделни инвеститори, и сметки на паричния пазар, открити от банкови клиенти.
Във всеки случай паричният пазар се характеризира с висока степен на безопасност и сравнително ниска възвръщаемост на лихвата.
Ключови заведения
- Паричният пазар на едро включва покупка и продажба в големи обеми продукти с краткосрочен дълг. Всеки индивид може да инвестира на паричния пазар, като закупи взаимен фонд на паричния пазар, закупуване на сметка на касата или откриване на сметка на паричния пазар в банка. Инвестициите на паричния пазар се характеризират с безопасност и ликвидност.
Паричен пазар
Разбиране на паричния пазар
В най-широк мащаб паричният пазар е един от стълбовете на световната финансова система и включва овърнайт суап на огромни суми пари между банки и правителството на САЩ. Физическо лице може да инвестира в паричния пазар, като купува средства на паричния пазар, краткосрочни депозитни сертификати (CD), общински бележки или сметки на Министерството на финансите на САЩ, наред с други примери.
Търговците и институциите са по-често купувачите на други продукти на паричния пазар, като депозити в евродолара, банкови приеми, търговски документи, федерални фондове и споразумения за обратно изкупуване. Във всички случаи това са инвестиции с нисък риск с падеж, вариращ от една нощ до малко под една година. Този кратък живот ги прави почти толкова ликвидни, колкото и парите. Тоест главницата е в безопасност и парите не са недостъпни за дълго.
Паричният пазар също има места за търговия на дребно. Вашата местна банка е едно място за търговия на дребно, а уебсайтът на TreasuryDirect на правителството на САЩ е друг. Вашият брокер е още един източник. Въпреки това повечето сделки на паричния пазар са на едро, което означава, че са за големи деноминации и се извършват между финансови институции и компании, а не физически лица.
Паричният пазар се определя като сделка с дълг по-малък от една година. Кредитополучателите поддържат паричните си потоци стабилни, а кредиторите правят скромна печалба.
Участници в паричния пазар
Институциите, които участват в паричния пазар, включват банки, които отпускат заеми една на друга, и големи компании на пазарите на валута и срочни депозити; компании, които събират пари, като продават на пазара търговска хартия, която може да бъде закупена от други компании или фондове; и инвеститори, които купуват банкови компактдискове като сигурно място за паркиране на пари в краткосрочен план. Някои от тези сделки на едро в крайна сметка попадат в ръцете на потребителите като компоненти на взаимни фондове на паричния пазар и други инвестиции.
Американското правителство издава съкровищни сметки на паричния пазар, с падеж, който варира от няколко дни до една година. Първичните дилъри ги купуват в големи количества директно от правителството, за да търгуват помежду си или да продават на отделни инвеститори. Отделните инвеститори могат да ги купят директно от правителството чрез уебсайта си TreasuryDirect или чрез банка или брокер. Държавните, окръжните и общинските правителства също издават краткосрочни бележки.
На пазара на едро търговската хартия е популярен механизъм за заемане, тъй като лихвените проценти са по-високи, отколкото за банкови депозити във времето или държавни ценни книжа, и е наличен по-голям падеж от една нощ до 270 дни. Рискът от неизпълнение обаче е значително по-висок за търговските книжа, отколкото за банкови или държавни инструменти.
Видове инструменти на паричния пазар
Фондове на паричния пазар
Пазарът на едро на пари е ограничен до компании и финансови институции, които дават заеми и заеми в размер от 5 милиона долара до над 1 милиард долара на транзакция. Взаимните фондове предлагат кошници с тези продукти на отделни инвеститори. Нетната стойност на активите (НСА) на такива средства е предназначена да остане 1 долар. По време на финансовата криза през 2008 г. един фонд падна под това ниво. Това предизвика пазарна паника и масово изтичане от фондовете, което в крайна сметка доведе до допълнителни ограничения за достъпа им до по-рискови инвестиции.
Сметки на паричния пазар
Сметките на паричния пазар са вид спестовна сметка. Те плащат лихва, но някои издатели предлагат на притежателите на акаунти ограничени права да изтеглят от време на време пари или да пишат чекове срещу сметката. (Тегленията са ограничени от федералните разпоредби. Ако те са надвишени, банката незабавно я преобразува в чекова сметка.) Обикновено банките изчисляват лихва по сметка на паричния пазар ежедневно и правят месечен кредит по сметката.
Като цяло сметките на паричния пазар предлагат малко по-високи лихви от стандартните спестовни сметки. Разликата в ставките между спестявания и сметки на паричния пазар обаче се е свила значително след финансовата криза през 2008 г. Средните лихвени проценти за сметки на паричния пазар варират в зависимост от внесената сума. Към средата на 2019 г. най-добре платената сметка на паричния пазар без минимален депозит предлага 2, 25% годишна лихва. Най-добрият с минимален депозит от 10 000 долара плати 2, 45%.
Средствата в сметките на паричния пазар се осигуряват от Федералната корпорация за гарантиране на влоговете в банките (FDIC) в банките и от Националната администрация на кредитния съюз (NCUA) в кредитните съюзи.
Депозитни сертификати
Повечето депозитни сертификати (CD) не са строго средства на паричния пазар, тъй като се продават при условия до 10 години. Налични са обаче компактдискове със срокове от три до шест месеца.
Както при сметките на паричния пазар, по-големите депозити и по-дългите условия дават по-добри лихвени проценти. Коефициентите в средата на 2019 г. за 6-месечните компактдискове варират от около 0, 02% до 0, 65% в зависимост от размера на депозита. За разлика от сметка на паричния пазар, лихвите, предлагани с компактдиск, остават постоянни за периода на депозит. Има санкция, свързана с предсрочно изтегляне на средства, депозирани в CD.
Търговска хартия
Това е мястото, където навлизаме в професионалния пазар за институции и търговци, които извършват сделки с големи обеми. Пазарът на търговска хартия е за покупка и продажба на необезпечени заеми за корпорации, които се нуждаят от краткосрочна парична инфузия. Участват само силно кредитоспособни компании, така че рисковете са ниски.
Приемане на банкера
Друга професионална търговия на паричния пазар, приемането на банкера е краткосрочен заем, който е гарантиран от банка. Използвано широко във външната търговия, приемането на банкер е като проверка след дата и служи като гаранция, че износител може да плати за стоките. Има вторичен пазар за покупка и продажба на банкови акцепти с отстъпка.
Eurodollars
Те не трябва да се бъркат с валутата на еврото. Евродоларите са депозити, деноминирани в долари, държани в чуждестранни банки и поради това не са предмет на разпоредбите на Федералния резерв. Много големи депозити от евродолари се държат в банки на Каймановите острови и Бахамските острови. Фондовете на паричния пазар, чуждестранните банки и големите корпорации инвестират в тях, защото плащат малко по-висок лихвен процент от държавния дълг на САЩ.
Репо
Репо или споразумението за обратно изкупуване е част от паричния пазар за кредити за една нощ. Държавните ценни книжа или други държавни ценни книжа се продават на друга страна със споразумение за тяхното обратно изкупуване на определена цена на определена дата.
Парични пазари срещу капиталови пазари
Паричният пазар се определя като сделка с дълг по-малък от една година. Това е средство за правителствата и корпорациите да поддържат постоянния си паричен поток, а инвеститорите да получават скромна печалба.
Капиталовият пазар е посветен на продажбата и закупуването на дългосрочни дългови и капиталови инструменти. Терминът обхваща целия пазар на акции и облигации. Със сигурност всеки може да купи и продаде акция за части от секундата в наши дни. Въпреки това, компанията е издала акциите с цел да събере пари за дългосрочните си операции. Стойността му се колебае, но няма дата на изтичане, освен ако самата компания не престане да работи.
